金融(róng)界5月5日消息 央行、香港(gǎng)证(zhèng)券(quàn)及期(qī)货事(shì)务(wù)监察(chá)委员会(huì)、香港金融管理局即将正(zhèng)式启动香港与(yǔ)内地利率互(hù)换市场互联互通(tōng)合(hé)作。北(běi)向互(hù)换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资(zī)者通过北向(xiàng)互(hù)换通开展(zhǎn)利率互换交易在(zài)轧(yà)差后的名义本金(jīn)净额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场(chǎng)情(qíng)况适时调(diào)整额度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人(rén)民(mín)银行、香港证(zhèng)券及期货(huò)事务监察委员会、香港金融管理局(jú)即将正式(shì)启动(dòng)香港(gǎng)与内地利率互换(huàn)市场互联(lián)互通(tōng)合(hé)作

　　为促进内地与香港(gǎng)金(jīn)融衍生(shēng)品市场的协同发(fā)展，构(gòu)建(jiàn)高(gāo)水(shuǐ)平(píng)金(jīn)融开放格局，2022年(nián)7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下简称人民银行(xíng)）、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香港金融管(guǎn)理局（以下简称香港(gǎng)金管局(jú)）发布联合(hé)公告，同意中国外汇交易中心（全(quán)国(guó)银行间同业拆借中心）（以下简称(chēng)外汇交(jiāo)易中(zhōng)心）、银(yín)行间市(shì)场清算(suàn)所(suǒ)股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称(chēng)上海清算所）和香(xiāng)港场外结算有限公司（以下简称场外结(jié)算公(gōng)司）开展香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市场互联(lián)互通(tōng)合作（以(yǐ)下简称“互换通”），初(chū)期(qī)先行开通(tōng)“北(běi)向互换通(tōng)”，香港及其他国(guó)家和地区的(de)境外投资者(zhě)可通过两地基础设施(shī)互联互通参(cān)与内(nèi)地(dì)银(yín)行间金融衍生品市场(chǎng)。自联合公告发布以来，“互(hù)换通(tōng)”的(de)各项准备工作(zuò)进展(zhǎn)顺利，“北(běi)向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现就有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的相关(guān)交易及结算安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换(huàn)通(tōng)”初期(qī)可交易品(pǐn)种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解(huàn)通”的境(jìng)内投资者（即互换通报价商）需与外汇交易中心签署报价(jià)商协议，并(bìng)为上海清算(suàn)所利率互(hù)换集中清算业务的(de)清算会员或该(gāi)类会员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通(tōng)”的境外(wài)投资者为符合人民银行(xíng)要求并(bìng)完成内地银行间债券市场准入备案的境外机构投(tóu)资者(zhě)，并(bìng)经(jīng)外汇交易中心开通“北向互换通(tōng)”交易权限。拟申请开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)权(quán)限(xiàn)的境外(wài)投资者需(xū)同时申请成为场外结(jié)算公司的清算会员或该类(lèi)会(huì)员的清算客(kè)户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心(xīn)与人民银行认可的(de)境外电子交易平台(tái)互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司建立中央对手(shǒu)方清算机构互联互通，共同向境(jìng)内外投资(zī)者提供(gōng)清算、结算服务。

　　（四）额(é)度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初(chū)期(qī)，全部(bù)境外投资者通过“北(běi)向互换通(tōng)”开(kāi)展利率互换交易在轧差后的名义本金(jīn)净额每日不超(chāo)过人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额(é)度(dù)。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)与(感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解yǔ)场外结算公司(sī)针对双方清算(suàn)所之间的风险敞口(kǒu)建立“互换通”资源池。初期，上海(hǎi)清算(suàn)所与场(chǎng)外结算公司之间(jiān)净头寸(cùn)对应的“互换通”资(zī)源池风(fēng)险敞口设定上(shàng)限不超过(guò)人民币40亿元，后续可(kě)根据市场(chǎng)情(qíng)况适时调整额(é)度。

　　二(èr)、人(rén)民银(yín)行、香港证监会(huì)和香港(gǎng)金管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管合(hé)作(zuò)原则和具(jù)体安排达(dá)成共识，并(bìng)签署(shǔ)了《关于(yú)内地(dì)-香港债券及衍生品市场相关事宜(yí)的谅解备忘录》。备忘录健(jiàn)全了(le)两地监管机构(gòu)在(zài)债(zhài)券(quàn)及衍生(shēng)品市场(chǎng)方面的监(jiān)管(guǎn)合作安排和联络(luò)协商(shāng)机制，共同维护“互换通(tōng)”的正常运行、金融市场稳定和公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇(huì)交易中心(xīn)、上(shàng)海(hǎi)清算所和场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司应当(dāng)依(yī)法履行“互(hù)换(huàn)通”下的各项职责(zé)，组织市场各(gè)方有(yǒu)序开展“北向互换通”业(yè)务(wù)。清算会员应当遵(zūn)守相关监管规定及业务规则(zé)，加强内部控制(zhì)，防范和控(kòng)制风险(xiǎn)，做好投资者教(jiào)育和服务，切实维护投资者合法权益。投(tóu)资者(zhě)应当充分了解两地市场(chǎng)法(fǎ)律(lǜ)法规、业务规则(zé)和(hé)实践操作的差(chà)异，评估和控(kòng)制风(fēng)险(xiǎn)，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进一步做好(hǎo)准备工(gōng)作，确保“北(běi)向互换通”顺利(lì)启(qǐ)动。有兴趣(qù)参与“北向互换通”的投(tóu)资(zī)者可(kě)联(lián)系外汇(huì)交易中心(xīn)、上海(hǎi)清算所、场外结(jié)算公司为参与(yǔ)做准备。

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