市场再迎来风险管理新利器(qì)，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市在即(jí)。

　　5月12日证监(jiān)会宣(xuān)布，为健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)工(gōng)作。同日，上交所发文(wén)称(chēng)，将在证监(jiān)会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市(shì)面(miàn)上已(yǐ)有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示(shì)，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资(zī)者将拥(yōng)有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳(wěn)定性(xìng)都将有所提升(shēng)，更(gèng)多吸引(yǐn)资金入市，也能更(gèng)好地服(fú)务于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品(pǐn)，将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市(shì)场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表(biǎo)示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的场内(nèi)期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成(chéng)良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五(wǔ)”规(guī)划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足(zú)多(duō)元(yuán)化的交易(yì)和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，对促进科(kē)创(chuàng)板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足(zú)科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科(kē)创板和(hé)股票期(qī)权市场长期持续健康发展意(yì)义(yì)重大(dà)。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解的科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为(wèi)完(wán)善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解板吸引力(lì)和流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重(zhòng)要举措。

　　据(jù)了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随(suí)后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前(qián)，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规(guī)模为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市场对风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具的(de)呼声(shēng)不断，由于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资(zī)者在投(tóu)资(zī)科创板个(gè)股面临的价(jià)格(gé)波动更大，因此(cǐ)，随(suí)着市场体(tǐ)量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求(qiú)也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权的上市(shì)，将会给投(tóu)资者提供更加灵活(huó)的风(fēng)险管理(lǐ)工具，使(shǐ)得(dé)投资者(zhě)更有效率(lǜ)管(guǎn)理风险的同时，能(néng)够有更(gèng)多的时间(jiān)和精(jīng)力(lì)去关(guān)注(zhù)标(biāo)的对应上市(shì)公司的投资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大(dà)，提供更好的流(liú)动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性提升(shēng)；也将为市场带(dài)来更(gèng)多的增量资金，更好地服务(wù)科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。截至目前(qián)，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期权，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市(shì)场上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上市(shì)，包括上(shàng)交所旗下(顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解xià)的中证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下的创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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