全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证(zhèng)交会(huì)提交(jiāo)的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末的(de)美股(gǔ)持仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美元（约合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为(wèi)其第一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处(chù)于(yú)持(chí)续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今(jīn)年一季度末的持(chí)仓曝(pù)光。据了解(jiě)，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水在今年(nián)一季度的(de)美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一(yī)部(bù)分。

　　在这(zhè)个季(jì)度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证券(quàn)，减(jiǎn)持(chí)了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场(c一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米hǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，桥(qiáo)水的(de)前(qián)十大重仓标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元(yuán)，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费(fèi)品个(gè)股，但是(shì)今年一(yī)季度(dù)都进行了减持(chí)，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百(bǎi)事(shì)可乐(lè)、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃(wò)尔玛的减持幅(fú)度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度小幅加仓(cāng)了医疗领域(yù)的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列(liè)第四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持(chí)的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在一(yī)季度减持的标的相(xiāng)对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减(一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的(de)还(hái)有(yǒu)拼多(duō)多(duō)，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还(hái)减持了其特别(bié)看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出(chū)现(xiàn)较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观(guān)点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席(xí)投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持(chí)续增长期(qī)的开端(duān)，因为全球(qiú)对美(měi)元去杠杆化的(de)推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄金被低估了，还(hái)有很长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全(quán)球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市(shì)场和利(lì)率(lǜ)的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对(duì)黄金(jīn)的长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将继续吸引(yǐn)投资者，以(一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米yǐ)对冲购买力下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资(zī)官(guān)鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济体的生(shēng)产能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率(lǜ)远(yuǎn)高于目标水平，美国和其(qí)他西方经济体(tǐ)处于看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造(zào)成的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头。但一切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将(jiāng)会(huì)给经(jīng)济和市场带来一定(dìng)的负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促(cù)使人们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率(lǜ)的(de)预(yù)期），但迄(qì)今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极(jí)有(yǒu)可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日(rì)本和(hé)许多(duō)亚(yà)洲国(guó)家和地区处(chù)于周期的不同位(wèi)置(zhì)，这些国家和地区(qū)的(de)政策制定者支持货(huò)币(bì)和(hé)信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期(qī)美(měi)联储加息，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文称，“上周美(měi)联(lián)储加息25个基点。虽(suī)然(rán)没有(yǒu)明确声明(míng)加息(xī)将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态(tài)度。这符(fú)合我们对当前(qián)形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发(fā)达(dá)经(jīng)济体都(dōu)推出了(le)大(dà)规模财政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其中美国采(cǎi)取(qǔ)了最(zuì)激(jī)进的(de)应(yīng)对通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不到18个月(yuè)的(de)时(shí)间里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题(tí)，但(dàn)名义(yì)支(zhī)出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联(lián)储(chǔ)进一步收紧政策，银行(xíng)业就(jiù)会继续(xù)承(chéng)压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银行被接管，再(zài)次凸(tū)显美国(guó)金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美国可能(néng)需要（也可能不需要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)的(de)紧缩举措，美联储可以评(píng)估形(xíng)势再做(zuò)出决(jué)策。

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