财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出(chū)市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社(shè)记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净(jìng)流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难(nán)日(rì)，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌(diē)超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的(de)行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指外(wài)累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板块首先(xiān)迎来了(le)基(jī)本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑时(shí)刻已(yǐ)经过(guò)去(qù)。新能(néng)源产业自(zì)2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙(lóng)头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备(bèi)，但是(shì)面对中特为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭(tè)估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离(lí)真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢(màn)慢(màn)聚力。从近一(yī)周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源(yuán)，比如国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募(mù)基金交流的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当(dāng)前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭场(chǎng)的整体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭可能是一个(gè)布(bù)局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必(bì)会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要(yào)多(duō)一点耐(nài)心(xīn)。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场(chǎng)的(de)核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和(hé)中特估(gū)全年的(de)投(tóu)资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和中(zhōng)特估与其(qí)他板(bǎn)块(kuài)分化较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可(kě)能的(de)风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的(de)整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受(shòu)益“一带一路(lù)”政策(cè)的(de)概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十(shí)个点的(de)起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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