财(cái)联(lián)社(shè)5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨(jǐn)慎，不(bù)再对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来(lái)的(de)市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司(sī)年报一季(jì)报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的(de)新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船(chuán)科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流。反观新(xīn)能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对(duì)立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的(de)轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的(de)推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行(xíng)情(qíng)预计(jì)将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估(gū)等板块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产(chǎn)仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大(dà)指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期(qī)修(xiū)复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短(duǎn)暂出(chū)现过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的(de)是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是(shì)面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可(kě)能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场的(de)核(hé)心(xīn)矛盾在于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是不争的(de)事(shì)实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的态势、但修复的(de)基础仍(réng)需继(jì)续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对(duì)央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几(jǐ)十(shí)个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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