美东时间(jiān)周(zhōu)三(sān)，美联储发布(bù)的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本月的会议上一致(zhì)同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要(yào)进(jìn)一步(bù)加息的问题上存在明显分歧，更多(duō)官员暗示他们准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪(jì)要显示：“几位与(yǔ)会(huì)者指两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃(zhǐ)出(chū)，如(rú)果经济发展与(yǔ)他(tā)们目(mù)前的预期一致，那么在这次会议之后可能没有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政策。”他(tā)们(men)预(yù)期美国(guó)经济(jì)增长将放(fàng)缓，这将消(xiāo)除进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未来的(de)会议上(shàng)可(kě)能有必(bì)要(yào)进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人无法(fǎ)接(jiē)受(shòu)”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目(mù)前(qián)的(de)通胀水平仍(réng)然太高了(le)。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消(xiāo)费(fèi)者支出强于预期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是如果银行压(yā)力对经济(jì)活动(dòng)的(de)影响被(bèi)证明(míng)是温和的。

　　然(rán)而(ér)，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进(jìn)一步(bù)收紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行(xíng)的产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来(lái)政策走向(xiàng)

　　过(guò)去两周，一些美(měi)联储官员表示，通胀和经济活(huó)动的放(fàng)缓程(chéng)度还不足以证明结束加息是合理的。但包括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内的(de)其他人(rén)暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评(píng)估过去加息的影响(xiǎng)和银行业(yè)的压力。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣布连续(xù)第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基(jī)点，为(wèi)上世纪80年(nián)代以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全球经济(jì)前景的不确定性和近期银行(xíng)业的压力，官员们透露(lù)未来的决策将转向更加(jiā)依赖数据的方式(shì)。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数(shù)变量将决(jué)定加息周期(qī)是否会(huì)继续(xù)下去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，与会者普遍(biàn)对未来收(shōu)紧政策的程度表示不(bù)确定(dìng)，在(zài)这次利率决议(yì)之后(hòu)，美(měi)联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留加息的(de)选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概率(lǜ)不会给出一个(gè)明晰的利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会者强调，至关(guān)重要的是不要传达降息(xī)的可(kě)能性，或者已经排除了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上决定继续(xù)调高利率或是维持利率不(bù)变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能(néng)需要(yào)在(zài)今(jīn)年(nián)晚些(xiē)时候加(jiā)息。直(zhí)到有明确证据表明通(tōng)胀正在降温之前(qián)，美联储(chǔ)都(dōu)不(bù)应(yīng)结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场普遍(biàn)预计，5月的(de)加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美联(lián)储极有(yǒu)可能(néng)在(zài)年底前降(jiàng)息25个(gè)基点。这(zhè)种(zhǒng)预期是基(jī)于(yú)这样一种假设，即经济增长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可能(néng)陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀率将降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息问题上的分歧，以及(jí)官员们采取的(de)是依赖数据的做法——这并不(bù)意味(wèi)着他们不会再次加(jiā)息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业危机(jī)，美联储官(guān)员(yuán)们对此专门进行了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们的工具，以确保(bǎo)金(jīn)融体系(xì)有足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经济(jì)学(xué)家(jiā)曾(céng)指出，银行(xíng)业压力导致的(de)信贷收缩(suō)可能会使(shǐ)经济(jì)陷入衰退(tuì)。现在，美(měi)联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也将给经济带来动(dòng)力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的(de)存款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银(yín)行的股价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎(hū)主要(yào)反映(yìng)了对(duì)盈利能力下(xià)降的预期，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市(shì)场参(cān)与者(zhě)仍对银行业压力再次加(jiā)剧的可能(néng)性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突出的(de)主题是，围(wéi)绕(rào)地区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高(gāo)度(dù)关(guān)注的债务(wù)上限僵(jiāng)局，纪要(yào)指出，许(xǔ)多与会(huì)者提到，必须(xū)及时提高债务(wù)上限，以避免金融(róng)体系和整体(tǐ)经济出(chū)现严(yán)重混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者指出(chū)了美国(guó)国债市场有序运作的(de)重要性，或强调了有关(guān)当(dāng)局继续解决(jué)与(yǔ)市场(chǎng)韧性相(xiāng)关问题(tí)的重两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃要性。一些与会(huì)者强调，美联储应随时准备使用其流动性工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和(hé)监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫(gōng)和(hé)国会谈判代表继续举行债(zhài)务(wù)上限谈(tán)判。共和党谈判代表格(gé)雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任何(hé)进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在(zài)未来几周(zhōu)内(nèi)耗尽资金的不确定性而言(yán)，美联储会议纪要只是次(cì)要的(de)。很难(nán)想象，在(zài)这(zhè)样的背景下(xià)美联(lián)储会倾向(xiàng)于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松(sōng)了一(yī)口气，因为他(tā)们有空(kōng)间从(cóng)现在(zài)开始慢慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英(yīng)伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈(yù)发临近，美股市场周三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克(kè)指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲响后，美国众(zhòng)议(yì)院议(yì)长(zhǎng)凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接(jiē)受采访时表示(shì)，谈判(pàn)的(de)情(qíng)况“有一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正在为这件事进行(xíng)讨论。在被问及是(shì)否有可(kě)能在未来24-48小时内(nèi)达(dá)成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成(chéng)协(xié)议(yì)其实可(kě)以非常快(kuài)，但民主(zhǔ)党需要意识(shí)到他(tā)们花(huā)了(le)太多的(de)钱。 <两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃/p>

　　根据(jù)美(měi)国财政部周三发布的数(shù)据，截至5月23日(rì)的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美(měi)元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的(de)勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务(wù)实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿(yì)美(měi)元，远远超过(guò)预期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟达股价在(zài)盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有望引发全球资(zī)本市场(chǎng)的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个(gè)板(bǎn)块依(yī)然只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠(kào)前。

　　科(kē)技(jì)权(quán)重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股(gǔ)多(duō)数走弱，纳斯达克(kè)中(zhōng)国(guó)金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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