华尔街真是风(fēng)云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告做空(kōng)印度(dù)首(shǒu)富阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波(bō)的美国(guó)新(xīn)兴(xīng)做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资(zī)者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控(kòng)股公司(sī)伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时(shí)间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多(duō)亿美元(yuán)。

　　而伊坎(kǎn)个(gè)人(rén)身价，也(yě)一(yī)夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民(mín)币）。根据(jù)福(fú)布斯榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价(jià)为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类似(shì)庞氏骗局(jú)”

　　兴登堡研究在报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营(yíng) “类似庞氏(shì)骗(piàn)局” 的经济结(jié)构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利(lì)用来自(zì)新(xīn)投资者的资金向老投资者支(zhī)染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的付股息(xī)。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里(lǐ)获得的资金向(xiàng)老投资者支付股息。“这(zhè)种类似庞氏(shì)骗局的经济结构只有在新资金(jīn)愿(yuàn)意冒着(zhe)成为最后一批'持有资金的风险的情况下才是可持(chí)续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡(bǎo)研究还在(zài)报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资(zī)产价(jià)值被(bèi)夸大了(le)至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在报(bào)告中表示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格比上次(cì)报告的(de)资产净值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另(lìng)一方面，伊坎企业的同(tóng)行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其交(jiāo)易(yì)价格均低于各自的资产净值。资(zī)产净(jìng)值是衡量基金业(yè)绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄今为止(zhǐ)美国大型股公(gōng)司中最高的。兴登堡指责(zé)伊坎以股(gǔ)票(piào)而(ér)不是现金的形式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业出售新股(gǔ)，以满(mǎn)足(zú)股东(dōng)的支(zhī)出(chū)，从而(ér)抬高(gāo)了股息收益(yì)率。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将其(qí)Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美元，但一个(gè)月(yuè)后，该部(bù)门(mén)的(de)一家(jiā)重(zhòng)要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯一(yī)一家(jiā)跟踪伊坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报(bào)告(gào)称，杰富瑞在其研究中假设，即使(shǐ)在最坏的情况下，伊坎的(de)股息也(yě)将(jiāng)永久支付(fù)，同时还从安排IEP股票(piào)发售(shòu)中获(huò)利(lì)。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的(de)报告“自(zì)以为是”

　　这份做空报(bào)告(gào)对(duì)伊坎来说是(shì)一(yī)个重大挑战。他也在报(bào)告刊登的几小时后发声反击。

　　伊(yī)坎(kǎn)在(zài)一份声明中表(biǎo)示，兴登堡“自以为是(shì)”的(de)报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股东的利益为代价获取利(lì)润(rùn)。伊坎表示：“我们(men)坚持公开披露的信息，我(wǒ)们相信，从长期来看，IEP的业绩(jì)将会像以往一样不(bù)言自(zì)明。”

　　伊(yī)坎表示，我(wǒ)们(men)仍(réng)然相信激进主义是最好的投资范(fàn)例(lì)。“我过去25年的激进主义投资已(yǐ)经很(hěn)好(hǎo)地证明了这一点。我(wǒ)们定期将我们的(de)维(wéi)权原(yuán)则付(fù)诸(zhū)于我们的多数控(kòng)股公司以及(jí)我们投资部门(mén)持(chí)有的少数股权，目前在14个上市公司董事(shì)会中都有代表。此外，我们坚信通过对冲头(tóu)寸(cùn)来降低风险(xiǎn)，尤其是在我们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地(dì)产和其(qí)他行业的(de)各种投资。他是IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持有85％的(de)股份。

　　申(shēn)明还指出(chū)，报(bào)告中染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的的说(shuō)法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东(dōng)权益(yì)机构也坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者就兴登(dēng)堡研究做空报告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究“一战成名”染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的ong>

　　回数兴(xīng)登堡(bǎo)研究的做空(kōng)实例，最出(chū)名的(de)莫过于今年(nián)2月(yuè)做空印度首富(fù)的阿达尼集团了。兴登堡研究(jiū)百(bǎi)页的做(zuò)空(kōng)报告使得(dé)前“亚洲首富”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了(le)外资(zī)纷纷从印(yìn)度股(gǔ)市撤(chè)离(lí)，更让印度(dù)总理莫迪(dí)受到反对派(pài)质疑。

　　根据当时美国(guó)全(quán)国公(gōng)共(gòng)广播电(diàn)台称，截(jié)至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的债券价格跌至(zhì)垃圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟(jìng)什么来头(tóu)？公开资料显(xiǎn)示，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司成立于(yú)2017年，总部位于(yú)纽约市(shì)。据兴登堡研(yán)究官网介绍(shào)，公司的主(zhǔ)要业务(wù)包括披露(lù)企业的(de)会计造(zào)假、管理问题、未公(gōng)开关联(lián)交易、财报违(wéi)规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至(zhì)今(jīn)，兴登堡(bǎo)研究公司共对(duì)30家公司发过难(nán)。他们雇(gù)佣金融分析师(shī)、会计(jì)师和记(jì)者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁(suì)的安德森来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄(dí)格(gé)大(dà)学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入了以色列的救(jiù)护(hù)车急(jí)救部(bù)门，是拥(yōng)有以色(sè)列证(zhèng)书的(de)救(jiù)护人员(yuán)。

　　公司官网显示(shì)，“兴登(dēng)堡研(yán)究”这个名字源于1937年在(zài)新(xīn)泽西上空不幸坠毁的(de)飞(fēi)艇——“兴登(dēng)堡”号。“我(wǒ)们将兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的人为(wèi)灾难的缩(suō)影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼(ní)集(jí)团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准其(qí)他企(qǐ)业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达(dá)到340亿美元(yuán)的“卡车(chē)界特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券监(jiān)管机构随后(hòu)跟进调查，Nikola的创始人最(zuì)终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年(nián)3月，兴登(dēng)堡研究指控电(diàn)动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面(miàn)误导投(tóu)资者(zhě)。该公司的市值一度超过(guò)50亿(yì)美元(yuán)，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在(zài)兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报告公布后(hòu)暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入(rù)马斯(sī)克对推(tuī)特的收(shōu)购案。在兴(xīng)登堡研究宣布做空推(tuī)特后，推特的股价从(cóng)49.80美(měi)元跌至37.39美(měi)元(yuán)，随后(hòu)安德(dé)森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中旬(xún)，当推特的(de)股(gǔ)价位于(yú)低点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣布(bù)转为做空(kōng)推特，推(tuī)特(tè)股价随即大(dà)涨约8％。