金融(róng)界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经(jīng)崩(bēng)盘(pán)了33年的(de)日本股市(shì)竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还(hái)在不(bù)断挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最(zuì)终都黯淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这次有点不(bù)一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华(huá)尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动(dòng)使得日本股市(shì)变(biàn)得微妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳健。根据(jù)日本交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合(hé)157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的(de)外(wài)国人净(jìng)购买量。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日(rì)本股票的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻(wén)到(dào)”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了(le)日本(běn)前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩(kuò)大了(le)对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进(jìn)一步投资(zī)日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见地(dì)亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在这(zhè)个时点，不断增持(chí)日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本(麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁běn)商社的决定其实(shí)非(fēi)常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公(gōng)司(sī)都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回(huí)购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大(dà)堆(duī)业务，同(tóng)时我们还(hái)能(néng)通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风(fēng)险问题。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希(xī)尔(ěr)非保险业(yè)务(wù)副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布(bù)局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁(chāo)底日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文(wén)雄(xióng)。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认为日本(běn)还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投(tóu)资机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也(yě)在(zài)日本(běn)与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月(yuè)初(chū)造(zào)访日本(běn)东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑(kēng)之中，如(rú)今(jīn)似乎局(jú)面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的(de)巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究(jiū)。

　　自(zì)2018年(nián)中(zhōng)美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的(de)地(dì)缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要(yào)变(biàn)量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观察(chá)日本的(de)经济(jì)脉络，我(wǒ)们(men)也(yě)会发现日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入(rù)加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的原(yuán)因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本(běn)相对(duì)稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全球动(dòng)荡的(de)大背景下反(fǎn)而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变化的巴(bā)菲特(tè)，一(yī)直在(zài)等待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等到了被低(dī)估(gū)的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而日(rì)本(běn)5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估(gū)了。据日经中文网，日(rì)本(běn)综合商(shāng)社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大(dà)商(shāng)社的合(hé)计(jì)净利润超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层(céng)的助推也(yě)是一股不容忽(hū)视的力量。日本监(jiān)管层持(chí)续推动企业经营能力(lì)的(de)改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业(yè)价值和资本效率从而提升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起一(yī)波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可(kě)能正接近十年一遇(yù)的牛市(shì)。至于日本(běn)股市未来将走(zǒu)向何方(fāng)，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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