文(wén)/解运亮博(bó)士信达证券首席宏观分析(xī)师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵观(guān)4月政治局会议(yì)通稿，一个整体印象是会(huì)议(yì)精神超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提出时隔一年(nián)零四个(gè)月(yuè)之(zhī)后，中(zhōng)央提出最新判断，“三重(zhòng)压(yā)力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场(chǎng)对于(yú)稳增长力(lì)度(dù)可能减弱的担(dān)忧。

　　第(dì)四，会议明确提(tí)出“恢复和扩大需求(qiú)是当(dāng)前(qián)经济持续回升向好(hǎo)的关键(jiàn)所在(zài)”。

　　第五(wǔ)，会议针对(duì)多方面(miàn)工(gōng)作都做了积极部署，对社会各界的(de)关切都做了积极回应(yīng)，半导(dǎo)体(tǐ)、新能源、人工智能(néng)、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带一路(lù)等领域都(dōu)看到了利好。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超(chāo)大特大城市积极(jí)稳步推(tuī)进城中村改造和(hé)“平(píng)急(jí)两用(yòng)”公共基础(chǔ)设施建设，可能(néng)带来经济(jì)新的增长点，值(zhí)得(dé)高度重视。

　　第七(qī)，所有这些变(biàn)化，背后都(dōu)反(fǎn)映出整体经(jīng)济(jì)工(gōng)作思路(lù)已经(jīng)发(fā)生了大(dà)变化(huà)。为市(shì)场主体(tǐ)做好服务，以发展经济为己(jǐ)任，这(zhè)可(kě)能是4月份(fèn)政治(zhì)局(jú)会议向市场(chǎng)释放(fàng)的深(shēn)刻信号(hào)。

　　风险因素：国内政(zhèng)策落地不及预(yù)期，国际政治局(jú)势(shì)演(yǎn)变超预期

　　正文

　　第(dì)一，纵观(guān)4月(yuè)政治局会议通稿，一个整体印象(xiàng)是会议精神超出市(shì)场预期(qī)。每年(nián)4月份的政治局会议，在(zài)经济工(gōng)作领域，重要性可能仅次于几个(gè)月前的中央(yāng)经(jīng)济工(gōng)作会议。原因也简单(dān)，如果说中央经济工作会议确定了此后(hòu)一年的政策导向，那么4月份会(huì)议就(jiù)确定(dìng)了未(wèi)来8个(gè)月的(de)政(zhèng)策导向(xiàng)。今年4月的政(zhèng)治局会议，在方方(fāng)面面都体现出(chū)对经济(jì)的呵护和支持，既好(hǎo)于往年同期，也超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力”提出时(shí)隔一年(nián)零四个月之后，中央提出最(zuì)新判断，“三(sān)重压力”得到缓解。2021年12月(yuè)中央(yāng)经济工(gōng)作会(huì)议(yì)提出，中国经(jīng)济面(miàn)临需求收(朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积shōu)缩、供给冲击、预期转弱(ruò)三重压力(lì)，整个2022年，三(sān)重压(yā)力徘(pái)徊(huái)不去。去年(nián)底疫情防控政策优化(huà)至今，中央指出“我(wǒ)国疫情防控取得重大决定性胜利(lì)”，“经济(jì)社会全(quán)面恢复常态化运行”。今年一季(jì)度(dù)经济增长(zhǎng)大(dà)幅好(hǎo)于(yú)预(yù)期，“五一”旅游出行远(yuǎn)超2019年同期水(shuǐ)平，都体现出经济社会常态化运行(xíng)中的(de)强大修(xiū)复动(dòng)能。“三重压力”得到缓解，反映了疫后中国经济修复的巨大(dà)成(chéng)效。

　　第三，会议冲(chōng)淡了市场对(duì)于稳增长力度(dù)可(kě)能(néng)减弱的担忧(yōu)。4月会议对经济面临问题的定性是“当(dāng)前我国经(jīng)济运行好转主要(yào)是恢复性的，内生(shēng)动(dòng)力还不(bù)强，需(xū)求仍然不(bù)足，经济(jì)转(zhuǎn)型升级面(miàn)临新的阻力(lì)，推动(dòng)高质量发展(zhǎn)仍(réng)需要(yào)克(kè)服不(bù)少困难挑(tiāo)战。” 问题决定对(duì)策，有什么样的(de)问题(tí)，就有什(shén)么(me)样的对(duì)策。2019年(nián)4月，问(wèn)题定性是(shì)“更多是结(jié)构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)力度(dù)都有回收。今年一(yī)季度经济(jì)增(zēng)长超预期，市场(chǎng)又出现(xiàn)了(le)对后续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。但(dàn)从这次中央(yāng)对问(wèn)题的定(dìng)性看，经济内生动力仍需(xū)增强，需求仍(réng)需扩大(dà)，这(zhè)就意味(wèi)着稳增长力度可能不但(dàn)不会减弱(ruò)，还要有针对性地加大。这就(jiù)冲淡了市场的一大担忧。

　　第(dì)四，会议明确提出“恢复和(hé)扩大需求(qiú)是当前经(jīng)济持续回升向(xiàng)好的关键所在”。会议提出(chū)“四个持续(xù)”，即“推动经济(jì)运(yùn)行(xíng)持续好转(zhuǎn)、内生动力(lì)持续增强、社会预期持续(xù)改(gǎi)善、风险隐患(huàn)持续化解”。会议还(hái)提到一个词(cí)“乘势而上”，表明我们不会因为一季度(dù)经济的良(liáng)好开(kāi)局(jú)而(ér)就此满足，而是(shì)继续(xù)努力，“乘势而上”。而要实现(xiàn)“四个持续”和“乘势而上”，具(jù)体抓手就是“恢复和(hé)扩大(dà)需求”。

　　第五，会议针对多方面工(gōng)作(zuò)都做了积极(jí)部署(shǔ)，对社(shè)会各界的关切都做了积极回应，半(bàn)导体、新(xīn)能源、人(rén)工智(zhì)能、平(píng)台(tái)企业(yè)、消费、投资、一带一路等领域都(dōu)看(kàn)到了利好。

　　——半导体。会议提出(chū)“要夯实(shí)科技自立自强(qiáng)根基，培育壮大新(xīn)动(dòng)能”。

　　——新(xīn)能源。会(huì)议提出“要巩固和(hé)扩大新能源汽车发展优势，加(jiā)快推进充电桩、储(chǔ)能(néng)等(děng)设施建设(shè)和配套电网(wǎng)改(gǎi)造”。这表明，对(duì)新能(néng)源产业(yè)的扶持仍会(huì)继续，专(zhuān)门提到的充电桩、储能、配(pèi)套(tào)电网，都是新能源产业(yè)相对(duì)的(de)短(duǎn)板，也有(yǒu)望是(shì)未来重(zhòng)点发力的方向(xiàng)。

　　——人工智能。会议提出“要(yào)重视(shì)通用(yòng)人(rén)工智能发(fā)展，营造(zào)创新生(shēng)态，重视防范(fàn)风险(xiǎn)”。首(shǒu)提人工(gōng)智能，市场热度较高的方向，中央(yāng)高度重视，行稳方能致(zhì)远。

　　——平台(tái)企业。会议提(tí)出(chū)“要(yào)推动(dòng)平(píng)台企业规范健康发(fā)展，鼓励(lì)头部平台企业探索创新(xīn)”。对平台企业的支持力度进(jìn)一步加大(dà)，去年12月中央经(jīng)济工作会(huì)议提(tí)的是“支持平台企业在引领发展、创(chuàng)造就业、国际竞争中大显身手”，这次进一步(bù)升级为“鼓励(lì)头部平台企业探索创新”。

　　——消费。会(huì)议提出“要多渠(qú)道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游(yóu)等服务(wù)消费”。今年一季(jì)度社会消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)零售累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好于市(shì)场预期的(de)3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更(gèng)是(shì)热度高，而中央精神是继续呵护和促进消(xiāo)费增长(zhǎng)。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要发挥好政府投(tóu)资和政策激励的引导(dǎo)作用(yòng)，有效带动激(jī)发民间投资”。今年一季(jì)度，民间投资(zī)累计增速只有0.6％，低于全部固(gù)定资产(chǎn)投资(zī)增速(sù)4.5个百分点(diǎn)，民间投资仍是投(tóu)资中的薄(báo)弱环节。这(zhè)次会议专门(mén)提出“有效带动(dòng)激发民间投资”，未来可能会有相应(yīng)政策发(fā)力。

　　——一带一路。会议(yì)提出“要把吸引(yǐn)外(wài)商投资放(fàng)在更加(jiā)重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要(yào)支持有条件的(de)自贸试(shì)验区和自(zì)由贸(mào)易(yì)港对接国际高标准经贸规则，开展(zhǎn)改革开放先(xiān)行(xíng)先试。” 从2013年9月29日(rì)中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区正(zhèng)式挂牌成立(lì)至(zhì)今(jīn)，全国已(yǐ)设立21个自(zì)贸试验区及海南自由贸易港。在(zài)新一轮对外开放先行先试中(zhōng)，“一带一路”沿(yán)线国家(jiā)可能是开放(fàng)和合作的重点(diǎn)方向。

　　第六(liù)，会议专(zhuān)门(mén)提到，在超大特大城市积极稳步推进城中村改(gǎi)造和“平急两(liǎng)用(yòng)”公共基(jī)础设(shè)施建(jiàn)设，可能带来经济新的增长点，值得高(gāo)度重视。根据《国务院关于调整城市(shì)规模(mó)划分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号(hào)）规定，城区(qū)常住(zhù)人口500万以上(shàng)1000万以(yǐ)下的城市为特(tè)大城市，城区常住人口(kǒu)1000万以上的(de)城市为超大城市。目前，超大(dà)城市包括上海(hǎi)、北京、深圳、重庆、广州、成都、天津7城(chéng)，特大城市包(bāo)括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京(jīng)、沈阳、青(qīng)岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连(lián)14城。“平急两用”设(shè)施指平时(shí)用(yòng)作旅(lǚ)游(yóu)、康养等(děng)功能，遇重(zhòng)大公(gōng)共突发(fā)事件时可立即(jí)转换为应急场所的设施(shī)，能(néng)够(gòu)有效补齐大城市应急能力建设短板，同时提(tí)升大城市山(shān)区旅(lǚ)游居住品质，助力(lì)大城市周边乡村振兴发(fā)展，更(gèng)好(hǎo)统筹大城市发展和安全(quán)。“平急(jí)两用”设施建设，涉及建设改造一(yī)批(pī)“平(píng)急两用”的民宿和酒店、储(chǔ)备一批单体大型方舱医院、升级一批应急医疗服(fú)务(wù)点等。21个超(chāo)大特大城市的城中(zhōng)村改造和“平急(jí)两用(yòng)”设施建设，不仅(jǐn)对房(fáng)地(dì)产投资，乃至对整体固定资产投(tóu)资，都有(yǒu)望带来新(xīn)的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有这(zhè)些变化(huà)，背后都反映出(chū)整体经济工作思路已(yǐ)经发生了大(dà)变化。过去几年很多政策(cè)，如疫情防控、房地产调(diào)控、打击(jī)资本(běn)无序扩(kuò)张(zhāng)、治(zhì)理教培(péi)互联网等，初衷是好的，也取得了(le)重(zhòng)大成(chéng)效，但(dàn)客观(guān)上也一定程(chéng)度(dù)上(shàng)影响(xiǎng)了(le)市(shì)场的预(yù)期。此前，中央已(yǐ)经(jīng)明(míng)确表示，要(yào)慎重(zhòng)出台(tái)收缩性(xìng)政策，从这次(cì)4月(yuè)份会议看，这个要求已经落(luò)到了实处(chù)，没有收缩(suō)性政策，各项(xiàng)政策(cè)都是呵护(hù)和支持经(jīng)济的。近期，淄博烧烤火出(chū)圈，淄博市政(zhèng)府受(shòu)到了全(quán)国人民的(de)大力(lì)点赞，大家都看到了淄博市政府在搞好营商(shāng)环(huán)境、促进经济增长上的努力。而从4月份政治局会(huì)议(yì)看(kàn)，淄(zī)博(bó)市政府(fǔ)可能只是一个缩(suō)影(yǐng)，整体经济工作思路都在发生大变化，为市场主体做好服务，以发展经济为朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积己任，这可(kě)能是4月份政治局会议向市场(chǎng)释(shì)放的深刻信号。

　　逐句解读(dú)

　　中共中央政治局4月(yuè)28日召开会议，分析研究当前(qián)经(jīng)济形势和经(jīng)济工(gōng)作。中共中央总(zǒng)书记习近(jìn)平(píng)主持会议(yì)。（每年4月(yuè)份(fèn)的政治局会(huì)议(yì)，在经济工作(zuò)领域(yù)，重要性可能仅次于(yú)几个(gè)月前的中央经济工(gōng)作会(huì)议。原因也简单，如果说(shuō)中央经济工作会议确定了此后一(yī)年的政策(cè)导(dǎo)向，那么4月份会议就确定(dìng)了未(wèi)来8个月(yuè)的政策导向。）

　　会议(yì)认为(wèi)，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，在以习近平同志为核心(xīn)的党中央坚强领导下(xià)，各地区各(gè)部门更好(hǎo)统筹国内国际两个大(dà)局，更好统筹疫(yì)情防(fáng)控和经济(jì)社(shè)会发展，更好统筹发展和(hé)安全，我(wǒ)国疫情防(fáng)控取得(dé)重(zhòng)大决定(dìng)性胜利（全国(guó)政(zhèng)协(xié)委员、中国疾病(bìng)预(yù)防控制中心流行病学(xué)首(shǒu)席专家吴尊(zūn)友日前表示，新冠病毒(dú)在未来出(chū)现(xiàn)地(dì)方性流行或者散发可能(néng)性比较大，再出现较大规模流行的(de)可能性(xìng)较小。），经济社(shè)会全面恢复常态化运行（今年“五一”旅(lǚ)游出(chū)行(xíng)，已经远超(chāo)2019年同期水平，体现(xiàn)出经济社(shè)会常态化运行中的巨大消(xiāo)费动能），宏观政策(cè)靠前协同发力，需求(qiú)收缩、供(gōng)给冲(chōng)击(jī)、预期转弱三重压力得到缓解，经济增(zēng)长好于预期，市场需求逐步(bù)恢复，经(jīng)济发(fā)展呈现回升向好态(tài)势(shì)，经济运(yùn)行实现良好开局。（“三重压力”首次(cì)提出，是在(zài)2021年12月中央经济工(gōng)作会(huì)议上。时隔(gé)一(yī)年零四个(gè)月之后，疫(yì)情影响逐步(bù)减(jiǎn)弱之下，“三重压(yā)力”得到(dào)缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前我国经济(jì)运行好转主要是恢(huī)复性的，内生动(dòng)力还不强，需(xū)求仍然不足(zú)，经济转型升(shēng)级面临新的阻力，推(tuī)动高(gāo)质量发展仍需要(yào)克(kè)服不少困(kùn)难挑战。（这一段(duàn)是对当前经(jīng)济中面临的问(wèn)题的定性，问(wèn)题决(jué)定(dìng)对策(cè)，有(yǒu)什么样的问题，就(jiù)有(yǒu)什么样的对策，对问题的(de)定性非常重要。2019年4月(yuè)，问(wèn)题定性是“更多(duō)是(shì)结(jié)构(gòu)性(xìng)、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问题(tí)定性是“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口(kǒu)期(qī)”。这两次(cì)会议之后，稳增长力度(dù)都有回收。今年(nián)一季度经济增(zēng)长超预期(qī)，市场又出现了(le)对(duì)后续稳增长力(lì)度减弱的担忧。但从这(zhè)次中央对问题的定(dìng)性看，经(jīng)济内生动力仍需(xū)增强(qiáng)，需(xū)求(qiú)仍需扩(kuò)大，这就意味着(zhe)稳(wěn)增长力度不但不会减弱，还要(yào)有针对(duì)性地加大。这(zhè)就冲淡了市场(chǎng)的一大(dà)担忧。）

　　会议(yì)强调，要深(shēn)入开(kāi)展学(xué)习贯彻习近(jìn)平新时代中(zhōng)国特色社会(huì)主义思想主题(tí)教育(yù)，认真(zhēn)落实中央(yāng)经济(jì)工作会议精神，坚持(chí)稳(wěn)中求(qiú)进工(gōng)作总基调，完整、准确(què)、全面贯彻新发展理念，加快构建新发(fā)展(zhǎn)格(gé)局，全面深(shēn)化(huà)改革开放，把发挥政策效力和激发经营主(zhǔ)体(tǐ)活力结合起(qǐ)来(lái)，形成推动高质量发展(zhǎn)的(de)强(qiáng)大(dà)动力(lì)，统筹推动经济运行持续好转、内生动力(lì)持续增(zēng)强、社会预期(qī)持续改善、风险隐患持续化解（提出(chū)四(sì)个“持(chí)续”，其实(shí)现有赖于稳增长(zhǎng)政(zhèng)策持续发力），乘(chéng)势而上（这个词(cí)表明我们不会(huì)因为一季度经济的(de)良好开局而就此满足(zú)，而是继续努(nǔ)力，“乘势而上”。），推动经(jīng)济实现质的有效(xiào)提升和量(liàng)的合理增长(zhǎng)。

　　会议指出，要(yào)加快建设以实体经(jīng)济为支撑的朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积现(xiàn)代(dài)化产业体系，既要逆势而上(shàng)，在短板领域加快突破，也要顺势(shì)而为，在优(yōu)势领域做大做强。要夯实科技(jì)自立自强根基，培育壮大(dà)新动(dòng)能（或利好半(bàn)导体）。要(yào)巩固和扩大新(xīn)能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等(děng)设施建设(shè)和配套电网改造(zào)（对新(xīn)能源(yuán)产业的扶持仍(réng)会(huì)继续，专(zhuān)门提到的充电桩、储能、配(pèi)套电(diàn)网，都是新能源产业相对的短(duǎn)板，也是未来重(zhòng)点发(fā)力的方向）。要重视通用人工智能(néng)发展，营(yíng)造创(chuàng)新生态，重视防范风险（首提人(rén)工智能，市场热度(dù)极高(gāo)的(de)方向(xiàng)，中央高度重视(shì)，行稳方(fāng)能致(zhì)远(yuǎn)）。

　　会(huì)议强调，恢复(fù)和扩(kuò)大(dà)需求是当前(qián)经济持(chí)续回升向(xiàng)好的关键所在。积极(jí)的财(cái)政政策要加力提效，稳(wěn)健的货币政策要精准有力，形成(chéng)扩大需求(qiú)的(de)合力(lì)。要(yào)多(duō)渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善消费(fèi)环境(jìng)，促进文化旅游等服务消费(fèi)（今(jīn)年一季度社(shè)会消费(fèi)品(pǐn)零售累计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央(yāng)精神是(shì)继续(xù)呵护和促进消费(fèi)增长(zhǎng)）。要发挥好(hǎo)政府投资和(hé)政策(cè)激(jī)励(lì)的(de)引导作用(yòng)，有效带动激发民间投(tóu)资（今(jīn)年(nián)一季(jì)度，民间投资累(lèi)计增速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于(yú)全部固定资产投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资(zī)中的薄弱(ruò)环节。这次(cì)会议专门提出“有效(xiào)带动激(jī)发民间(jiān)投资”，未来可能会(huì)有相应政策发(fā)力）。

　　会议指出(chū)，要(yào)坚(jiān)持“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，破除影响各类所有制企(qǐ)业(yè)公平竞争、共同发展的法律法规(guī)障碍和隐性壁垒，持续(xù)提振经营主体信(xìn)心，帮助企业恢复元气（“两个(gè)毫不动(dòng)摇”，即“毫(háo)不动摇巩固和发展公有制(zhì)经(jīng)济，毫(háo)不动摇鼓励、支持和引导非公有制经(jīng)济(jì)发(fā)展”。重申“两个毫不动(dòng)摇”，有助于(yú)进一步解(jiě)决(jué)民营企(qǐ)业信心和元气不足(zú)问题）。各类企(qǐ)业都(dōu)要依法合规经(jīng)营(yíng)。要下决(jué)心从根本上解决企业账(zhàng)款拖欠问题。要推动平台(tái)企业规(guī)范健康发展，鼓励头部平台企业(yè)探索创新。（对(duì)平台企业的支持(chí)力度(dù)进一(yī)步加大，去年12月中央经(jīng)济工作(zuò)会(huì)议提的是“支持平台企业在(zài)引领发(fā)展、创造就业、国际竞(jìng)争中(zhōng)大显身手”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头(tóu)部(bù)平台企业探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩(kuò)大高水平对外开放(fàng)。认真落实党和国家机构改(gǎi)革方案(àn)，推进国家治理体系和治理能(néng)力(lì)现代化。要(yào)把吸(xī)引外商(shāng)投(tóu)资放在(zài)更(gèng)加(jiā)重要的位(wèi)置，稳住外贸外资基本盘(pán)。要支持有条件的自(zì)贸试验(yàn)区和(hé)自由贸易港对接(jiē)国际高标准经贸规(guī)则，开展改革开放先行先试(shì)。（从(cóng)2013年9月(yuè)29日中国（上海）自由贸易试(shì)验区正式挂牌成立至今(jīn)，全(quán)国已设立(lì)21个(gè)自(zì)贸试验区及海(hǎi)南自由(yóu)贸易港。在新一轮对外(wài)开放先行先试(shì)中(zhōng)，“一带一路”沿线(xiàn)国家(jiā)可能是开放和合(hé)作的重点方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效防(fáng)范化解重点(diǎn)领域风险(xiǎn)，统筹做好中小银行、保险和(hé)信(xìn)托机构改(gǎi)革化险工作。要坚持房(fáng)子是用(yòng)来(lái)住(zhù)的、不是(shì)用来炒的定位(wèi)，因城施策，支持刚(gāng)性和改善性住(zhù)房需(xū)求，做好保交楼、保(bǎo)民生、保稳定(dìng)工作，促进房地产(chǎn)市场平稳健康发展，推(tuī)动(dòng)建立房地产(chǎn)业发展新模式。在(zài)超大特大城市（《国务院关于调整城市规模(mó)划分标(biāo)准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规(guī)定(dìng)，城区常住(zhù)人口500万以上1000万以下的城(chéng)市(shì)为特(tè)大(dà)城市，城区(qū)常(cháng)住人口1000万以(yǐ)上的城市为超大城市(shì)。目(mù)前，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特(tè)大(dà)城市包括(kuò)武汉、东莞、西(xī)安(ān)、杭州(zhōu)、佛(fú)山、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨(bīn)、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大连14城。）积极稳(wěn)步推进城中村改(gǎi)造(zào)（7个超大城市和(hé)14个特大城(chéng)市的城(chéng)中村改造，可能会(huì)给房地产带来新的增长点，有利于房地产(chǎn)市场实(shí)现(xiàn)平(píng)稳健(jiàn)康发展）和“平急两用”公(gōng)共基础设施建设（“平急两用”设施指平时用作旅游(yóu)、康(kāng)养等功能，遇重大公共突发(fā)事(shì)件(jiàn)时可立即转换为(wèi)应急场所(suǒ)的设施，能够有效(xiào)补齐(qí)大城市应急能力(lì)建设短板(bǎn)，同(tóng)时提升(shēng)大城市(shì)山区(qū)旅游居(jū)住品质，助力大城市周边乡村振兴(xīng)发(fā)展，更(gèng)好统(tǒng)筹大城(chéng)市发展和安全。建设改造一批(pī)“平急两用”的民(mín)宿(sù)和(hé)酒(jiǔ)店、储备(bèi)一批(pī)单(dān)体大型方舱(cāng)医院(yuàn)、升(shēng)级(jí)一批应(yīng)急(jí)医(yī)疗服务点，将对(duì)投(tóu)资带来新的增长(zhǎng)点。）。规划建设保障性住(zhù)房。要(yào)加(jiā)强地方政府债务(wù)管理，严控新增隐性(xìng)债务。要继续抓好新冠疫情防控工(gōng)作。

　　会议强调，要切实保障和改善民生(shēng)，强(qiáng)化就业优先导(dǎo)向，扩大高(gāo)校毕业生就业渠道，稳(wěn)定(dìng)农(nóng)民工等重点群体就业（截至3月(yuè)，16-24岁的(de)青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)高达19.6％，降(jiàng)低青年失业率已(yǐ)成(chéng)为当前就业工(gōng)作的重点。日前国办发布《关于优化调整稳(wěn)就(jiù)业政策措施全力(lì)促发展惠民生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提(tí)出支持国有企业扩(kuò)大招聘规模(mó)，2023年可(kě)给予一次性增人增资，核增(zēng)部分据(jù)实计入工资总额并作为下一年度工资(zī)总额预算基(jī)数。我(wǒ)们预计后续青年失(shī)业率将明显(xiǎn)下降。）。要以“时时放(fàng)心不(bù)下”的责任感，持续抓好安全生(shēng)产。要做(zuò)好迎峰度夏电(diàn)力供应保障。要巩(gǒng)固拓(tuò)展脱贫攻(gōng)坚(jiān)成(chéng)果，抓好粮食生产(chǎn)和重要农产品供应保(bǎo)障，全面推进乡村振(zhèn)兴(xīng)。要(yào)加强生态(tài)环境系(xì)统治理。各级领导干(gàn)部要(yào)带头(tóu)大兴调查研究，奔着问题去，切(qiè)实帮助企(qǐ)业和基层解决困难。

　　（“会(huì)议还研究(jiū)了其他事项”的表述以往经(jīng)常出现，但这次没有出现，可(kě)见这次会议是专(zhuān)门聚焦经济工(gōng)作的一次会(huì)议。）

　　风(fēng)险因(yīn)素:

　　国内政策落地不及预期，国际政(zhèng)治(zhì)局势演变(biàn)超预期

　　本文源自(zì)报(bào)告：《整体(tǐ)经济工作(zuò)思(sī)路已经发(fā)生(shēng)大变化——逐句解读(dú)4月政治局(jú)会议(yì)通稿》

　　报告发(fā)布时间：2023年4月29日

　　发布报(bào)告机构：信达证券研究开发中(zhōng)心

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