投资者除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿(yì)美(měi)元(yuán)，逼(bī)近万(wàn)亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的(de)强劲表现(xiàn)，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xi辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话ān)进技(jì)术(shù)，英伟(wěi)达(dá)公司(sī)的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在(zài)中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在改变(biàn)全球(qiú)大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会(huì)带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅(fú)最(zuì)高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自(zì)动(dòng)内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其(qí)后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出了(le)英(yīng)伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季度末的(de)数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型(xíng)基金中，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉(sù)《国际(jì)金融报》记(jì)者，国(guó)内AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解(jiě)决方案(àn)的提(tí)供商，英伟达(dá)公司是(shì)今年(nián)AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另(lìng)一(yī)大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季度(dù)的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数据中心(xīn)业务的(de)营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好于(y辣妹是夸人还是骂人的，辣妹是夸人还是骂人的话ú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资(zī)机(jī)会(huì)的投资(zī)者而(ér)言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的(de)众多(duō)美(měi)股科技股(gǔ)公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式的(de)公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来(lái)很(hěn)美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业一季度整体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽(suī)然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难(nán)说行业(yè)已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后(hòu)的(de)产能扩张(zhāng)信息(xī)就是最(zuì)好的例(lì)证。而从未来(lái)的(de)一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在(zài)资(zī)金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半导(dǎo)体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验(yàn)来看，大热(rè)必死、均值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调(diào)整一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正具有核(hé)心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了(le)景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要(yào)将资(zī)金全(quán)押一(yī)个(gè)赛道。

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