为了让自己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后能获得好的回报，上市(shì)公司董事长雇(gù)人拉(lā)抬自家的股票价格(gé)，然后(hòu)高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则(zé)行政处罚决定(dìng)书，引发市场(chǎng)关注。时(shí)为新(xīn)美星董事(shì)长何德平(píng)和其配偶黄秀芳提(tí)供(gōng)资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以(yǐ)便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利(lì)用资金优姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她势、持(chí)股优势(shì)，连续集(jí)中交易(yì)新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信息披(pī)露违法违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么(me)回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证(zhèng)监会行政处罚决(jué)定书披露(lù)的信息，新美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定(dìng)代(dài)表人、实际控制人何德平和(hé)他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文化(huà)传播有(yǒu)限公司(sī)董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始(shǐ)利用控制的证券账(zhàng)户并联合(hé)其(qí)他市场资(zī)金在二(èr)级市场买入并交易“新美(měi)星”，且在(zài)后(hòu)续操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵(zòng)股价，蒋维(wéi)还(hái)找了两(liǎng)个帮(bāng)手共(gòng)同合(hé)谋(móu)。他经人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联系，传递(dì)、沟通(tōng)各自(zì)操盘情况，以(yǐ)利于两方(fāng)交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板综指26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)合(hé)谋，利用资金优势(shì)、持(chí)股优(yōu)势(shì)，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户(hù)组），是怎(zěn)么拉高“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，账户(hù)组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量(liàng)占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数占总股本(běn)比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰值，占流(liú)通(tōng)股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优(yōu)势和持股优(yōu)势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持续大(dà)量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞价买入成(chéng)交排(pái)名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显(xiǎn)著增加(jiā)。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创(chuàng)业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期末持股量较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的(de)拉抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖(mài)一价或市价申买(mǎi)3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和(hé)对(duì)倒，并反向卖(mài)出获利的行为。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账户(hù)组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托理财(cái)、而非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监会不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他(tā)人操纵(zòng)股价，一(yī)是(shì)“市值管理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二(èr)是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委托理(lǐ)财关系，而非操纵(zòng)股价(jià)；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交(jiāo)易(yì)新美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一(yī)致(zhì)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金后部(bù)分用(yòng)于偿(cháng)还债务，部分用于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账(zhàng)户组交(jiāo)易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账(zhàng)户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未(wèi)参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独(dú)立法(fǎ)律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人(rén)中一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认定(dìng)另(lìng)一(yī)方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的代理(lǐ)人也(yě)就是否合谋、部(bù)分账户的控制(zhì)关系、委托(tuō)理(lǐ)财(cái)关系等提出了申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示，本案(àn)为多(duō)个主体参与、多个(gè)环(huán)节实施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委(wěi)托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知悉(xī)并参与了本案行为(wèi)；上述(shù)行为(wèi)的(de)实质是(shì)操纵股(gǔ)价(jià)，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合(hé)影响股价的行(xíng)动(dòng)，属于共(gòng)同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控(kòng)制的账户交易(yì)“新美星(xīng)”客(kè)观上(shàng)为后续(xù)的(de)合(hé)谋操(cāo)纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明(míng)土知道蒋维和上市(shì)公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意(yì)买(mǎi)入(rù)“新美星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和(hé)李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平(píng)一致(zhì)。在此(cǐ)基(jī)础上，在认定及处罚(fá)时(shí)将合谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)上述行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七(qī)十(shí)七(qī)条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二(èr)百(bǎi)零三(sān)条(tiáo)所述的操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为(wèi)，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披露违(wéi)法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露违法的相关(guān)情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持(chí)有(yǒu)公司80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股(gǔ)票继续由海得泽广(guǎng)代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第(dì)一，海(hǎi)得泽(zé)广与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持(chí)决策(cè)由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得泽(zé)广将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄秀芳(fāng)指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不(bù)对(duì)投资者决(jué)策产生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持(chí)成(chéng)立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不(bù)参与、不(bù)知情(qíng)，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流水及(jí)相关银行账(zhàng)户(hù)流水，结(jié)合(hé)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶关系，代持资金和减持所得系(xì)家庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新美星(xīng)股票。当事(shì)人所(suǒ)提相(xiāng)关理由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(hu姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她ì)表示，何德平作为上(shàng)市公司实际控制人，未(wèi)如实告知上市公司上述持股情(qíng)况，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披露相(xiāng)关情况，导(dǎo)致(zhì)新(xīn)美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九(jiǔ)十(shí)三条第三(sān)款规定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信息披(pī)露(lù)违法行为，对何德(dé)平给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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