美东(dōng)时间周三，美联储发(fā)布(bù)的最新(xīn)会议纪要显示，美联储(chǔ)官员(yuán)在本月的会(huì)议上一致(zhì)同意(yì)加(jiā)息25个(gè)基点，但在是(shì)否有必要(yào)进一步(bù)加息(xī)的(de)问题(tí)上存在明显分歧，更多(duō)官(guān)员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出，如果(guǒ)经济发展与他(tā)们目前的预期一致(zhì)，那么在(zài)这次会议之后可能没有(yǒu)必(bì)要进一(yī)步收(shōu)紧政策。”他们预期(qī)美国(guó)经(j美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377īng)济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在(zài)未来的会议上可能有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能(néng)会继续(xù)缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于(yú)美(měi)联储2％的目标，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平仍然(rán)太高了(le)。与会者(zhě)指出，物价压(yā)力可能比预(yù)期更(gèng)持久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支出(chū)强于(yú)预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力(lì)对经济活动的影响(xiǎng)被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一(yī)步收(shōu)紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减少企业(yè)投(tóu)资(zī)和招聘，所(suǒ)有(yǒu)这些(xiē)都将支持(chí)正在进行(xíng)的(de)产品和劳动(dòng)力市场供需再平(píng)衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储(chǔ)官员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经济活动的(de)放缓程度还不足以证明结束加(jiā)息是合理的。但包括美(měi)联储主席鲍(bào)威尔在内(nèi)的其他人暗示(shì)，他们(men)可能(néng)更(gèng)倾向于不加(jiā)息，以评估过(guò)去加息的(de)影响(xiǎng)和银行业的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩(suō)周期已累(lèi)计500个(gè)基点，为上世纪80年(nián)代以来(lái)最(zuì)激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的(de)政策走向，由于全球(qiú)经济前景(jǐng)的不确(què)定性(xìng)和(hé)近期银行业的压力，官(guān)员们透(tòu)露未(wèi)来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决(jué)定(dìng)加息周期是(shì)否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来(lái)收紧政策的(de)程度(dù)表示不确定，在这次利率决(jué)议之后，美联储官员最(zuì)关注的还(hái)是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加(jiā)息的选择是有必要的(de)，接(jiē)下来(lái)该(gāi)央行大概(gài)率不会给出一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的(de)是不要传达降(jiàng)息的(de)可(kě)能(néng)性，或者(zhě)已经排除了(le)进一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表(biǎo)示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高利率或(huò)是维持利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储(chǔ)仍有可能(néng)需要在今年晚(wǎn)些时候加息。直到(dào)有明确证据(jù)表明通(tōng)胀(zhàng)正(zhèng)在降温之前，美联(lián)储都(dōu)不应结束(shù)紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美联储(chǔ)极(jí)有可(kě)能(néng)在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基(jī)于(yú)这样一种假(jiǎ)设(shè)，即经济增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降至接近美联(lián)储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步加息问题(tí)上的分歧，以及(jí)官(guān)员们采取的是依赖数据的做法——这并不意(yì)味着他们不会(huì)再次加息，但(dàn)这肯定会支持这样的观点，即(jí)他们现在对(duì)进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机(jī)

　　对于严重冲击市(shì)场(chǎng)的银行业(yè)危机，美联储官员们(men)对此专(zhuān)门进(jìn)行(xíng)了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们的(de)工(gōng)具，以(yǐ)确保金融体系有足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济学家曾指(zhǐ)出，银(yín)行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会(huì)使经济陷入(rù)衰退。现在(zài)，美联储(chǔ)重申了这一观(guān)点(diǎn)，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此(cǐ)期(qī)间进一(yī)步下跌，但(dàn)对绝大多(duō)数(shù)银(yín)行来说(shuō)，这些下(xià)跌似(shì)乎主要反映了(le)对(duì)盈利(lì)能力下降的预期(qī)，而不是对偿付能力(lì)的(de)担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次(cì)加(jiā)剧的可能性(xìng)保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的(de)主题(tí)是，围绕地区(qū)性银(yín)行业危机(jī)带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎(shèn)态度，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全(quán)球高度(dù)关注(zhù)的债(zhài)务(wù)上限僵局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多(duō)与会者提到，必须及时提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以避免金融(róng)体系和(hé)整体经(jīng)济出现严重混乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与会者指出了(le)美(měi)国(guó)国债市场有序运作的重(zhòng)要(yào)性，或(huò)强调了有关(guān)当局继续解决与市(shì)场韧性相关问题的重要性。一些(xiē)与会者强(qiáng)调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及(jí)微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融(róng)稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国(guó)白宫(gōng)和国会谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何(hé)进(jìn)展。美国财政部长耶(yé)伦重申她(tā)的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联邦(bāng)政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽(jǐn)资(zī)金的不确定性而(ér)言，美联(lián)储会议(yì)纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背景下美联储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此(cǐ)该(gāi)行现在可能(néng)松了一(yī)口气，因为他们(men)有空间从现(xiàn)在(zài)开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市(shì)场情绪(xù)，英伟达(dá)盘后现暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持(chí)续(xù)下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲(qiāo)响后(hòu)，美(měi)国(guó)众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访时(shí)表(biǎo)示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和(hé)党这(zhè)边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件事(shì)进(jìn)行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示，达成(chéng)协(xié)议其实(shí)可以非常(cháng)快，但(dàn)民主党需要意识到他(tā)们花(huā)了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财政部周三发布(bù)的数据，截(jié)至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本(běn)将(jiāng)在国会(huì)扯皮的(de)过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新(xīn)看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于(yú)云计算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务(wù)实(shí)现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英伟达对二(èr)季度的(de)营收(shōu)指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过(guò)预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应(yīng)。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块(kuài)收(shōu)涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53美白精华一次用多少量，美白精华一次用多少量377％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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