5月15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反转一幕，在(zài)这(zhè)一关键(jiàn)时刻，ETF再(zài)次展现出(chū)逆势投资(zī)的(de)工具特征(zhēng)，市场(chǎng)资金(jīn)借道反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数(dào)股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是，随着近段时(shí)间沪(hù)深300、上证50等(děng)各大主(zhǔ)流指数回调(diào)，股票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场已经连续18个交易日(rì)出现资金净(jìng)流(liú)入，合计“吸金”高(gāo)达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科(kē)创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板ETF受到资金(jīn)青睐。其中，全市(shì)场30只跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证(zhèng)1000的ETF或(huò)增强ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为(wèi)失血主力(lì)阵营，部分投资者短期获(huò)利止盈效应明显。除(chú)此之外(wài)，新(xīn)能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金流出(chū)榜前列(liè)。

　　连续18个交易日净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日(rì)，A股市(shì)场(chǎng)奇迹反转，早盘上证指(zhǐ)数一度(dù)跌超(chāo)1％，午后在(zài)中字头、大金融板块(kuài)集体发力下，沪指重返3300点上(shàng)方(fāng)。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投资(zī)者再次借道股票ETF“买(mǎi)买买”，据(jù)银河证券基(jī)金研究中(zhōng)心数据统(tǒng)计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计A股(gǔ)股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规模1.32万(wàn)亿(yì)元(yuán)，单(dān)日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得(dé)关注的是(shì)，4月17日(rì)至5月15日(rì)期间，全市场(chǎng)股票ETF已经连续(xù)18个交(jiāo)易日资(zī)金净(jìng)流入，合(hé)计资金净流入高达969亿元，其中，4月(yuè)24日(rì)及5月(yuè)10日(rì)的单日(rì)资(zī)金净(jìng)流入(rù)更是超过百亿元。

　　部(bù)分(fēn)前期跌(diē)幅(fú)较大的ETF品种成(chéng)为市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华(huá)夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市场仅有的两只“吸金”超百(bǎi)亿(yì)的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入也均(jūn)在40亿元之上。

　　而从大的指数类别上(shàng)看，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF及(jí)增强ETF合计资金净流入也超过(guò)百亿，全(quán)市场(chǎng)40只跟踪创(chuàng)业板及(jí)其关联指数(shù)的(de)ETF合(hé)计(jì)资(zī)金净流入(rù)也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，包括科创板、半导(dǎo)体在(zài)内(nèi)的(de)几大宽(kuān)基及行业指数前期跌幅较大，估(gū)值(zhí)回落不少，加上(shàng)未来(lái)看(kàn)好其成长(zhǎng)性(xìng)，是市场资金抄底的(de)主要原(yuán)因。

　　南(nán)方(fāng)科(kē)技创新基金经理王博就表(biǎo)示，我国经济正(zhèng)在由“投资(zī)拉动”转为(wèi)“创新(xīn)拉动”，科技行业也(yě)将迎(yíng)来更广(guǎng)阔的投资机遇。具体(tǐ)板块上，他继(jì)续看(kàn)好(hǎo)新能(néng)源、光伏和半导体等新兴产(chǎn)业的发展。“随着我国双(shuāng)碳体系持续(xù)建立完善，国内能(néng)源革(gé)命正在(zài)深度(dù)推进，海外储(chǔ)能市场也逐步打开，未来十年新能源产业有望迸(bèng)发(fā)出更强的活力(lì)，通过技术革新带来的新领域开(kāi)拓(tuò)出更(gèng)大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板(bǎn)的表现，经过了(le)三(sān)年的估(gū)值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持(chí)有(yǒu)可以(yǐ)享受行业和公司(sī)的长期成长。”华南一位(wèi)基金(jīn)经理更是直言(yán)。

　　国泰(tài)科创板基金(jīn)经理姜英也看(kàn)好(hǎo)今年以来科创板(bǎn)走势(shì)。“从板(bǎn)块整体估(gū)值性价比以及(jí)对未来产业(yè)的反应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金(jīn)的(de)基金经理吴(wú)振华认为，从2021年三季度开始，半导体板(bǎn)块(kuài)已经历(lì)了将近两(liǎng)年的去库存(cún)，目前已经处(chù)于低位区间(jiān)，且有望(wàng)在触底后开启(qǐ)新(xīn)一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新能(néng)源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出情况看，5月初，在“中特(tè)股(gǔ)”概念带动下，有过一波表现的证券类ETF成(chéng)为失血主(zhǔ)阵营，投资者(zhě)获利了解心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰(tài)证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出资金(jīn)分别达(dá)到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除了证(zhèng)券类(lèi)ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投票(piào)”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新(xīn)能(néng)源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金净流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净流(liú)出也超过2亿元。

　　资金博(bó)弈反映出市(shì)场的分歧，基金(jīn)反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数经理对新能源后市也持不一样(yàng)的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源(yuán)牛(niú)市的(de)最大逻辑，但从(cóng)今年(nián)开始，光伏行业随着(zhe)产能的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有(yǒu)所恶化。加上今年资本市场呈现出存量博弈的(de)特征(zhēng)，新能源行(xíng)业只有在(zài)基本面比此前更好的情况(kuàng)下，才能吸引吸引(yǐn)足够(gòu)多(duō)的增量资金，否则就会导致整体板块从高(gāo)位回调。”上海一(yī)位(wèi)基金(jīn)经理(lǐ)如此解释今年新(xīn)能(néng)源板块表现欠(qiàn)佳的(de)原因(yīn)。

　　但他认为(wèi)，新能源目前面临的问(wèn)题只是(shì)阶段性问(wèn)题。在(zài)他看(kàn)来，光伏行业当下(xià)只是阶(jiē)段性(xìng)过(guò)剩(shèng)，目前光伏(fú)的渗透(tòu)率只有(yǒu)个位数(shù)，未来还是(shì)会有很好的增(zēng)长空间。此外，新能源车板块(kuài)从2021年的10月开始调整，距今也差不多一年半时间，很多龙头股估(gū)值已经回落不少(shǎo)，尽管未来新能源车板块增速不会像过去(qù)几年那(nà)样快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未(wèi)来新(xīn)能源(yuán)板块反(fǎn)转需(xū)要(yào)等待(dài)市场出现如下几个特征(zhēng)：一(yī)是(shì)筹码结构出清(qīng)，估值足够便宜；二(èr)是增量资金进(jìn)场；三是爆款产品(pǐn)出炉(lú)。”上述基金经理表示，他也(yě)同时提醒，新能源板块或(huò)许(xǔ)很(hěn)难再有过去(qù)那几年(nián)的大级别的系(xì)统性机会(huì)，更(gèng)多(duō)将是优选个(gè)股的结(jié)构性(xìng)行情。

　　银(yín)华基金经理王浩则乐观认为，新能源板块(kuài)投资(zī)价(jià)值正在凸显。“在股(gǔ)价下跌的(de)过程(chéng)中(zhōng)，整个新能源行业的发展趋势、竞争(zhēng)格(gé)局(jú)和技(jì)术进步都在(zài)以一种非常(cháng)理想甚至超预期的速度发展(zhǎn)，因此(cǐ)该板(bǎn)块(kuài)至今为止的估值水(shuǐ)平具有较为(wèi)突出的吸(xī)引力。”王浩说。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数