金融界5月23日 万物(wù)皆周期,周期皆(jiē)供需！<2l是多少斤 2l是多少kg/p>

　　日前，六年(nián)一个(gè)周期轮回的白糖期货(huò)正在迎来疯(fēng)狂时刻。五(wǔ)一假期之前的最后一(yī)个交易日，在(zài)郑州商品交易所交易的白糖主力期(qī)货合(hé)约收盘成功站上7000元/吨(dūn)关(guān)口。

　　让人遗(yí)憾的(de)是，如此(cǐ)关键的信息湮没(méi)在五一假期的兴奋(fèn)与快乐之(zhī)中(zhōng)，并(bìng)未引(yǐn)起市场关(guān)注(zhù)。直(zhí)至(zhì)昨日（5月22日），白糖主力合约收(shōu)盘站上7100/吨(dūn)关口，市场资金虎躯一(yī)震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日(rì)，白糖主力合约(yuē)盘(pán)中继续狂飙，盘(pán)中一(yī)度(dù)打(dǎ)破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上(shàng)一次白糖主力期货合约打(dǎ)破7000元/吨大关还(hái)是(shì)6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的白糖主力合约正在上演最后的末(mò)日疯狂，一天之内，白糖主(zhǔ)力(lì)合(hé)约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力(lì)合约盘中(zhōng)就创下7314元(yuán)/吨(dūn)的周(zhōu)期高点，随即白(bái)糖期货(huò)开始一路狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉强止住颓势(shì)。

　　真的(de)注(zhù)意的是，从白糖主力合约价(jià)格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六年一次(cì)的白糖周(zhōu)期十(shí)分准时，从未(wèi)缺席过。而形成这种周期(qī)的原(yuán)因与白糖期货的(de)种植(zhí)周期有关(guān)，一般甘蔗的每三年一个种植周期，这从根本决定(dìng)了(le)白糖周期到来(lái)。

　　此(cǐ)轮白糖周期(qī)已经渐入高潮

　　目前(qián)，此轮白(bái)糖周期(qī)已经渐入高潮，据生意社显(xiǎn)示，截至5月22日(rì)，白糖现货市场价格报(bào)6962元/吨，较去年(nián)底涨(zhǎng)幅约20%。与历史对(duì)比来看，白糖价(jià)格已经创下(xià)2018年以来的新高。

　　国内白(bái)糖(táng)供(gōng)给方(fāng)面，减产是大概率事(shì)件(jiàn)。

　　中(zhōng)国糖业协会发(fā)布的全国食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖(táng)期(qī)截(jié)至今年4月底，甜菜糖厂已全部停(tíng)机，甘(gān)蔗(zhè)糖(táng)厂除云南省有3家(jiā)尚在(zài)生(shēng)产(chǎn)外，其(qí)他省(shěng)(区)糖厂已全部收(shōu)榨(zhà)。

　　广发(fā)证券认为(wèi)，22/23年(nián)白(bái)糖生产季逐步(bù)进(jìn)入尾声，除云(yún)南地(dì)区外(wài)，广西等(děng)主产区陆续收(shōu)榨。由(yóu)于广西(xī)前(qián)期受不(bù)利(lì)天气影响(xiǎng)，甘蔗单产降幅高于预(yù)期，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业(yè)农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万吨，同比减少约80万吨。考虑国内白(bái)糖需(xū)求量约1450-1500万吨，简单(dān)估算(suàn)供需缺口(kǒu)超过500万吨。

　　短时(shí)间增(zēng)产对白糖来说并不现实，由(yóu)于国内糖料作物种植面积增长有限，国内糖料作物(wù)产量也增长缓慢且(2l是多少斤 2l是多少kgqiě)有限，我国(guó)食(shí)糖(táng)产量整体保持平(píng)稳，年(nián)产量在1000万(wàn)吨左右。目前(qián)国内食糖消费量每年(nián)在1500万吨左右(yòu)，缺(quē)口部(bù)分(fēn)通过进口糖补充。

　　但是，国际市(shì)场供需情况也(yě)不容(róng)乐(lè)观。

　　据消费日(rì)报报道(dào)，联(lián)合国粮食及农(nóng)业组(zǔ)织（粮(liáng)农组织）发布的(de)报告显示，4月国际食品价(jià)格指数出现1年(nián)以来的首次回升，食糖、肉类及大米的(de)世界报价上涨(zhǎng)。粮农组(zǔ)织食糖价(jià)格指数4月环(huán)比上涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的新高。

　　白糖全球主要生产国和(hé)地区包括巴(bā)西、印度、欧盟(méng)、泰国(guó)、中(zhōng)国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利亚等(děng)，其中前十位食糖(táng)产(chǎn)量约(yuē)占(zhàn)全球总产量的76%；前(qián)四大(dà)出口国分别是巴西、泰国、澳大(dà)利亚和印(yìn)度(dù)，整体贸(mào)易量(liàng)占全球比(bǐ)重(zhòng)超(chāo)过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之(zhī)一，印度正面临甘蔗产量下(xià)降危(wēi)机，加上政府实施的(de)出口限(xiàn)制，世界各地的糖(táng)价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻(wén)风而(ér)动

　　A股市场(chǎng)也(yě)是闻风而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮(liáng)糖(táng)业、南宁糖(táng)业(yè)双双涨停。5月23日，南宁糖(táng)业(yè)继续大涨，收盘(pán)大涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖(táng)业年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力(lì)合约是否会重(zhòng)蹈覆辙，还是继续(xù)挑战(zhàn)极(jí)限，市场(chǎng)将会给出答(dá)案。

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