中(zhōng)共中(zhōng)央政治局上月末召(zhào)开会(huì)议，提出加快推进充电桩等设施建(jiàn)设。国常会近日强调，要(yào)聚焦制约新能源汽车(chē)下乡的突出(chū)瓶颈(jǐng)，适度超前建设充电(diàn)基础设施。

　　中国(guó)充(chōng)电(diàn)联盟11日(rì)发布数(shù)据显示，4月(yuè)公共充(chōng)电桩(zhuāng)数量(liàng)比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至(zhì)2023年4月，联盟内成员单位总计上报(bào)公共(gòng)充电(diàn)桩202.5万台，其中直流充电桩(zhuāng)85.5万台、交(jiāo)流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月(yuè)均新增公共充(chōng)电(diàn)桩约5.8万台(tái)。

　　二级市场(chǎng)上，国内充电桩(zhuāng)核心(xīn)部件制(zhì)造商、20KW汽(qì)车(chē)充电模(mó)块试(shì)生产的英可瑞最近(jìn)三个(gè)交易日股价累计最大涨(zhǎng)幅39.52%；国内充(chōng)电模块领(lǐng)先者通合科技4月25日迄今股价(jià)累计(jì)最大(dà)涨幅73.15%，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来累计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技股价走势周(zhōu)线(xiàn)图

　　中信建投许(xǔ)琳等人4月24日研报表示，预计(jì)2023年将是充电(diàn)桩销(xiāo)量(liàng)高增(zēng)之(zhī)年，预(yù)计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万个，复(fù)合增速51%。高(gāo)压(yā)快充+大电(diàn)流(liú)水冷(lěng)技术带(dài)动充电模块、充电枪/线(xiàn)等核心零部件价(jià)值量上(shàng)升。

　　中信证(zhèng)券袁健聪等人5月10日研报指(zhǐ)出(chū)，受益于(yú)充电桩(zhuāng)建设(shè)加速及(jí)大功率趋(qū)势，充电模块有(yǒu)望(wàng)迎来量利齐(qí)升(shēng)。从需求量角度看，预计直流桩(zhuāng)在充电桩(zhuāng)建(jiàn)设中的占(zhàn)比以及单桩充电功率将进一(yī)步提升，进(jìn)而提升(shēng)充电模块的需求(qiú)量。从(cóng)盈利角度看，目前充(chōng)电模块单W价(jià)格已趋于稳定，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来(lái)单(dān)品价值量和毛利(lì)率(lǜ)的(de)提升。

　　据了(le)解，充(chōng)电模块是直流充电(diàn)桩(zhuāng)最核心的部件，直接(jiē)影响充(chōng)电(diàn)效(xiào)率(lǜ)和(hé)充电安全(quán)，被业(yè)内誉为直流充电设备的(de)“心脏(zàng)”。从成本角(jiǎo)度看，中信证券(quàn)袁(yuán)健聪等人在2月13日(rì)的研(yán)报中指出，在直流充(chōng)电桩(zhuāng)所需元器件构成中，充电模块成本占比最高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人表示，预计到2025年(nián)中国充电模块市场增量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行(xíng)业(yè)充电模块均价在(zài)0.12元/W左右(yòu)，据(jù)此预测，2025年中国充(chōng)电模块市场空间约217亿元(yuán)。

　　在充电桩产业链的上游，以充电(diàn)模块为核(hé)心的零部(bù)件生产制造，代表(biǎo)企业有通合科技、欧陆通等。

　　从充电模块及设备产业链来看(kàn)，上游是生产设备零(líng)部件，充电(diàn)模块应用于直流充电设备；中游(yóu)是充(chōng)电桩及其他充(chōng)电(diàn)设(shè)备生瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织产商，包括直流充电设备(bèi)生产(chǎn)商和交流充电设(shè)备生产商；下游是运(yùn)营服务商及(jí)终端(duān)客户，包括换电站、充电站、新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车厂商及配套(tào)运营服务商(shāng)。

　　竞争格局方面(miàn)，东吴证券曾(céng)朵红在(zài)4月27日研报(bào)中表(biǎo)示，由于充(chōng)电模(mó)块的生产(chǎn)技术要求较(jiào)高且具备通信要求(qiú)，目前主要以具备一定技术积(jī)累的(de)充电模(mó)块供应商（英(yīng)飞源、华(huá)为、中兴等电力电源或通讯电(diàn)源企(qǐ)业(yè)）生产，但随着(zhe)充电模块价格逐渐下降(jiàng)，叠加大功率、智(zhì)能化、网络平台(tái)化的发展趋势，充(chōng)电桩厂商(shāng)逐步进入(rù)充(chōng)电模块(kuài)生产环节，逐步实(shí)现充电模块的自产自研（如特锐(ruì)德旗下子公司特来电、中恒电气等）。目前充电模块市占(zhàn)率前(qián)五的企(qǐ)业包括英飞源、特(tè)来电、永联、英可(kě)瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计(jì)，在充电模(mó)块领(lǐng)域有所布(bù)局的(de)A股上(shàng)市(shì)公司包(bāo)括通(tōng)合科技、欧陆通、盛弘股份、英可(kě)瑞和麦格米特等，具体如下：

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