近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建设银(yín)行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家被要(yào)求自(zì)律调查的(de)大行。今(jīn)年以来(lái)，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)启动自(zì)律调(diào)查，监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)持续(xù)加大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于(yú)监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分(fēn)规则》，交易(yì)商协会已对中国(guó)建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去(qù)年建行承销非(fēi)金(jīn)融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债(zhài)券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具，房地(dì)产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承(chéng)销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑州银(yín)行(xíng)、江西(xī)银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深(shēn)入调(diào)查发(fā)现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代(dài)持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易，代(dài)持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或(huò)流(liú)于(yú)形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合(hé)理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持(chí)交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易(yì)商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资(zī)工(gōng)具发行(xíng)定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里00; line-height: 24px;'>漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里银(yín)行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露，近期在(zài)查处(chù)四(sì)平市城(chéng)市发(fā)展投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行(xíng)自(zì)律调查。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出(chū)各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他(tā)类型机构和(hé)54名直接责任人(rén)。作出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适(shì)当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包(bāo)括低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按照发(fā)行文(wén)件约定开展余额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承(chéng)担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格(gé)发现的重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示(shì)，可以看到，银(yín)行间(jiān)交易商协会(huì)将继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市(shì)场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对(duì)于(yú)商业银(yín)行特别是国有大行来(lái)说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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