今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择(zé)，在(zài)高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金办(bàn)理(lǐ)该公司(sī)旗下基金的相关销售业(yè)务。值得(dé)注意的(de)是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金也终止了(le)与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的基金销售合(hé)作，上(shàng)银(yín)基(jī)金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新(xīn)增与民(mín)商(shāng)基金的销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计7家独立基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除5家合(hé)作(zuò)关系(xì)，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公(gōng)募基(jī)金公司(sī)对于代销机(jī)构的选择(zé)标(biāo)准(zhǔn)也(yě)在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的(de)合作，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(j美国总统奥巴马几岁iù)这样(yàng)终止过(guò)一(yī)轮，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷(mí)，基金(jīn)销售困(kùn)难也(yě)加速了(le)对尾部销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰。“上(shàng)太(tài)多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的(d美国总统奥巴马几岁e)合作是市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基(jī)金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负(fù)责(zé)人(rén)透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基(jī)金销售(shòu)评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司(sī)合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公(gōng)司(sī)一(yī)年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金(jīn)公司(sī)与基(jī)金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销(xiāo)售能力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管理(lǐ)美国总统奥巴马几岁规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应(yīng)依(yī)然是基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模(mó)则(zé)更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家基(jī)金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前(qián)只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交(jiāo)了(le)注销公募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销售业(yè)务许可证的(de)申请，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息(xī)，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财(cái)富(fù)、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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