嘉实大科技研究总监、嘉实文体(tǐ)娱乐基金经理(lǐ)王贵重表示(shì)，产(chǎn)业方向上，坚(jiān)定(dìng)看(kàn)好人工智能(néng)对各(gè)个(gè)行业的改变。

　　“我们长期聚焦的三大(dà)需求就是能源、信(xìn)息、生命(mìng)。从(cóng)而衍(yǎn)生(shēng)出看好的5大方(fāng)向(xiàng)，半导体、数字化、新能源、互联网(wǎng)平台、创新药。我(wǒ)们(men)认为，各个细分(fēn)行(xíng)业的(de)beta收敛之后，竞争力会重(zhòng)新成为最重(zhòng)要的增(zēng)长(zhǎng)要(yào)素。另外，我们依然(rán)旗帜鲜明的(de)看好港股的机会，特别是软件和互联网领域的机(jī)会。”王贵重表(biǎo)示。

　　实(shí)际上，除(chú)了王贵重，在嘉实基(jī)金(jīn)科技成长团队(duì)中，有不少基金经(jīng)理(lǐ)明确看好人工智能带(dài)来的投资机遇。

　　比(bǐ)如(rú)，嘉(jiā)实成长增强基金经理陈涛(tāo)在(zài)去年(nián)下半(bàn)年开始增持软件(jiàn)，当时基本处于估值、机构持仓的历史底(dǐ)部的位(wèi)置。他认(rèn)为，行业在信创、数字(zì)化、智能化等长(zhǎng)期需求刺激下将迎来3年以(yǐ)上的景气周期，也是为(wèi)数不(bù)多处(chù)于成(chéng)长前期(qī)、对标(biāo)国际也还有巨大成长空间(jiān)的板块，长(zhǎng)期坚定看好(hǎo)。

　　“这(zhè)一轮AI浪潮(cháo)将拉开新(xīn)一轮科技创(chuàng)新周期的序(xù)幕，带来以十年为维度的产业变革(gé)机会(huì)，同时配合2023年一(yī)季度(dù)的复苏和业绩修复(fù)，以软件计算机为(wèi)代(dài)表(biǎo)的科技(jì)板块内会持(chí)续有个(gè)股投(tóu)资机会。”李涛表示。

　　此外，嘉(jiā)实股票(piào)投研CIO、嘉(jiā)实(shí)新能源新材料基金经理姚志鹏等也表示(shì)，未来，毫无(wú)疑问(wèn)人工智能和可再生能源将构成(chéng)未来(lái)社会的基石。在(zài)当下，随着经(jīng)济的企稳和新人工智(zhì)能浪潮的进入(rù)，未来新的产业机会将进入新一轮的爆发(fā)期。

　　谢治宇也是积(jī)极的一派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得(dé)突(tū)破性(xìng)的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。

　　一(yī)季度，他所管(guǎn)理的(de)基金(jīn)维持了较高仓位，对人(rén)工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。海康(kāng)威视、澜起科技(jì)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份新入兴全(quán)合润前十大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创，是2022年年末的0持仓，直接买(mǎi)到(dào)了十大重仓(cāng)股。兴全合(hé)宜的重仓股上，也体现(xiàn)了对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)的挖掘。澜起(qǐ)科技、晶晨股份进(jìn)入十大重仓股。

　　兴全合润一(yī)季报前十大(dà)重仓股

　　莫海(hǎi)波(bō)的万家品质生活在(zài)一季度也进行了(le)调仓(cāng)换(huàn)股，提高TMT行(xíng)业结构占比，减持地产、军工比例，目(mù)前主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧渔、军工为前(qián)三大持仓，产品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科大讯飞、三(sān)六零、金山办公、中(zhōng)科曙光(guāng)等(děng)4个(gè)TMT股票进入前十大重仓股之(zhī)列，招商蛇口、保利发展退(tuì)出(chū)十大重仓股。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季报前十大重(zhòng)仓股

　　对于调仓TMT行业的(de)原(yuán)因(yīn)，莫海波表示，主要(yào)是基于对(duì)未来2年数字经(jīng)济的看好。随着人口(kǒu)老龄化与经济发展模式转变，数据成为新的(de)生产要素，高质量发展的(de)核心(xīn)在(zài)于全要素生产率的提升，充分利(lì)用好云计(jì)算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等底层技术，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具有较好(hǎo)的(de)产业逻辑，通过信息技术全(quán)方(fāng)位赋能(néng)传统(tǒng)行(xíng)业(yè)，从生产和服务端(duān)全面(miàn)提升效(xiào)率。

　　“数(shù)字经济涵(hán)盖底层(céng)的通信网络、算力(lì)、算法，以及多(duō)样化的行业(yè)应用等，这是一个系统性工程(chéng)，产业空(kōng)间较大、持续时间较长，是未来具有成(chéng)长性的行业之一。”莫海波表示(shì)。

　　此外，建信基(jī)金权益投资(zī)部总经理(lǐ)陶(táo)灿管理的(de)基金也重点布局了TMT或人工智能相关板块。比如，建信智能生活(huó)在一季度继续调(diào)整(zhěng)了行业配置，降低了(le)制造业(yè)、大金融地(dì)产行业的配置，增加(jiā)了(le)消费(fèi)、TMT 板块的配置，特别是重点布局了人工(gōng)智能技术创新带来的相关(guān)产(chǎn)业(yè)趋势(shì)机(jī)会。

　　保留(liú)一份清(qīng)醒(xǐng)

　　分歧声音开始(shǐ)显现(xiàn)

　　不过(guò)，在人工智能极致行情演绎下，也有基金(jīn)经理对AI保留了一份清醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基金(jīn)经理秦毅虽然在(zài)一季报中表(biǎo)达了对(duì)人工智能的重视，但一季度并未(wèi)加入对于(yú)AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去(qù)一(yī)个季度(dù)中(zhōng)，以TMT为代表的(de)科技板块走(zǒu)出(chūsnp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样)了轰轰烈烈的(de)行情，以ChatGPT为代表的人(rén)工智(zhì)能成为了(le)主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代表着大模(mó)型(xíng)路线的成功，这一成功比之前几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为(wèi)本次的人工智能(néng)的(de)应用领域得到了极大的拓展(zhǎn)，模型具备了强大的通用(yòng)性。这(zhè)属于科技史(shǐ)上的(de)一次重大(dà)创新，未来(lái)多个行业将极大受(shòu)益于(yú)这(zhè)一技术的应用和(hé)普及。未来我们(men)应该更加重视这一领(lǐng)域的研究(jiū)和投资。

　　泓德(dé)臻远回报一季度前十大重仓股

　　坚持低估值(zhí)价值(zhí)投资(zī)理念的丘栋荣在一季报中也提到了对AI的看好，但他的基金持仓中也鲜少见到对相关(guān)板块(kuài)的布局。他表示，除复合国家安全自主(zhǔ)可控和产业(yè)趋势外，今年市场高度关注(zhù)的以ChatGPT为(wèi)代表的大(dà)模(mó)型(xíng)技术，有望(wàng)开启(qǐ)新(xīn)一轮的科技创(chuàng)新周期，深(shēn)入(rù)和广泛(fàn)应用，将(jiāng)对IT产业产生更大、更持久(jiǔ)的需求拉动，因(yīn)此，计算机、电子等偏成长(zhǎng)行业的部分成长股是未(wèi)来关注的方向之一。

　　中庚价值领航一季度前十(shí)大(dà)重仓股:

　　嘉实品质发现基金(jīn)经理蔡丞丰表示(shì)，他注意到市场在追逐(zhú)ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块(kuài)的非理性行为(wèi)，就如同(tóng)去年三季度半导体及医药板(bǎn)块的(de)抛售，反而(ér)造就了难(nán)得的机会。“我(wǒ)们这时反而应该加大对(duì)能源板块机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优(yōu)势成长基(jī)金经理孟夏虽然也认(rèn)为，AI是不亚(yà)于(yú)互联网(wǎng)级别的技术要素革命，或许我们已经站在新一轮科技浪潮带来的全(quán)球繁荣(róng)的(de)开端。作为成长投(tóu)资者，会积极学(xué)习(xí)和拥抱(bào)，非常庆幸有生之年(nián)能看到AGI通用人工智(zhì)能的(de)雏(chú)形。但她同时表示，也(yě)会努(nǔ)力在火热的行情面前保留一(yī)份清醒，大(dà)胆(dǎn)假设、小心求证，仔细甄别真正能够(gòu)兑现长期业绩的投资机(jī)会。

　　李晓星(xīng)的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中间也必(bì)然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造(zào)成板块后(hòu)续(xù)波动。正因为此，他在去年三(sān)四季度布(bù)局(jú)了(le)不少(shǎo)人工智能相关的标(biāo)的(de)，在一季度(dù)对TMT板块有所减仓，现在的配置大概率少于市场平均水平。

　　“目前(qián)TMT板(bǎn)块的交易占比已经超过了(le)40％。当(dāng)然市场(chǎng)中有不少声音说这次(cì)不(bù)一样，交易(yì)占比创新高(gāo)代表了主线行情的确立，但我们还是认(rèn)为太(tài)阳底下没(méi)有新鲜事，过度的热情(qíng)在某个阶段总会消退。”李晓星在银(yín)华心怡一季报中表(biǎo)示(shì)。

　　“一季度(dù)的(de)市场走势再(zài)次佐证了一(yī)个(gè)道理(lǐ)，即市场是难以预测的。迄今为止，表现(xiàn)最(zuì)好的(de)是(shì)AI相关(guān)板块，这在今年(nián)初是想象不到(dào)的。就好比(bǐ)去年初我们想象不到(dào)俄乌(wū)冲突(tū)，和后来的疫(yì)情。”中泰资管基金经(jīng)理姜诚也(yě)在一季报中表(biǎo)示。

　　姜诚(chéng)认为，AI或许(xǔ)是(shì)科技发展进程中(zhōng)最重要的(de)事件之(zhī)一(yī)，但要(yào)搞清楚它对投(tóu)资有(yǒu)哪些影响却很(hěn)难。利润在(zài)产(chǎn)业链不同环(huán)节之间将如何分配？市(shì)场当(dāng)前认(rèn)为的受益(yì)环(huán)节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到(dào)了什么(me)程度，以及渗透率(lǜ)将多快(kuài)提(tí)升？都(dōu)是(shì)很容(róng)易让人(rén)兴(xīng)奋、可细说起来又让人不(bù)明就(jiù)里的难题。谈(tán)资和(hé)投资之间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　在姜诚看(kàn)来，人工(gōng)智(zhì)能的(de)发展是一个(gè)长期因(yīn)素，我们还没有(yǒu)足(zú)够的把握去捕捉到它(tā)带(dài)来的投(tóu)资机会(huì)，但可以尽(jǐn)量回避它(tā)带来的伤(shāng)害。以尽(jǐn)可(kě)能(néng)低的(de)价(jià)格买尽可(kě)能好(hǎo)的(de)资产，是我们(men)的(de)投(tóu)资目标(biāo)。

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