公(gōng)募(mù)基金一(yī)季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季报进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基(jī)金经理调仓路径(jìng)和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集(jí)团(tuán)，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披(pī)露了2023年(nián)一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的基(jī)金管理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基(jī)金的权(quán)益(yì)资产仓(cāng)位(wèi)均超过(guò)了92％。一季(jì)度(dù)张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的基(jī)金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季(jì)度末(mò)的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持(chí)了(le)香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来(lái)充(chōng)分观(guān)察公司的(de)发展，等(děng)到它(tā)们(men)用(yòng)事实证明自(zì)己的成功和巨大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的(de)优势之一(yī)在于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报(bào)作为(wèi)终(zhōng)级目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的(de)“很长的(de)坡(pō)”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要(yào)宏观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需要一个(gè)过程，特别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要时间修(xiū)复资(zī)产负(fù)债(zhài)表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消(xiāo)费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期(qī)回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增(zēng)速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了(le)继续关(guān)注整个经(jīng)济体发(fā)展状况之(zhī)外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思(céng)面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注宏观(guān)数(shù)据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让(ràng)内心(xīn)更加平(píng)静。我们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工智能相关(guān)产业(yè)链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对(duì)经济的(de)影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危(wēi)机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较(jiào)大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好投资性(xìng)价(jià)比的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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