随(suí)着3月进出口数(shù)据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看(kàn)，其表现超出市场(chǎng)预期。”国(guó)投安信期货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大(dà)期货(huò)分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进(jìn)口数量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波动(dòng)。在(zài)她看来，进(jìn)口的大量增(zēng)长主要集中于(yú)部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平(píng)衡的情况下，下游通(tōng)过(guò)进(jìn)口来补充使(shǐ)用(yòng)量。这部(bù)分(fēn)进(jìn)口增量(liàng)到港后直接进入下(xià)游玻(bō)璃厂，对(duì)市场的冲击程度相对有限(xiàn)，但在一定程度上可能会导致下(xià)游厂家减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴风雪等(děng)极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其(qí)运输(shū)阶段(duàn)性受(shòu)阻，再加上(shàng)全球能源(yuán)价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增南美和(hé)非洲的份额(é)，都(黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆dōu)是(shì)带动(dòng)去年全(quán)年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着(zhe)国(guó)际能(néng)源(yuán)价格的回落、黑(hēi)天鹅事件(jiàn)消退、国内多个(gè)大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态(tài)势，也(yě)确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基(jī)数的(de)基础上(shàng)进一步增(zēng)加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显(xiǎn)示出行(xíng)业供(gōng)需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在(zài)方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年高基数(shù)的基(jī)础上进(jìn)一步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场(chǎng)对(duì)纯碱需求(qiú)具有较(jiào)强韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著(zhù)走(zǒu)弱(ruò)的(de)预期(qī)有(yǒu)待修(xiū)正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球(qiú)经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能会(huì)受到一定影响(xiǎng)。而(ér)国内(nèi)经(jīng)济稳黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这(zhè)在长期也可(kě)能影(yǐng)响我国纯(chún)碱(jiǎn)出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回(huí)落背景下(xià)供应的回(huí)归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随(suí)海(hǎi)运费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有(yǒu)偏(piān)差(chà)，一部分原(yuán)因可(kě)能是前期待发订单黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆，一部分(fēn)是外围需求从(cóng)去年的出口角(jiǎo)度存(cún)在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平(píng)衡的(de)格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还(hái)是优先(xiān)国内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或难以再现(xiàn)去年(nián)高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部(bù)分长协价格可能更低，对比(bǐ)国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并(bìng)不高，这将导(dǎo)致(zhì)中国(guó)出(chū)口(kǒu)意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需(xū)要(yào)关注纯碱出口(kǒu)目(mù)的(de)地。“如果国内(nèi)纯碱出口只(zhǐ)是供(gōng)至(zhì)国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产(chǎn)线，且(qiě)该部分(fēn)用量能够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是供给海外其他地区，可(kě)能会由于海(hǎi)外(wài)需求回(huí)落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时(shí)也要(yào)留(liú)意出口周期(qī)的变化。通常，我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定(dìng)能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求(qiú)量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出口下降、进口(kǒu)提(tí)升的趋(qū)势仍是(shì)大(dà)方向(xiàng)，但(dàn)由(yóu)于国内进出口数量(liàng)占全国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于(yú)年度供需影响也(yě)相(xiāng)对(duì)有限。但集(jí)中在某个月或(huò)数月，进出(chū)口超预期变化可能(néng)会对阶段性的(de)行情产生情(qíng)绪和供需影响。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价(jià)格下调，内外价(jià)差呈逐步(bù)收窄(zhǎi)态势，预(yù)计今(jīn)年出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进(jìn)出口数据超预(yù)期是国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行(xíng)的旁证。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期(qī)现(xiàn)货(huò)价格短期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的(de)市场表(biǎo)现来看，出(chū)口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消息(xī)面来看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量(liàng)，导致市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相(xiāng)对(duì)宽(kuān)松。在他(tā)看来，未来出口的走(zǒu)弱则(zé)更加影响轻碱的(de)供需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会(huì)相对明显。

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