本周，56只首发基金中（份额分开计(jì)算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前(qián)，第2批4只(zhǐ)北(běi)证50指数基(jī)金产品已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工(gōng)银(yín)瑞信北证50成份指数基(jī)金(jīn)和万家北证50成(chéng)份指数基金。

　　多位业内人(rén)士表示，流动(dòng)性问题是(shì)制约(yuē)北(běi)交所发展的首要因(yīn)素(sù)，不过随(suí)着公募基金加速(sù)布局，增(zēng)量资金不(bù)断涌入下，流动(dòng)性问题(tí)有望持(chí)续改(gǎi)善；同时，当前北交所优质(zhì)公司(sī)被显著低(dī)估，正是(shì)长线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基(jī)金成立过半(bàn)

　　本周，56只首(shǒu)发(fā)基金(jīn)中（份(fèn)额分(fēn)开计(jì)算），博时北证50成(chéng)份指数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)，根据(jù)招(zhāo)募说明书，该基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份指数(shù)，由于是(shì)发(fā)起式基金，认(rèn)购金额(é)满1000万元即可(kě)成立，认购期为(wèi)5月(yuè)8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月(yuè)7日(rì)，第二批北证50指数基金(jīn)产品(pǐn)成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家(jiā)基金(jīn)、鹏(péng)扬基金、博时基(jī)金四家(jiā)公募基金公司拿到批文。除博(bó)时基金外(wài)，万(wàn)家基金的北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)产品也是以发起式的(de)形式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基金旗下(xià)产(chǎn)品正在发行外(wài)，其余(yú)3只产品均已成(chéng)立。其中，鹏(péng)扬(yáng)北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)于4月(yuè)25日成立(lì)，获2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)于(yú)4月27日正式成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基(jī)金于(yú)5月5日正式成立(lì云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗)，获1717户有效认购，募集(jí)规模1.68亿(yì)元。

　　对于北(běi)证(zhèng)50指数的投资价值，万家(jiā)北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金经理杨(yáng)坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北交所股票(piào)估值(zhí)普遍显著低于其他上(shàng)市板块中业务相(xiāng)关度较高的(de)同类(lèi)股票，具有较大估值提升空(kōng)间。随着市(shì)场流动性(xìng)的增强和创新型中小企业(yè)的高速成(chéng)长，有(yǒu)望实现业绩和估值双升，长期投资(zī)价值(zhí)显著。

　　首(shǒu)批(pī)北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，这8只产品年(nián)内回报、成立以来回(huí)报悉数为负(fù)，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些(xiē)产(chǎn)品开始(shǐ)加速(sù)“回血”，月内产(chǎn)品均获(huò)正收益，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去(qù)年11月发布(bù)以(yǐ)来，该指数经(jīng)历小幅下(xià)滑后，今年一季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡下跌，但(dàn)5月以来又开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月(yuè)内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数表现(xiàn)，除红(hóng)利指数月内涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包(bā云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗o)括上(shàng)证指数、沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等在内的30只核心指(zhǐ)数(shù)月内均下(xià)跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多(duō)个指数基金相继成(chéng)立，这使得北(běi)交所整体流(liú)动(dòng)性(xìng)有所改善。从中(zhōng)观(guān)维(wéi)度(dù)来看，北交(jiāo)所很多优质企业的(de)估(gū)值(zhí)仍然偏低(dī)，预计(jì)随着流(liú)动(dòng)性逐步改善，以(yǐ)及公司业绩持续释(shì)放(fàng)，北交所(suǒ)板块整体走(zǒu)势(shì)有(yǒu)望持续向好。”北京一大型公(gōng)募(mù)基金人(rén)士表(biǎo)示。

　　北交所官(guān)网显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)12日(rì)，北交所上(shàng)市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值(zhí)2606.91亿元。从(cóng)北交所上市(shì)公(gōng)司业绩表现来看，2021年北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公司盈利面达99％，净(jìng)利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的(de)公(gōng)司净利润达(dá)5000万元(yuán)以(yǐ)上；2022年北交所上市公司全(quán)年共实(shí)现净利润138.11亿(yì)元，平均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超(chāo)过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公(gōng)司连续三年(nián)实现利润正增长。北交(jiāo)所上市公司(sī)业绩(jì)正持续释放(fàng)。

　　此外(wài)，10只北交所主题(tí)权(quán)益基金年内(nèi)表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大成(chéng)北交云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗所两年(nián)定开年内(nèi)收益为负外，其(qí)余9只北(běi)交所主题权益(yì)基金年内均(jūn)斩获正收(shōu)益(yì)。其中，华夏北(běi)交所创新(xīn)中小(xiǎo)企业精选两年定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两(liǎng)年定开、嘉(jiā)实北交(jiāo)所(suǒ)精选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排(pái)在二(èr)三位(wèi)。

　　当前(qián)估值偏低

　　正(zhèng)是长线资(zī)金(jīn)布局(jú)良机

　　对于北交所投(tóu)资价值(zhí)，多位(wèi)业内人士认为，当前(qián)北(běi)交(jiāo)所优质(zhì)公司被显(xiǎn)著低估，不过正是长线(xiàn)资(zī)金布局的良好机遇。

　　万家北(běi)交(jiāo)所慧选两年基金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上(shàng)，制约其发展的(de)依然是市场(chǎng)本身(shēn)较差的流(liú)动性问题，市场(chǎng)制(zhì)度性差异导致其与沪深市场相比，可比公司估(gū)值表现(xiàn)差异(yì)较大。除了(le)继续降低投资者门槛、扩大(dà)优质(zhì)上市企业数(shù)量(liàng)外，后续北交所市(shì)场有必要完(wán)善转板制(zhì)度(dù)，畅通转板(bǎn)通道，从而活跃市场交(jiāo)易，通(tōng)过沪深(shēn)市场的引领(lǐng)，提升流动性(xìng)，平抑估(gū)值(zhí)鸿沟。不过，从另外一个(gè)角度(dù)上讲，目前的(de)北交所优质公司被显著低估，也是长(zhǎng)线资金布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　华夏(xià)北交所(suǒ)创新中(zhōng)小(xiǎo)企业精(jīng)选两年定开基金(jīn)经理顾鑫峰表示，站在当前的(de)位置，对于北交所的后续(xù)表现充满信心，信心来(lái)源于四个方面(miàn)。

　　一是北交所公司目(mù)前(qián)估值已经非常便(biàn)宜，他(tā)们测算(suàn)前几(jǐ)大(dà)重仓股的平(píng)均估值(zhí)在(zài)20倍以内，切(qiè)换(huàn)到(dào)2023年估值在(zài)15倍以(yǐ)内，这(zhè)个估值(zhí)水平对于具备(bèi)专精特新特性的中小成长型企业而言是非(fēi)常(cháng)具(jù)有吸(xī)引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从业绩(jì)表现(xiàn)来看，他们(men)发现(xiàn)很多北交所公司今(jīn)年以来依然延(yán)续(xù)了较快的增长速度，发展(zhǎn)整体(tǐ)是(shì)符合预(yù)期的，业(yè)绩的持续增(zēng)长进一(yī)步消化(huà)了估值(zhí)。

　　三是从政策来(lái)看，去年四季度以(yǐ)来北交所出了不少(shǎo)政策利好，包括发布《北京证券交易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票(piào)做市交易业务细则(zé)》和(hé)《北京证券交易(yì)所(suǒ)股票做市交易业务(wù)指引》，下调部分(fēn)交易费(fèi)率，北(běi)交所股票将纳(nà)入中证、国证跨(kuà)市场指数体系，北证50指数11月份正式(shì)上线(xiàn)等政策的密集发布，可(kě)以说对这个市场是加(jiā)大了(le)呵护的力度，政策(cè)的(de)暖(nuǎn)风对(duì)整个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公司(sī)较多(duō)，其中(zhōng)不(bù)乏优质的个(gè)股，供给(gěi)上来(lái)了，给他们增加了筛选(xuǎn)的(de)范围(wéi)，尽管短期可能由于供给增加对整(zhěng)个市(shì)场的流(liú)动性造成一定的扰动，但增加优质供给(gěi)是市场长期发展(zhǎn)的基石，这使(shǐ)得他(tā)们选择优质中小专精特新企业的难度(dù)是相对降低的。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)北交所精选两年定开基金经(jīng)理张靖表(biǎo)示，北交所作为新兴的股票(piào)交易市场，目前仍处于(yú)初创期(qī)，上市(shì)股票(piào)数量还不够多，市场关注度还(hái)不高，整体估(gū)值水平相较于沪深交易所明显低(dī)估(gū)。随着宏观(guān)经济触底(dǐ)回升，和北(běi)交所(suǒ)快速发展，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券(quàn)研报表示，“中特估(gū)”下(xià)，北交(jiāo)所作为A股“中特估”组成(chéng)部分之一，或有望随着北(běi)交所(suǒ)改革的不断推进(jìn)和投(tóu)资者关(guān)注(zhù)度提升逐渐(jiàn)得到(dào)估(gū)值体系修复。从2023年一季(jì)度的公募基金(jīn)持仓变化来看，这一趋势已经初(chū)露(lù)端(duān)倪，部(bù)分(fēn)专(zhuān)精特新次新(xīn)股及(jí)北证50中(zhōng)高权(quán)重、低估值公(gōng)司获(huò)增持(chí)较多。此(cǐ)外，北证(zhèng)50成分股中尚(shàng)拥有(yǒu)多个(gè)被低估标的，未来(lái)随着北交(jiāo)所改革(gé)的(de)不断推进和投资(zī)者关(guān)注度提升(shēng)，北交所流动(dòng)性(xìng)随之改善，这些大(dà)市值、高权重、低估值的公(gōng)司(sī)获得重(zhòng)估可能(néng)性较大。

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