近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚(fá)力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富(fù)多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被(bèi)要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力(lì)度在持(chí)续加大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债务融资工具(jù)承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融企业债务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监(jiān)管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务(wù)违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说，交易商协(xié)会通过深入(rù)调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规行(xíng)为(wèi)。其(qí)中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不(bù)同的(de)现券交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流(liú)于形式，未有效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)，工商银(yín)行(xíng)已(yǐ)被启动(dòng)自(zì)律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的(de)多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会网站披(pī)露，近(jìn)期在查处(chù)四平市城市(shì)发展投资控股有限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理规(guī)则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律调查的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》)司两家金融机构。

　　将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自律调查和自律(lǜ)问(wèn)询103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融(róng)资(zī)工具，影响了(le)市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销(xiāo)，个(gè)别债务融(róng)资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与机构(gòu)在从事(shì)相(xiāng)关业(yè)务过(guò)程中，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规(guī)定和自律规(guī)则(zé)要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维护(hù)银行间债(zhài)券市(shì)场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切(qiè)实提升(shēng)做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商协会(huì)将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负(fù)起相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维护(hù)好行业(yè)的良性竞争生态。

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