公募基金一季报(bào)募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的(de)管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓(cāng)路(lù)径和投(tóu)资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理(lǐ)刘彦春一(yī)季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达(dá)优质企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业(yè)的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季(jì)度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股(gǔ湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号)、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一(yī)季度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹精选第(dì)十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段(duàn)时间来充(chōng)分(fēn)观察(chá)公司的发展，等到(dào)它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值(zhí)投资(zī)的(de)优势(shì)之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要(yào)性(xìng)可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布(bù)的社融(róng)和地(dì)产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济(jì)体发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)之外(wài)，可以将目光更(gèng)多放在微(wēi)观(guān)企(qǐ)业(yè)层面。可以看到(dào)很多公(gōng)司(sī)在(zài)过去几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关注宏(hóng)观数据，多看看微(wēi)观企业变(biàn)化(huà)可以让内心(xīn)更加平静。我们对全(quán)年股票(piào)市(shì)场有信(xìn)心，未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一(yī)季(jì)度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安(ān)光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经(jīng)济(jì)的影响(xiǎng)基本(běn)消除(chú)，整体经济逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球(qiú)范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推动资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险偏好(hǎo)回(huí)升。虽(suī)然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅(xùn)速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的(de)人工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长期(qī)成(chéng)长价(jià)值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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