大型股推动了2023年的(de)美股市场的反弹，但(dàn)这(zhè)种情况可(kě)能(néng)不会持(chí)续太久。

　　摩根大通(tōng)策(cè)略师Jason Hunter认(rèn)为，随着(zhe)经济(jì)衰退逼近，这些市场(chǎng)领军(jūn)股现在(zài)面临的抛售风险(xiǎn)要比其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访时表示，“到目(mù)前为止，股市一(yī)直保持稳定，更多的是向优质(zhì)资产和(hé)现(xiàn)金转移，这种情况比我们想象的要持续得长(zhǎng)一些(xiē)，但我们(men)仍然认为，最终(zhōng)股价将更全面地(dì)反映经济衰(shuāi)退(tuì)的可能性。”

　　他解释(shì)道，看(kàn)涨势头集(jí)中在一个领(lǐng)域，因此只有少数人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟几只(zhǐ)大(dà)型公司的(de)股票引领市场走高(gāo)。他同时也补(bǔ)充道，市(shì)场行为通常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型(xíng)的周期后期行为，即随着经济增(zēng)长(zhǎng)开始减速，但并未(wèi)进入负(fù)增长区间，资金就会流向更优(yōu)质的(de)股票，并且(qiě)越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美(měi)国经济数据开始向收缩的方向恶化，投资者将(ji人的正常语速是多少字，正常人的语速一般在每分钟āng)越(yuè)来越看(kàn)空股市，并开始(shǐ)转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始进一步减(jiǎn)速(sù)，向负增长方向滑(huá)去时，你往往会看到对高质量资产的(de)投资转(zhuǎn)向对现金的(de)投资(zī)。”

　　这(zhè)就意味着，这些大型公司股价的(de)稳(wěn)定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能比周(zhōu)期性公(gōng)司面临更(gèng)大的风险。”

　　上月，美国(guó)券商(shāng)BTIG首(shǒu)席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观(guān)点是，大(dà)型(xíng)科(kē)技(jì)股一(yī)直受益于其他行业的抛售，但最(zuì)终一旦这种轮转(zhuǎn)结(jié)束，这(zhè)些指数将(jiāng)相当脆(cuì)弱。这种分散通常发生(shēng)在(zài)市场(chǎng)反弹的后期。”

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