金融界5月22日消息(xī) 悄然(rán)之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时也是自(zì)日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来日经(jīng)225指数(shù)已涨三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的(de)味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特(tè)助阵、“华(huá)尔街(jiē)大(dà)鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得(dé)日本股市变(biàn)得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)数据披(pī)露可(kě)以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步投(tóu)资日本股票(piào)。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不(bù)断(duàn)增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非(fēi)常简单，也非常容易理(lǐ)解(jiě)，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支付(fù)不(bù)错(cuò)的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能很(hěn)好地(dì)理解(jiě)他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们还(hái)能(néng)通过融(róng)资解(jiě)决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始我(wǒ)都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方(fāng)可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本(běn)

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团两年前在(zài)日本一举收(shōu)购(gòu)8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏(cáng)着(zhe)更三角形垂线的定义和性质，垂线的定义和性质七年级多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要(yào)的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯(sī)也在日(rì)本(běn)与投资对(duì)象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京(jīng)的还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新(xīn)在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益(yì)于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来，日本(běn)股市一(yī)直都在苦(kǔ)苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今似乎局面(miàn)发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大会上解释了抄(chāo)底日本(běn)股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来(lái)，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的(de)重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现(xiàn)日(rì)本的(de)设备(bèi)投(tóu)资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下(xià)反而(ér)成(chéng)为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆(bào)发，日本(běn)股市(shì)出(chū)现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特(tè)终于等(děng)到了被(bèi)低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月(yuè)9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社的(de)合计(jì)净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能(néng)力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京(jīng)证券交易(yì)所为了(le)改变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和(hé)股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高(gāo)企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至(zhì)于日本股市(shì)未来将走向何(hé)方，一切将由时间给出答案吧。

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