5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司(sī)金(jīn)证股份发布的一(yī)则公(gōng)告，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在(zài)筹划发行股(gǔ)份及(jí)支付现金购买上海文华财经资(zī)讯股份(fèn)有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配(pèi)套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日(rì)（星期三(sān)）开(kāi)市起(qǐ)开(kāi)始停牌，预(yù)计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财(cái)经系头(tóu)部(bù)期货软件商。公开资(zī)料显示，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司总(zǒng)数(shù)的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端(duān)随身行软件的月活跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华(huá)财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文(wén反函数常用公式大全，反函数运算公式)华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料(liào)。不过，在经历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财经此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。反函数常用公式大全，反函数运算公式>

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深交所决(jué)定终止对(duì)其(qí)首次公开发行股票并在创业板上(shàng)市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨(zuó)晚发(fā)布的(de)公(gōng)告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前正与交易(yì)意向方(fāng)接(jiē)洽，初步确定(dìng)的交易对(duì)方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴产业投资合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一(yī)投资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业(yè)投资管(guǎn)理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前述交易对(duì)方(fāng)合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和《上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存(cún)在关联关(guān)系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)持有公司的股份(fèn)比(bǐ)例预计(jì)将超(chāo)过5％，本次交易(yì)预计将构(gòu)成关(guān)联交易。本次交易(yì)前，公司无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制(zhì)人；本次交易完成后(hòu)，公司第一大(dà)股(gǔ)东(dōng)不会发生变化，且不存在(zài)实际(jì)支配公司股份表决权(quán)超过30％的(de)股东(dōng)，公司(sī)仍将(jiāng)无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人，预计(jì)不(bù)构成公(gōng)司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控制(zhì)人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华(huá)财经此前披露的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海(hǎi)经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合(hé)计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方中，苏(sū)州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的(de)持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技全(quán)领域服务商(shāng)，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等行业(yè)客户提供全(quán)技术栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决(jué)方案(àn)，同(tóng)时与政府机关、互联(lián)网公司合(hé)作(zuò)开展包括智慧城市(shì)在内的数字(zì)经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证股份实(shí)现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股份证(zhèng)券经纪业务(wù)软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入(rù)较上年同(tóng)期略有增长，资管机(jī)构软件收(shōu)入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字经(jīng)济(jì)业务因(yīn)验收的大型政务(wù)项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导(dǎo)致业(yè)务毛利率及利润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营企业投资收益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份(fèn)2022年(nián)年(nián)报显示，报告(gào)期内，公司(sī)实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务反函数常用公式大全，反函数运算公式来看(kàn)，金融(róng)行(xíng)业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)实现(xiàn)营(yíng)业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为(wèi)，公(gōng)司金(jīn)融行(xíng)业的增长主要(yào)得(dé)益于两方面的(de)因素(sù)：一是公司在证券市场行业(yè)占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代(dài)产(chǎn)品布局、积极(jí)推进项(xiàng)目上线验收。二是(shì)在资管(guǎn)领域(yù)加强了资管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核心产品和(hé)技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收(shōu)获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业(yè)业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数(shù)字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租(zū)赁(lìn)业务(wù)。金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)解(jiě)释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业(yè)务上(shàng)，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实(shí)施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融(róng)科技业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华(huá)财经总(zǒng)资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产(chǎn)规模(mó)和盈(yíng)利能力来(lái)看，金证股份(fèn)均远高(gāo)于文华(huá)财经，但文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优质(zhì)资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次交易(yì)得以(yǐ)顺利实施，对(duì)于(yú)金证股份而言(yán)，文华财经(jīng)的优(yōu)质(zhì)资产注(zhù)入(rù)后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财(cái)经而言，多(duō)年谋求上(shàng)市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未(wèi)披露具体的(de)交(jiāo)易细节(jié)，例(lì)如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易对方就(jiù)本(běn)次交(jiāo)易(yì)签署了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股份及支付现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各(gè)方(fāng)关于本次交易的初步合作意向，交(jiāo)易各方(fāng)在(zài)本次交易中的具体权利义(yì)务以及(jí)各项(xiàng)安(ān)排以交易(yì)各方最(zuì)终签署的正式交易协议(yì)为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提示(shì)：截至目前，本(běn)次交易(yì)仍处于筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚未签署正式(shì)的交易协议，本(běn)次(cì)交易尚需(xū)履行必要的内部决(jué)策程序，并经有权(quán)监管(guǎn)机构批(pī)准后方可正式实施(shī)，本(běn)次交易(yì)最终能否实施尚存在较大不(bù)确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年连续(xù)3年的下(xià)跌(diē)之后，今年以来(lái)，金证股(gǔ)份(fèn)股(gǔ)价(jià)步入上(shàng)升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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