五一(yī)长假期间，全球市场并不平静，一场大风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管(guǎn)机(jī)构已接管了第一共和银行，这是本轮美(měi)国银行(xíng)业危机中第四家倒下的银行，同时(shí)也是美国历史上第(dì)二(èr)大的破产银(yín)行。此前我们多次(cì)强调，美(měi)国银行业危机远(yuǎn)未(wèi)结(jié)束，只是暂时止(zhǐ)血而(ér)已。现在来看，第一共和银(yín)行又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行(xíng)的资产将持续减值，高息又会令(lìng)其(qí)成本抬升(shēng)，银行的经(jīng)营将持(chí)续(xù)恶化，新(xīn)一(yī)轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国(guó)会尽快采取行动，再次(cì)提高(gāo)债务上限，避免政(zhèng)府部门停摆及可能(néng)出(chū)现的债务违约。当地时间(jiān)4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过(guò)债(zhài)务(wù)上限法案。这项(xiàng)法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债务(wù)上限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削(xuē)减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登(dēng)将否决众议(yì)院议长、共和(hé)党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提(tí)出(chū)的(de)债务上限方(fāng)案。白宫称众议院共(gòng)和党人(rén)必(bì)须在没有任何要求(qiú)和条件的情况(kuàng)下打消(xiāo)违约(yuē)的(de)可(kě)能性，并(bìng)解决(jué)债(zhài)务上(shàng)限问题。两党在提高债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦当地(dì)时(shí)间5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡(kǎ)锡和(hé)其他高级议(yì)员，她在信中表示，美(měi)国政(zhèng)府可能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的(de)首次债务违约。高盛认(rèn)为，政府这回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年以来最(zuì)高的一次。美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)，而美国(guó)去年国内生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负(fù)债率约(yuē)达130％。美国一(yī)直在(zài)玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美(měi)元霸权仍在，美国(guó)可以一直(zhí)这样玩儿下去(qù)。但当前美(měi)元出现信用危(wēi)机，全球掀起去美(měi)元化(huà)浪潮，游戏(xì)很(hěn)可(kě)能即将结束了(le)。想借新(xīn)来还旧，但(dàn)新债没(méi)人买了，也就玩儿(ér)不转了，最(zuì)终债(zhài)务违约(yuē)就只是(shì)时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正在路上，有(yǒu)全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸(mào)易(yì)逆差不仅(jǐn)创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全球金(jīn)融危机以来(lái)，时隔14年(nián)，再度出现贸(mào)易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主(zhǔ)要(yào)由(yóu)于芯(xīn)片出口(kǒu)疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续第六个(gè)月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体(tǐ)项目(mù)暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格(gé)下跌，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称(chēng)自己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌握的(de)实时全球经济数据(jù)可能比任何(hé)人都多(duō)，他称温和的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危机，因(yīn)为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借(jiè)钱的(de)时候(hòu)扩(kuò)大支出(chū)刺激经济增长，而还钱(qián)的时候(hòu)要缩减支出(chū)又(yòu)使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总量(liàng)约为83万(wàn)亿(yì)美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿(yì)美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日(rì)再创新高，但次日即大(dà)幅(fú)回落，反(fǎn)弹大概率已经(jīng)结束(shù)了(le)。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级别(bié)的(de)下跌(diē)，幅度(dù)会(huì)很大。

　　从(cóng)欧(ōu)股来(lái)看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已经非(fēi)常大。欧股目前仍处于高位，这一(yī)次见顶很可能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间(jiān)巨大。此(cǐ)前我(wǒ)们已经强(qiáng)烈(liè)建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但目前已(yǐ)经再度掉头向(xiàng)下。截(jié)至发文(wén)，WTI原油(yóu)主(zhǔ)力合约已经触及(jí)70美元(yuán)，预(yù)计(jì)3月低点必(bì)将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指(zhǐ)数来(lái)看，去年11月低(dī)点已经(jīng)被跌破。该指数自去(qù)年(nián)7月以来已(yǐ)经盘整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是(shì)C3浪(làng)，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到不(bù)了，但(dàn)也不会距离(lí)太远，最终极(jí)目(mù)标则(zé)是(shì)将跌至2008年的低点附近。

　　对于(yú)全球空头(tóu)而言，等(děng)这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮(lún)早就该爆(bào)发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危(wēi)机被一再(zài)推(tuī)后。但该来的总会来，大放(fàng)水是(shì)一(yī)剂毒药，迟到的危(wēi)机将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩序。百年(nián)大变局不是说着玩儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在(zài)哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里有什么金融(róng)危机？空(kōng)头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽(suī)然多年以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你认为它要(yào)出现的时候，最(zuì)终却发现(xiàn)它(tā)还是没有来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮(lún)回。但无论如(rú)何(hé)，我一直都相信超(chāo)越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了(le)，划过伤口(kǒu)的冷风，在放(fàng)手(shǒu)时(shí)刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可(kě)时(shí)间它依(yī)然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然抬(tái)头梦却(què)醒了。你(nǐ)会静默，手握着(zhe)星(xīng)火(huǒ)等在至(zhì)暗时(shí)刻；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉(xī)呢喃又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过，一个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次(cì)一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着(zhe)，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依(yī)依不舍。所以生命啊(a)，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕(yàn)子归(guī)来？如(rú)果(guǒ)都(dōu)回不来(lái)，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真理执(zhí)着追求的(de)人(rén)。雪(xuě)崩将至，这一次，大(dà)空头必将一战(zhàn)封神(shén)！

　　一(yī)定要看(kàn)到花开，你一(yī)定(dìng)等燕(yàn)子归(guī)来(lái)，想着他(tā)们(men)都会(huì)利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗回(huí)来(lái)，你誓(shì)死为了这些而(ér)存在……（公 号“中产(chǎn)投资(zī)”）

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