3月份，全国(guó)居(jū)民消费价格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下(xià)降(jiàng)0.3％，低于(yú)市场预期，同(tóng)时信(xìn)贷投放保持较快增长。货币信贷较快增(zēng)长与(yǔ)物价回落并(bìng)存，引发了中国经济是否进入通(tōng)缩的(de)议论。

　　讨论经(jīng)济是否进入通缩，首先要厘清概念。国际上通(tōng)常认为，通货(huò)紧缩是指总体物(wù)价水平在一(yī)段时间内持续下降(jiàng)，同时(shí)伴随着(zhe)货币(bì)供应量持续下降和(hé)经济(jì)衰退(tuì)。研(yán)究显(xiǎn)示(shì)，典型的通(tōng)缩有三个主要特点：一是总体物价(jià)紧缩而非局部物价紧(jǐn)缩，二是物(wù)价(jià)连续一段时(shí)间负增长，三(sān)是伴随货币供应量持续下降和经济(jì)衰(shuāi)退。

　　结合一季度经(jīng)济运(yùn)行表现(xiàn)，当前(qián)中(zhōng)国经济(jì)显然并不符合通缩的典(diǎn)型(xíng)特征，因此，所谓中国(guó)经济通缩是个(gè)伪命题(tí)。

　　从物(wù)价(jià)来(lái)看，2022年我国加强重(zhòng)要民生(shēng)商品和(hé)大宗商品保供稳价，物价总水平持续(xù)平稳运行，“全球(qiú)胀(zhàng)”与“中国稳(wěn)”形成(chéng)鲜明反(fǎn)差。 今年(nián)一季(jì)度，我国(guó)CPI同(tóng)比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月(说唱歌手bp，说唱b7是什么意思yuè)份，受春节(jié)效(xiào)应和(hé)疫(yì)情防控政策优(yōu)化(huà)调整等因素影响，CPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上(shàng)涨0.8％；春节过(guò)后，消费(fèi)需求季节性回落，加之市场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回落(luò)至1％和(hé)0.7％，环比分别(bié)下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品(pǐn)和能源价格的(de)核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点(diǎn)。由此(cǐ)可见，今年以来物(wù)价月度(dù)涨幅虽在收窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保(bǎo)持(chí)基本稳定(dìng)，物(wù)价总(zǒng)水平并未(wèi)出(chū)现持续而全(quán)面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高(gāo)；3月(yuè)末M2同比(bǐ)增长(zhǎng)12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增(zēng)长来看，一(yī)季(jì)度我国经济(jì)开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求(qiú)企说唱歌手bp，说唱b7是什么意思稳回升，经济循环(huán)加快(kuài)畅通，市场预(yù)期明显改(gǎi)善。二季度(dù)经济增速可(kě)能比一季度明显加快，全年经济增长有望呈现逐步(bù)回升(shēng)态势。近期，多个国际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速(sù)的预期。

　　总(zǒng)的(de)来(lái)看，我国物价仍(réng)在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相(xiāng)对较(jiào)快，经济运行持(chí)续好转，与通缩有明显区别。 随(suí)着金融支持效果(guǒ)进(jìn)一(yī)步显现(xiàn)，消费(fèi)需求有望(wàng)进一步回暖，下半年物价(jià)涨幅可能逐步(bù)回归至往年均值水(shuǐ)平(píng)，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我国(guó)经(jīng)济总供求基本平衡，货(huò)币(bì)条件合(hé)理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经济(jì)尚(shàng)处(chù)于复苏(sū)阶段，总需求不(bù)足(zú)仍是经济运行面临的突出矛盾。从(cóng)这(zhè)一角度来看(kàn)，对通缩的担忧情绪(xù)一定程度上(shàng)反映了人们(men)对(duì)经济复(fù)苏动力和强度(dù)的关切，需(xū)引(yǐn)起(qǐ)高度(dù)重视。当务之急，要继续科学精准(zhǔn)实(shí)施宏观政策，把(bǎ)实施扩大内(nèi)需战(zhàn)略同深化供(gōng)给侧结构性改革(gé)有机(jī)结(jié)合(hé)起(qǐ)来，在(zài)稳定就业和提高居民收入上下(xià)更大功夫，提振市场信心和发展预期，推动经济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)。

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