大家好(hǎo)，简单看一(yī)个基金经(jīng)理，把新能源(yuán)全(quán)部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都(dōu)在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股(gǔ)票混合来看，截(jié)至去年(nián)年(nián)底，持仓基本为新(xīn)能(néng)源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票混合外，其他三(sān)只产品也基本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季(jì)度的操作中，本基(jī)金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市场的节奏变(biàn)化和结(jié)构(gòu)转换，降(jiàng)低了新(xīn)能(néng) 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体(tǐ)系(xì)所代表的传(chuán)统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股票混合今年(nián)以来涨了(le)14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置(zhì)获取(qǔ)超(chāo)额回报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交占(zhàn)全市(shì)场(chǎng)比重超40％的(de)天数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设(shè)备(bèi)及新(xīn)能源，持续约28个交易(yì)日，在此期间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值反而减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往(wǎng)会(huì)有一(yī)波(bō)明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今(jīn)年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府(fǔ)支持力度进一步(bù)加(jiā)大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会(huì)重(zhòng)回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等(děng)高位板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半年(nián)准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？阶(jiē)段性顶部亦或基本形(xíng)成(chéng)。本(běn)次(cì)大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关(guān)板块(kuài)市场情绪(xù)处于极值的(de)情况下(xià)，叠加上(shàng)述(shù)基本面风险因素(sù)逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出(chū)现集中释(shì)放。就资本(běn)市(shì)场(chǎng)而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式(shì)。

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