用友(yǒu)网络（600588）的3.0-II转型，即云服务转(zhuǎn)型(xíng)第二(èr)阶段(duàn)进(jìn)展明显(xiǎn)不佳。

　　2023年一季度，用友网络净(jìng)亏损(sǔn)3.97亿元，创(chuàng)公司(sī)2001年5月(yuè)上市(shì)以(yǐ)来单(dān)季最(zuì)大亏(kuī)损；2022年净利润(rùn)2.19亿元(yuán)，同比下降69％，是2020年(nián)以来(lái)连续第三年净利下滑。与此对(duì)应的是，2020年(nián)以来公(gōng)司股价持续大跌(diē)。

　　这与用友(yǒu)网(wǎng)络3.0-I转(zhuǎn)型阶段营收、净利同步大增(zēng)、股(gǔ)价大涨的(de)同向共振，大相迥(jiǒng)异。

　　目前，用友网络股(gǔ)价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年(nián)来(lái)单季(jì)最大(dà)亏损

　　净利连(lián)续三年下滑

　　用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络4月28日晚间(jiān)发布2023年第(dì)一(yī)季度(dù)报告，一季(jì)度实现营业收入14.75亿元(yuán)，同比增长15.3％；归属于上市公司(sī)股东(dōng)的(de)净亏损3.97亿元，创该公司(sī)2001年5月上市以(yǐ)来单季最(zuì)大亏损(sǔn)。

　　此前，用友网络发布的年报显(xiǎn)示，2022年公司营收92.62亿元，仅微(wēi)增(zēng)3.69％；归(guī)母净利润2.19亿元，同比下降69％。这是在2019年创下净利11.8亿元(yuán)的历史(shǐ)最高(gāo)点(diǎn)之后，用友(yǒu)网(wǎng)络连(lián)续第三年净利下滑。

　　从(cóng)股价来看(kàn)，在2020年7月创下(xià)历史新高之(zhī)后(hòu)，用友网络股价就(jiù)总体(tǐ)上呈下降趋势(shì)。

　　202揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音2年定增(zēng)53亿(yì)

　　葛卫东等(děng)投资者(zhě)被套

　　在2022年股价大跌前，用友网(wǎng)络揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音在(zài)股价相对高(gāo)点(diǎn)进行了定增融资。此次定增吸引了(le)不少机(jī)构(gòu)参与，包括高毅、葛卫东等知名机构和投(tóu)资者。

　　2022年1月，用友(yǒu)网络(luò)披露(lù)定增结果，增发数量(liàng)约1.7亿(yì)股(gǔ)，每股价格为31.95元，定增(zēng)募资约53亿元(yuán)。当时，在定增市场(chǎng)颇为活跃的私募大佬(lǎo)葛卫东，也参与了定增，投入资(zī)金约2亿元。

　　但(dàn)在定(dìng)增(zēng)结束之(zhī)后，用友网络发布的(de)2021年业绩明显(xiǎn)不及市场预期，2021年净利润为7.078亿元，同比下(xià)28.18％。

　　此后，用友(yǒu)网(wǎng)络的2022年各(gè)季度业绩(jì)更是连续爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿(yì)元，同比下(xià)降218.93％；三季报(bào)净利(lì)润(rùn)-5.395亿元，同比下(xià)降525％。

　　在此背景(jǐng)下，用友网络的股价从2022年2月37元的(de)高点，最低跌至2022年9月(yuè)的16.28元，跌(diē)幅近六成。而葛卫东的总持(chí)股数，也从2022年一季度的7626万(wàn)股，到2022年三季(jì)度末(mò)退出前(qián)十(shí)大股东，在(zài)此(cǐ)期间，其减持数量至少有4100万股(gǔ)。其定增(zēng)揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音投资也惨遭被套(tào)。

　　2022年以来，用友(yǒu)网络股价大(dà)跌。

　　云服务转型(xíng)第二阶(jiē)段道阻且长

　　在(zài)用友网(wǎng)络的发展历史上，其1.0阶段是通过(guò)财务软件服务(wù)企业的会计(jì)电算化，2.0阶(jiē)段是通过ERP软件服务企业的信息化，现在的3.0阶段是服务企业的数智化。

　　具(jù)体(tǐ)来说，从2016年(nián)起，用友的3.0-I战略是转(zhuǎn)型云服(fú)务业(yè)务(wù)，引(yǐn)领中国(guó)企业级服务市场。在此基础上，公司2020年进入新的战略发(fā)展(zhǎn)阶段（3.0-II），战略目标(biāo)是构(gòu)建和运营全球(qiú)领先的企业云服务(wù)平台。

　　2015年，用友网络正(zhèng)式发布了完全基(jī)于互联网架构的(de)企业(yè)互联(lián)网开发(fā)平台(tái)。2017年以来，其云平台、财(cái)务云、人力云等云产(chǎn)品得(dé)到逐步发展，各领(lǐng)域(yù)云上线运营、逐步融合。

　　从2017年(nián)开始(shǐ)，用友BIP经(jīng)历了(le)第(dì)一(yī)个阶段的”用友云”面世、云平台(tái)及领(lǐng)域服(fú)务快速发展，第二个阶段的统(tǒng)一底座和服务融合。2022年8月，经(jīng)过6年的规(guī)模研(yán)发和(hé)持续迭代，用友的BIP 3正式发布(bù)，用友(yǒu)云进入新的发展阶段。

　　从(cóng)公司业务占比来(lái)看(kàn)，用友网络(luò)云服务(wù)转型(xíng)取得了较大成功。

　　2022年，其(qí)云服务(wù)业务实现(xiàn)收入63.53亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)19.4％，占总营收的比(bǐ)重为68.6％，较2021年提升9个(gè)百(bǎi)分点，已成为公司主要收(shōu)入(rù)来源并继续扩(kuò)大收入(rù)占比。

　　但从高(gāo)端市场份额来看，用(yòng)友(yǒu)却还是没有多大突破。《2021年中(zhōng)国工业软件发(fā)展白皮书》显(xiǎn)示，国(guó)产ERP软件(jiàn)整体市占(zhàn)率超过70％，其(qí)中用友市占率达到40％。但在高端ERP市场，国产ERP软件占有率仅(jǐn)有25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在(zài)市场(chǎng)曝出华为将在4月启用自己研发的MetaERP软件之(zhī)后，用友网络股价直接跌停。尽(jǐn)管华为(wèi)目前(qián)仅(jǐn)为自用，并不一(yī)定会(huì)面向外部市场提(tí)供高端ERP软件，但股价的跌停(tíng)，反应出市场对用友(yǒu)在(zài)高(gāo)端(duān)ERP软件市场竞争力信心的严重不足(zú)，也反应(yīng)了其在高端市场(chǎng)的进展不佳。

　　具体到财务和股(gǔ)价上，在用(yòng)友(yǒu)网络3.0转型第一阶段，即2016年-2019年，在(zài)其营收逐(zhú)渐增长的(de)同时，净利润也在同时(shí)逐年增长，且增幅远(yuǎn)高于营收(shōu)增幅。对(duì)应到股价上，在此期(qī)间(jiān)，用友网络股价大涨约8倍。

　　但在用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)3.0转(zhuǎn)型的第(dì)二阶段(duàn)，即2020年至今，其营收仅仅小幅(fú)增长，几乎可(kě)以说是踏步不前，净利润却大幅下跌(diē)，股(gǔ)价(jià)也因此大(dà)跌，公司市值严重(zhòng)缩(suō)水。

　　用友网(wǎng)络董事(shì)长(zhǎng)王(wáng)文京在2022年(nián)曾表示，3.0阶段，用友(yǒu)的市值还是有很大(dà)的(de)提升(shēng)空(kōng)间。但从目前的(de)情况来看，用友3.0的第二阶段，道阻(zǔ)且长。

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