看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和(hé)一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格(gé)压(yā)力再度升温的(de)警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价(jià)格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经(jīng)济学(xué)家(jiā)在(zài)点评(píng)PMI时(shí)警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至(zhì)少一定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力(lì)的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股承(chéng)压下(xià)行(xíng)，主要美股指盘(pán)中(zhōng)集体(tǐ)下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内(nèi)低位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再表态支持继(jì)续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全(quán)周经济(jì)增长(zhǎng)前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度(dù)达(dá)300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历(lì)了(le)多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周四(sì)的(de)声(shēng)明中表(biǎo)示，此次加息主要是(shì)由(yóu)于3月该国(guó)通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外(wài)汇市场和货币总量变(biàn)化(huà)，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷(tíng)3月(yuè)环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方(fāng)面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发(fā)布(bù)当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大(dà)宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以(yǐ)及今(jīn)年(nián)初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为(wèi)这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区持(chí)续遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区(qū)到(dào)密西西比河(hé)谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖(hú)地区将(jiāng)受(shòu)到(dào)影响，部(bù)分(fēn)地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场和(hé)奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚(wǎn)上因天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社(shè)报道(dào)，当地(dì)时间20日，美国保守派电(diàn)台(tái)主(zhǔ)持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再(zài)度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低(dī)于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强(qiáng)，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体利于(yú)产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还(hái)有毛(máo)豆(dòu)油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的免税额(é)度，斋(zhāi)月后通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端(duān)因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油供应(yīng)压(yā)力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢(huī)复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元(yuán)以上，巴(bā)西大(dà)豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区(qū)库(kù)存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口(kǒu)利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续(xù)需继(jì)续关注(zhù)实际消费(fèi)以及(jí)买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆(dòu)油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着(zhe)菜油现货价(jià)格(gé)跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目(mù)前(qián)菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段(duàn)性算(suàn)是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思)始(shǐ)增多(duō)，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续(xù)大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油(yóu)进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来(lái)刺激需(xū)求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力(lì)的(de)影响，现(xiàn)货(huò)价格(gé)维持弱势(shì)，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后(hòu)期(qī)国内(nèi)的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜(cài)油继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高(gāo)抛(pāo)空(kōng)的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增供应或者(zhě)上(shàng)游成本端的变(biàn)化因(yīn)素的(de)影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关(guān)注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下(xià)来(lái)一段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随(suí)豆油价(jià)格(gé)波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到(保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思dào)港量(liàng)接近3000万吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量(liàng)将(jiāng)从(cóng)目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较(jiào)多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升(shēng)。上周(zhōu)库(kù)存(cún)小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计(jì)下周将会继(jì)续(xù)累(lèi)库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度(dù)升高(gāo)，棕榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆(dòu)油的替(tì)代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油(yóu)需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关(guān)以及(jí)整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新一季美(měi)豆的播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加基差下(xià)行的预(yù)期(qī)，即豆(dòu)油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期已经对自(zì)身的(de)供应(yīng)压(yā)力进(jìn)行(xíng)了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求预期都(dōu)预(yù)示(shì)豆油可能是未来一段时间(jiān)三大(dà)油脂中最(zuì)弱的。

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