全(quán)球(qiú)头号对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的最(zuì)新(xīn)调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末(mò)有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升(shēng)为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥(qiáo)水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我(wǒ)们来看看(kàn)桥水在今年(nián)一季(jì)度的美股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略(lüè)基金，桥(qiáo)水的(de)美股组合仅占总资产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了(le)360只证券；同时也(yě)积(jī)极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股(gǔ)

　　今年一季度末(mò)，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)末晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较(jiào)上一(yī)季度(dù)都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，桥(qiáo)水持有多只消费品个股，但是今年一(yī)季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股(gǔ)左右(yòu)，期(qī)末持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持(chí)了麦当劳、开(kāi)市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较(jiào)大。殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字>

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理(lǐ)了桥水基金(jīn)美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一季度减持的标(biāo)的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅度较大的还(hái)有(yǒu)拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，桥水在一季度还减(jiǎn)持了(le)其特别(bié)看好(hǎo)的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年年底(dǐ)以来出现较(jiào)大(dà)涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的(de)开端，因为全球对美元去(qù)杠杆(gān)化的推动仍是金价(jià)的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估(gū)了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另(lìng)外(wài)，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对(duì)黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通(tōng)胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投资者，以对(duì)冲购(gòu)买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在2023年一季(jì)度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于(yú)经济体的生(shēng)产能力，导致(zhì)通(tōng)胀率远高于目标水平(píng)，美(měi)国和(hé)其他西方经(jīng)济(jì)体处于看跌失(shī)衡中。为了纠(jiū)正这种(zhǒng)失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)——目前(qián)紧缩政策造成的负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)初(chū)现苗头。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场(chǎng)带来一定的负(fù)面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚(yà)洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出(chū)与(yǔ)劳动力产(chǎn)出水平一(yī)致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有足(zú)够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金(jīn)未来实际收益(yì)率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢(yì)价(jià)和经济增长，上述(shù)情况极(jí)有可能在周期的下(xià)一阶段出(chū)现。与西方国家(jiā)相比，中(zhōng)国(guó)、日本和许多亚洲国(guó)家和地区处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地(dì)区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美(měi)联储加息，桥水基金在其官(guān)微发文称(chēng)，“上周美联(lián)储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观望态度。这符合我们对当(dāng)前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫情带来(lái)的影响，许多(duō)发达经济体都推(tuī)出了大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不(bù)得不(bù)收紧(jǐn)政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的(de)应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的(de)时间里，美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出现严重(zhòng)问题(tí)，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一步(bù)收(shōu)紧政策，银(yín)行业就(jiù)会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周，美国第(dì)一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市和债券(quàn)收益(yì)率(lǜ)出现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进(jìn)一步收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今为止的紧缩(suō)举措，美联(lián)储可以评(píng)估形势再做出(chū)决(jué)策。

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