金融界5月5日消息 央行(xíng)、香港(gǎng)证券及期货事(shì)务监(jiān)察委员会、香港金(jīn)融(róng)管理局即(jí)将正式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作(zuò)。北向互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启(qǐ)动。初期，全(quán)部(bù)境外投资者通过北向互换通开(kāi)展利率互(hù)换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币(bì)200亿元(yuán)，后续可(kě)根(gēn)据市场情(qíng)况适时调整额(é)度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民银行、香港证(zhèng)券(quàn)及期货事务监察(chá)委(wěi)员会、香港金融管(guǎn)理局即将正式启动香港(gǎng)与内地利率互换市场互联互(hù)通(tōng)合作

　　为促(cù)进内地(dì)与(yǔ)香港金融衍生(shēng)品市场的协同发展，构(gòu)建高水平金(jīn)融(róng)开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港证(zhèng)券(quàn)及期(qī)货事(shì)务(wù)监察(chá)委员(yuán)会（以(yǐ)下简(jiǎn)称香港(gǎng)证监会(huì)）、香(xiāng)港金融管理局(jú)（以下简(jiǎn)称香港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中(zhōng)心（全国银行间(jiān)同(tóng)业拆借中心）（以下简称外(wài)汇交易中心）、银行间市场(chǎng)清算所股份有限(xiàn)公司（以(yǐ)下简称(chēng)上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所）和香港场外结算有限公司（以下简称场外结算(suàn)公司）开展香(xiāng)港与内(nèi)地利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合作（以下(xià)简称“互换通”），初期(qī)先行开通“北(běi)向互换通”，香港及其他国家和地区的境外投资者可通过两地(dì)基础设施互联互通参与(yǔ)内(nèi)地银行间金融衍生品(pǐn)市场。自联(lián)合(hé)公告发布以来，“互换(huàn)通”的(de)各(gè)项准备工(gōng)作进展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。为(wèi)便于“北向互(hù)换通”的顺利推出，现就有关(guān)事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交(jiāo)易(yì)品种为(wèi)利率互(hù)换产(chǎn)品(pǐn)，报(bào)价(jià)、交易及结算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换通”的境内投(tóu)资者（即互换通报价商(shāng)）需(xū)与外汇交易中(zhōng)心签署报价商(shāng)协议，并为上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)利率互换集中清算业务(wù)的清算会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投资者为符合人民(mín)银行要求(qiú)并完成内地银行间债(zhài)券市场准入备案的境外机构投资者(zhě)，并(bìng)经外汇交易中(zhōng)心开通“北向(xiàng)互(hù)换通”交(jiāo)易权限。拟(nǐ)申请开(kāi)通(tōng)“北向互换通”交易权限的境外投(tóu)资者需同时申请成为(wèi)场外(wài)结算公司的清算会员(yuán)或该类会员的(de)清算客户(hù)。

　　（三）交易(yì)及(jí)结(jié)算：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排：外汇交易中心与人民银行认可的境外电子交易平台(tái)互联(lián)提(tí)供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所和场外(wài)结算(suàn)公司(sī)建立中央对手方清算机构互联互通，共同向境(jìng)内外投资者(zhě)提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全(quán)部境外投资者通(tōng)过“北向互换(huàn)通”开(kāi)展(zhǎn)利(lì)率互换交易(yì)在轧差后的名(míng)义本金净额(é)每(měi)日不超(chāo)过人民币(bì)200亿元，后续可根据(jù)市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结(jié)算公司针对双方清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换(huàn)通”资源池。初期(qī)，上海清算所与场外结算(suàn)公司(sī)之间净头(tóu)寸对应的(de)“互换(huàn)通”资源池风险敞(chǎng)口设定(dìng)上限不超过人民(mín)币40亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市(shì)场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会和(hé)香港(gǎng)金管局已就“互换通”涉及的跨境监管(guǎn)合作原(yuán)则和(hé)具体安排(pái)达成共识，并签署了《关于内(nèi)地-香港债券及衍生(shēng)品市场(chǎng)相关(guān)事(shì塑料是不是绝缘体)宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监(jiān)管机构塑料是不是绝缘体在债(zhài)券(quàn)及衍生品市场方面的监管(guǎn)合作安排和联络协商(shāng)机制，共同维(wéi)护“互(hù)换通”的正常运行、金融市场稳定(dìng)和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所和场外结算公司(sī)应当依法履行“互(hù)换通”下的(de)各项职责(zé)，组(zǔ)织市(shì)场各方有序(xù)开展“北向互换通(tōng)”业务(wù)。清(qīng)算会员应当遵守相关监管规定(dìng)及(jí)业务规则(zé)，加强内部控制，防(fáng)范和控(kòng)制风(fēng)险，做好投资者教育(yù)和服务，切实维护投资者合法权益(yì)。投(tóu)资(zī)者应当充分了解两地市场(chǎng)法律法规(guī)、业务规则和实践操作的差异，评估(gū)和控(kòng)制风险，理性(xìng)开展相关投(tóu)资。

　　市场各方应进(jìn)一(yī)步做(zuò)好准备工作，确保“北向互(hù)换通(tōng)”顺(shùn)利启动(dòng)。有兴趣参(cān)与(yǔ)“北向互换通”的投资者可(kě)联(lián)系外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心、上(shàng)海清算所、场外结(jié)算(suàn)公司为参与做准备。

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