券(quàn)商(shāng)今年一季度业绩“妥了”，基于股市(shì)良好表(biǎo)现以及去年(nián)较低(dī)的基数，行(xíng)业业绩全面爆(bào)发。券(quàn)商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券(quàn)商或上市(shì)主体披露(lù)一季报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数披露，券商整体一季(jì)度表现较好(hǎo)，增速中(zhōng)位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增(zēng)速较(jiào)为显著的有(yǒu)20家(jiā)，净利增1倍(bèi)乃至(zhì)数倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度(dù)归母净(jìng)利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司(sī)（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简(jiǎn)单(dān)算数平(píng)均计算，中信证券一季(jì)度“月赚”超18亿(yì)元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券商(shāng)一季报的优秀表现给予(yǔ)了(le)正(zhèng)面回应，4月28日，证券板块指数(shù)收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股(gǔ)收(shōu)红(hóng)，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国银河盘一(yī)度涨停，二(èr)者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳(yáng)线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体(tǐ)中，50家归母(mǔ)净利同比(bǐ)增速为正(zhèng)，其中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净利增速超过(guò)10倍(bèi)的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是(shì)长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到1倍的有3家，分别(bié)是财达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归(guī)母净利扭(niǔ)亏为(wèi)盈的券(quàn)商多达(dá)9家，分(fēn)别是天风证(zhèng)券、华(huá)西证券(quàn)、东北证券、西(xī)部证券、西(xī)南证券、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财股(gǔ)份(fèn)、国盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利(lì)润同(tóng)比(bǐ)增速为(wèi)负值(zhí)，分别(bié)是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净利与营收均出现下滑，公司一季(jì)报显示，报告(gào)期内公司实现营业总(zǒng)收入(rù)为(wèi)2.43亿(yì)元，同比下滑(huá)25.95%；归(guī)母净利(lì)润为(wèi)0.63亿元，同(tóng)比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增速不(bù)如中小券(quàn)商“夸张”，但头部券商(shāng)的业绩表现同样具有可圈可(kě)点之处(chù)。

　　同比增速超(chāo)过五成的头部券(quàn)商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万(wàn)宏源(yuán)（87.77%）；其他(tā)几家头部券(quàn)商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)则以54亿的绝对优势，保持着业绩(jì)的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公司(sī)指南针(zhēn)在一季报中透露，2023年一季度麦高证(zhèng)券经(jīng)纪业木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思务开(kāi)展(zhǎn)取得(dé)一(yī)定成绩(jì)，但营业利(lì)润仍未实现盈利，一(yī)定程度上拖累(lèi)了公司(sī)整体。

　　十(shí)余家券商营收增(zēng)一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模(mó)增速方面，51家券商中44家(jiā)同比增速为(wèi)正、7家(jiā)增(zēng)速为(wèi)负，同比(bǐ)增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增(zēng)速领衔，其今年一季度同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低基数(shù)有关(guān)，其今年(nián)一季度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到(dào)2倍的有10家，分(fēn)别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国(guó)元证券(quàn)（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商营收(shōu)增幅接近1倍(bèi)，分别是(shì)华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一(yī)季度营收同比下滑(huá)幅度较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券(quàn)（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑(huá)的券商或上市主(zhǔ)体分别(bié)是中银(yín)证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十券商分别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿(yì)元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发证券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速杀入营收排名前(qián)十，其一(yī)季(jì)度(dù)营收(shōu)同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被挤出前(qián)十，招商(shāng)证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信(xìn)证木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思券与(yǔ)中信(xìn)建投营收(shōu)增幅(fú)显著(zhù)较小，同比增幅(fú)分(fēn)别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增(zēng)

　　自营业务驱动行业业(yè)绩(jì)高(gāo)增，这一观点被卖方(fāng)研(yán)究普遍认可。

　　开源(yuán)证(zhèng)券(quàn)在解读东方证(zhèng)券一季报时称，东方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿(yì)元(yuán)，改(gǎi)善明显，期末金(jīn)融资产规(guī)模为902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证券加大(dà)杠(gāng)杆(gān)经营(yíng)投资(zī)致使(shǐ)利息支出(chū)有(yǒu)所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创(chuàng)新业务能力，看好公司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金证券的(de)研报中称，自营投(tóu)资成为影响国(guó)金证券(quàn)业(yè)绩(jì)核心因(yīn)素，一季(jì)度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融(róng)资后，公司金融投资规模稳步提升(shēng)420亿元较去年底增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投资(zī)成为(wèi)影响券商业(yè)绩的(de)核心，预期将在一(yī)季度迎来反转。投资业(yè)务方面，下(xià)半年重点关注差异化监管的措施落地，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西(xī)部证(zhèng)券表示，2023年预期(qī)将(jiāng)是券商业绩大幅(fú)修(xiū)复的一年，尤其是受到自(zì)营业务冲击大的公司预期(qī)将在年内实现较(jiào)大幅度(dù)的(de)改善。

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