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　　克里(lǐ)米亚(yà)突发，无人机袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯电视台(tái)（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑(hēi)海舰(jiàn)队(duì)所在(zài)地，克(kè)里米(mǐ)亚(yà)半岛的(de)塞(sāi)瓦斯(sī)托(tuō)波尔市的一个储油设(shè)施遭到无人机袭击。从网络上曝光的照片可(kě)以看到，袭击导致储(chǔ)油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命(mìng)的塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)市(shì)市长(zhǎng)米哈伊(yī)尔·拉(lā)兹沃扎(zhā)耶夫在社交媒(méi)体上(shàng)称(chēng)：“由无人机袭击造成的火灾影响面积(jī)约为(wèi)1000平方(fāng)米，所有安全和救(jiù)援人员都(dōu)已抵达(dá)现场(chǎng)。火(huǒ)灾所在地和民用区域间隔(gé)很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享(xiǎng)的多段视频(pín)显示，一场(chǎng)大火照亮了整个夜空(kōng)，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有任何伤亡(wáng)报告，地方政府敦促人们在消(xiāo)防员努力(lì)扑灭大火(huǒ)时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾(céng)遭到两架无人机的袭击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一架无人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂(zhī)龙头一季度(dù)业绩(jì)大反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一季报。报告期(qī)内，公(gōng)司实现营(yíng)业收入610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利(lì)润8.5亿元，同比(bǐ)增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告(gào)期内，随着国内餐饮行业的逐步回(huí)暖，厨房食品的销量较去年同期有所上涨(zhǎng)。另外，去(qù)年一(yī)季(jì)度(dù)受南(nán)美干旱天气等因(yīn)素影响，大豆(dòu)、大豆油及棕(zōng)榈油等公司主要(yào)原材(cái)料的价格快速上涨，今年一季(jì)度公司(sī)主要(yà韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说o)原材料成本低(dī)于去年同(tóng)期。销量上涨和(hé)毛利率提升共同推动了厨房食品的利润增长。

　　截(jié)至(zhì)2022年年末(mò)，金龙(lóng)鱼经(jīng)销商数量合计7768家，较上年增(zēng)加1647家(jiā)。金(jīn)龙鱼在投资者关系活动上表示，新增渠道(dào)主要来源于网络下沉(chén)、细分产品的专业经销商，以及餐饮渠道的(de)快速发展带来的(de)经(jīng)销(xiāo)商增长(zhǎng)。

　　产(chǎn)能方面(miàn)，金(jīn)龙鱼目前有70多个(gè)已投(tóu)产生(shēng)产(chǎn)基地，央厨杭州、周口、重庆、兴(xīng)平基地已投产，沈阳和廊坊的(de)央(yāng)厨项目也(yě)将于年内建成(chéng)投(tóu)产。目前，河(hé)南(nán)周口和陕西兴平央(yāng)厨开(kāi)始供应(yīng)学(xué)生餐业务，多款(kuǎn)预(yù)制菜在线下及电商平台开展销售。

　　不过，期货日报(bào)记者(zhě)还注意(yì)到，金(jīn)龙(lóng)鱼归属于(yú)上市公司股东的扣除非经常性损(sǔn)益的(de)净利润为2.4亿元，同比(bǐ)下(xià)降70.94％。这主要是公司的套(tào)期保(bǎo)值(zhí)操作未完全满足(zú)套期(qī)会计(jì)要求(qiú)的衍(yǎn)生金融(róng)工具(jù)损益的影响，因此(cǐ)将套期(qī)保值(zhí)业(yè)务划定为非经(jīng)常性损益(yì)，排除在(zài)净利(lì)润外(wài)。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展(zhǎn)2023年度商品期货套期保值业(yè)务的公告》中披露，将在(zài)2023年对在(zài)场内市场交易的与公司及下(xià)属子公司的(de)生产经营有直(zhí)接关系的原料、产品、油脂等期(qī)货品种，主要(yào)包括：棕榈(lǘ)油(yóu)、豆油、菜(cài)油、菜粕(pò)、大豆(dòu)、玉米、花(huā)生等品种。第一季(jì)度，饲料原(yuán)料和油脂科技产品(pǐn)的销量(liàng)有所增长，营业收入同比上涨，但是在行情(qíng)下跌(diē)的过程中，公司油(yóu)脂科技相关产品的利润受到挤压，导致(zhì)利润同比有所减少。从合并资产负债表中(zhōng)可以看出，衍生金融资产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增长(zhǎng)到(dào)了(le)期末的(de)8.3亿(yì)元，实现了对现货市场的对(duì)冲作用，弥(mí)补了一定的利润(rùn)损失。

　　记者(zhě)还注(zhù)意到，油(yóu)脂加工企业道道全一季度(dù)扭亏为盈。4月26日晚间(jiān)，道道全发(fā)布2023年一季度报，公(gōng)司实现营(yíng)业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营活(huó)动(dòng)产生的(de)现金流量(liàng)净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转正。由于产能(néng)释放、原料回(huí)落(luò)、消费复苏、推出新(xīn)品等利好因素影响，道道(dào)全迎来(lái)业绩修复(fù)时刻。分析人士表(biǎo)示，道(dào)道全业绩(jì)修复有持续性(xìng)，预计二季度(dù)还有增(zēng)长。

　　“原(yuán)材料价(jià)格下降”是道(dào)道(dào)全业绩出现(xiàn)大(dà)反转的主要(yào)原因。

　　三年间，原料菜油价格(gé)从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这大大抬升(shēng)了企业的加工成本。然而(ér)零售终(zhōng)端的包装油价(jià)格上涨幅(fú)度却不及成本上涨幅(fú)度，甚至出(chū)现卖得越多(duō)、亏得越(yuè)多的情况，这导致油脂加工企业的盈(yíng)利能力大幅下降，道(dào)道全也不例外。自2022年下半年(nián)以来，道(dào)道全新建产(chǎn)能(néng)陆续释放，海外到港原料陆续增长，带动道(dào)道全(quán)的(de)包装油毛利率逐步回升(shēng)。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗下茂名工厂建设(shè)，并于(yú)今年一(yī)季(jì)度(dù)取得(dé)阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名(míng)工厂(chǎng)建成投产，此后产能(néng)处于(yú)爬坡释放期(qī)。今年以来，广东(dōng)大力发展预制菜产业，一季度广东地(dì)区餐饮消费回(huí)暖势头(tóu)良好(hǎo)，为道道全茂名工厂的投产及产(chǎn)能释放带来正面影(yǐng)响。

　　道道全还表示，今年一季度(dù)扭亏为盈的另一主要原(yuán)因是主要(yào)原料价(jià)格出现下降趋(qū)势(shì)，缓解公司的采购及(jí)成本压力(lì)。自2022年下(xià)半年开始，道道全(quán)所用主要原(yuán)料(liào)的国际交易价(jià)格呈现(xiàn)出回落走势，受船期和现货到厂(chǎng)的时(shí)间影响，道道全的主要原(yuán)料综合采(cǎi)购成本随后于(yú)2022年(nián)年末回落(luò)，2023年一季度则进一步延续回落趋势，对其一季度实现扭亏(kuī)为盈有明显正(zhèng)面贡献。

　　目前(qián)，道道(dào)全旗下拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华(huá)东、华南等菜油主(zhǔ)要消费(fèi)区(qū)域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名(míng)、靖(jìng)江设立生产加工基地。由于拥有(yǒu)多个品牌及(jí)多地工厂，下游消费复苏(sū)、上游原料看(kàn)跌(diē)将成为道道全今年(nián)业绩(jì)修复(fù)的两大驱动因子。对于今年(nián)的业绩，道道全(quán)持有谨慎乐(lè)观态度，认为业绩(jì)修复(fù)有一定持续性，未来不宜过(guò)度悲(bēi)观。亦(yì)有多家券商对道道全今年业绩表达正面预期(qī)，并预测其今年全年营(yíng)业(yè)收入(rù)将突破100亿元。

　　毛(máo)利率(lǜ)方(fāng)面，随着大豆、棕(zōng)榈油、包材等大(dà)宗(zōng)原材料价格自2022年下半年高位回(huí)落，且叠加(jiā)提价效应逐渐显现(xiàn)，部分公(gōng)司(sī)毛利率迎来较(jiào)明显(xiǎn)改(gǎi)善。

　　对于行业(yè)发(fā)展格(gé)局与(yǔ)趋势，道(dào)道全(quán)认为，2023年，从目前(qián)掌握的信息来(lái)看，原材料供给预计将趋向于宽松，但天(tiān)气、能源及国际政治经济形势等因(yīn)素的影(yǐng)响，又(yòu)给油脂、油料(liào)市场带来不确定(dìng)性(xìng)。包装食(shí)用植物油是生活(huó)必需(xū)消费品，市场空(kōng)间广阔。随着消费者健康意识的提高，对健康、安全、营(yíng)养的食用油需求也将持续增加，未来品牌化、高(gāo)端化将是行业发(fā)展(zhǎn)的趋(qū)势，品牌(pái)差异化现象(xiàng)也(yě)将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师(shī)石丽(lì)红告诉(sù)记者，在(zài)原料供应端，大宗农产品价格已(yǐ)“退(tuì)烧”，进入下行(xíng)周期，而且我(wǒ)国菜油(yóu)原料供(gōng)应出现了(le)从未有过的多(duō)元及宽松(sōng)局(jú)面，包装油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年(nián)以来，菜(cài)油的消费需求端则(zé)是喜忧(yōu)参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料市场(chǎng)整体运行(xín韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说g)平(píng)稳(wěn)，缺(quē)乏突出矛(máo)盾且供需端均有不确定性(xìng)，盘面整体呈(chéng)现(xiàn)振(zhèn)荡走势(shì)。然(rán)而，进入3月(yuè)后市场风云突变，硅谷(gǔ)银行倒闭引(yǐn)发市场恐慌及连锁反应，为全球金(jīn)融(róng)市场的稳定性(xìng)带来了(le)挑战，对整个商品乃(nǎi)至金融市场造成(chéng)了较大冲击。此外，巴(bā)西大豆(dòu)及(jí)欧洲菜油供给压力从进口成本端为油脂油料市场(chǎng)形成了较大拖累。宏观与基本面利空(kōng)出现(xiàn)韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说共振，不论(lùn)是油还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽(suī)然市场并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在节(jié)奏上超出了市场预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业人士认为，今年一季(jì)度油脂的(de)走(zǒu)势也受到宏观(guān)面影(yǐng)响。另外，在大量(liàng)乌克兰及澳洲(zhōu)廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进(jìn)口同比(bǐ)增加200多万吨，原油价格(gé)不景气带来(lái)生柴投料需求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力(lì)大(dà)大(dà)增加。此外，继(jì)续增(zēng)产的俄罗斯菜(cài)油大部分依赖对中国出口，在加拿大(dà)旧作(zuò)菜籽采(cǎi)购(gòu)近500万吨(dūn)的背景下，国(guó)内后(hòu)期面临(lín)的菜油(yóu)供(gōng)给压力十(shí)分明(míng)显。

　　但今年以来，行业(yè)普遍(biàn)反映(yìng)，油脂消费复苏不及预期，包装油需(xū)求乏力，国内食用油需求(qiú)整体(tǐ)增量空间不大。要想(xiǎng)拿(ná)到更多市场(chǎng)份额，不同油种之间、大小企业(yè)之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势(shì)，因提货较好，菜(cài)油表观库存处于低位，终(zhōng)端库存处(chù)于高位。随供应(yīng)逐步增加，表观库(kù)存或逐步起量(liàng)，二季度菜油价格与相关(guān)油脂(zhī)价差缩小格局背(bèi)景下，菜(cài)油需(xū)求或(huò)起(qǐ)量，但中短(duǎn)期仍处(chù)于累库态势。”石丽(lì)红说。

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