金融(róng)界5月11日消息 央行(xíng)今(jīn)日发(fā)布2023年4月份(fèn)金融数据。4月末，广义货币（M2）余额(é)280.85万亿元，同比(bǐ)增长12.4%，增速比上月末低(dī)0.3个百分点(diǎn)，比(bǐ)上年同(tóng)期高1.9个百(bǎi)分点。初步统(tǒng)计，2023年4月(yuè)社会融(róng)资规模增(zēng)量为1.22万亿元，比(bǐ)上年(nián)同期多2729亿(yì)元。其中，对实体(tǐ)经济发放的(de)人民币贷款增加(jiā)4431亿元，同比(bǐ)多增729亿元；对实(shí)体(tǐ)经济发(fā)放的外币贷款折(zhé)合人民币减少319亿元(yuán)，同比少(shǎo)减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份(fèn)人民币存款减少(shǎo)4609亿元，同比多减5524亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，住(zhù)户存(cún)款减(jiǎn)少1.2万亿元，非金融企业存款减少1408亿(yì)元，财政性(xìng)存款增加5028亿元，非银行业金融(róng)机构存款增加29蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思12亿元(yuán)。蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思4月末，外币存款余(yú)额8819亿美元，同比下降(jiàng)11.6％。4月份外(wài)币存款减少296亿(yì)美元(yuán)，同比少减192亿美(měi)元。

　　申万宏源速评(píng)认(rèn)为(wèi)，M2同(tóng)比回落(luò)，主(zhǔ)因(yīn)居民(mín)存款13个月以来同比首次转为减少(shǎo)，但更可能重(zhòng)回表外资(zī)产(chǎn)，而非用于消(xiāo)费，消费在二季度(dù)同样处于(yú)“N型”第二步(bù)中。4月(yuè)M2同(tóng)比(bǐ)回(huí)落0.3个百分(fēn)点(diǎn)至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来首次转(zhuǎn)负。4月居民存(cún)款减少1.2万亿(yì)，同(tóng)比减少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百(bǎi)分点。

　　对此(cǐ)，中(zhōng)信证(zhèng)券点评如下：在(zài)经历了一(yī)季度的爆发式增长后，信贷在4月(yuè)明显回落。从结构上来看，居民部门再次(cì)“缩表”，不过企业中长期贷款有较强韧性。信贷回落(luò)可能是因为一季度透支了(le)部分银行信(xìn)贷额度和企业信贷需(xū)求，而且4月地产销售也边际走弱。社(shè)融(róng)增(zēng)速与上月持平，非标融(róng)资持续好转。M2增速(sù)在高基数下回落。

　　申万宏源申万宏(hóng)源认(rèn)为(wèi)，M2同比回落主因居民存款13个(gè)月以来同比首次转(zhuǎn)为(wèi)减少，但更可能(néng)重(zhòng)回(huí)表外资产(chǎn)，而非用于消费，消(xiāo)费(fèi)在二季度同样处于“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月以来首次转(zhuǎn)负(fù)。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。4月M1同比回升(shēng)0.2个百(bǎi)分点至5.3%，M2和M1增速(sù)差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个(gè)人存款的(de)流出(chū)而非企业活期存款大幅改善，和地产销售的再度转冷有关。

　　4月份人民币(bì)存款大幅减少的问题，中信证券认为是(shì)季(jì)节性波动。因为(wèi)银行倾向于让理财产品(pǐn)在(zài)季末到期(qī)，使(shǐ)资金回(huí)流成存款，以应对考核，然后(hòu)在下季(jì)初(chū)发行新的理财产品承接。因此(cǐ)居民存款在季末季初常出现波动(dòng)。4月M1增(zēng)速为5.3%，比蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思上月提高0.2个百分点，或许反映了企业经营活跃度有所提升。

　　招商宏观与中信证(zhèng)券看法较(jiào)为一致，招(zhāo)商(shāng)宏观表(biǎo)示居民存(cún)款减少符(fú)合季节(jié)性规律。在本月数据中，居民端(duān)出现(xiàn)了新(xīn)增存款，新(xīn)增贷款同时收缩的情况(kuàng)。从历史(shǐ)规(guī)律来看，4月及7月一般是居(jū)民存款减少的时点。以4月(yuè)为(wèi)例(lì)，今年1.2万亿(yì)居民存款(kuǎn)的减少量少于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万(wàn)亿）。目前无法从(cóng)4月数据得出(chū)类似居民加速偿还房贷等结论。

　　对于(yú)居民存(cún)款的去向问题，申(shēn)万宏源分(fēn)析认为4月居民存(cún)款(kuǎn)减(jiǎn)少(shǎo)更可能去向表外资产(chǎn)，而非消费领域。

　　对于(yú)4月的信贷(dài)结构问题，招(zhāo)商宏观表示在放缓的信贷投(tóu)放中，结构特(tè)征依(yī)然明显。企业中长期贷款贡献了新增信(xìn)贷的绝大部分，居民端中(zhōng)长(zhǎng)期信贷(dài)出现(xiàn)收缩(suō)。这种结构特(tè)征反映(yìng)了居民端在前期购房需求脉冲(chōng)式释放后(hòu)信心仍然不(bù)足的情况。如果(guǒ)没有(yǒu)进一步的政策支(zhī)撑，不排除居民端新增信贷量会持续维持(chí)在低位。

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