金融界5月(yuè)22日消息 日本(běn)股(gǔ)市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能(néng)正接近十(shí)年一遇的牛市(shì)。

　　海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本(běn)股票(piào)需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美(měi)元）的(de)日(rì)本股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大(dà)规(guī)模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过(guò)，日本企业部(bù)门仍然是日本股票(piào)的(de)最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市(shì)爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出手，成为日本股(gǔ)市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其(qí)收购了(le)日本前五大贸(mào)易公(gōng)司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公司分(新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画fēn)别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大(dà)了对(duì)日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数(shù)据披露可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美国以外任(rèn)何其(qí)他(tā)国家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本(běn)五大商社，并暗示(shì)将进一(yī)步(bù)投资日(rì)本(běn)股票(piào)。现年92岁的他还在上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲(fēi)特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这(zhè)样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其(qí)实非常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能(néng)和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来(lái)看，这(zhè)些(xiē)公司(sī)能够支付不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也(yě)能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务(wù)，同时(shí)我们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年(nián)布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化(huà)

　　据日经中文网，日本(新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画běn)综合商社的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉(lú)。日本5大商(shāng)社(shè)的合计(jì)净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大(dà)量持股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的合计净利润在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲(fēi)特宣布持有(yǒu)股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲(fēi)特重仓的美国苹果和美(měi)国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研报中指出在过去的(de)三十年中(zhōng)，日本(běn)经(jīng)历了漫长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心。但其并(bìng)没有完(wán)全失去竞争优势，与此(cǐ)同时(shí)，在国际格局大变化的背景下，日本(běn)经(jīng)济(jì)的边(biān)际变化值得研究并(bìng)重视(shì)。

　　国泰君安(ān)表示在新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业(yè)发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细观察(chá)日本(běn)的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进入(rù)加速期，这背(b新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画èi)后(hòu)有产(chǎn)业(yè)自(zì)身(shēn)发展(zhǎn)的(de)原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化(huà)的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可避免，但良(liáng)好的医疗体系以及人工智能的发展，也意(yì)味着(zhe)劳动力(lì)萎缩(suō)的风险(xiǎn)在一定程度上(shàng)出(chū)现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推动

　　近年(nián)来(lái)，日本监(jiān)管层持续推动企业经营(yíng)能力的改善(shàn)和价(jià)值的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业(yè)对投(tóu)资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购成为改革(gé)重(zhòng)要抓手(shǒu)。尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易(yì)所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的(de)情况，发布《关于(yú)实现关注资(zī)金成本和股价(jià)经营要求》要求上市(shì)公司提(tí)高企业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而提升股价(jià)后，日(rì)本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮(cháo)。

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