公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报(bào)进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模超880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威(wēi)视(shì)，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末(mò)保持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定(dìng)，对(duì)结构进行了调整，增(zēng)加(jiā)了消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行(xíng)业的(de)配(pèi)置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金(jīn)在2023年一(yī)季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益(yì)，基(jī)金(jīn)净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的基(jī)金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内(nèi)基(jī)金(jīn)份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng绿豆汤的热量是多少大卡)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份、招商银行(绿豆汤的热量是多少大卡xíng)、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对(duì)中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍(réng)然持有商(shāng)业(yè)模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者可(kě)以用(yòng)很长一段(duàn)时间来充(chōng)分(fēn)观察(chá)公司的(de)发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事(shì)实证(zhèng)明自己的成功和巨大(dà)的成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积(jī)累的重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期(qī)复合回报(bào)作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一(yī)条(tiáo)可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理的(de)规模(mó)最大的基金，一季(jì)度末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份额(é)净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动(dòng)情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济(jì)复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常(cháng)化需要一(yī)个(gè)过程，特别是(shì)居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产数据(jù)分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上(shàng)。除了(le)继续关注(zhù)整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面(miàn)。可(kě)以看(kàn)到很多公司(sī)在过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关(guān)注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对(duì)全(quán)年股票(piào)市场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内均实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技(jì)、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全(quán)合(hé)润(rùn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期改善推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危机，但(dàn)各国(guó)政府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性价(jià)比的(de)优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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