金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题行情“中特估”的(de)衍生升(shēng)级(jí)版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一(yī)则重磅消息，再(zài)次点燃了“中(zhōng)特(tè)估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券(quàn)交易所主(zhǔ)办、工商银行承办的“沪(hù)市(shì)金(jīn)融业专题座谈会(huì)”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的(de)重要内容为“在服务(wù)中国式现代化中促进金融(róng)业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括(kuò)银行、保险、基金和(hé)券(quàn)商人(rén)士。

　　消息发布后(hòu)，市(shì)场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华(huá)林(lín)证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市(shì)值的中国人寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块的集体(tǐ)发威下，上(shàng)证综(zōng)指(zhǐ)午后迅速(sù)翻(fān)红(hóng)，深成(chéng)指和创(chuàng)业(yè)板(bǎn)一(yī)路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估(gū)的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之间的看法并(bìng)不相同(tóng)，

　　对此中金策(cè)略(lüè)指出，部分高分红(hóng)国企标的(de)近期显著(zhù)盘(pán)整是(shì)对短期交易扩散二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗过快过多，股息支付能力(lì)相(xiāng)对(duì)较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的(de)正(zhèng)常反应，而并非意味(wèi)着整体高(gāo)分(fēn)红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的(de)安全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未来(lái)随着经济(jì)的逐(zhú)步(bù)复苏(sū)，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较强的持续性。从估值和交易(yì)拥挤(jǐ)度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但(dàn)是(shì)中(zhōng)信证券(quàn)则看(kàn)法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中旬(xún)以来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大但是(shì)区间回报不明显(xiǎn)的阶段，表现出(chū)典型(xíng)的板块内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继(jì)续低迷，4月新(xīn)发(fā)规模为(wèi)232.2亿(yì)元(yuán)，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未见好转。配置(zhì)型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来(lái)首次单月净流出(chū)，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但较(jiào)前3个月的平(píng)均水平仍(réng)有较大差距。在缺乏持续增量(liàng)机(jī)构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表示，疫后(hòu)经济全面(miàn)系统(tǒng)性恢(huī)复是(shì)渐进和渐次(cì)的(de)过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下修过(guò)程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但也提高(gāo)了(le)业绩驱动策略(lüè)的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低(dī)位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方(fāng)更(gèng)加激进。据券(quàn)商中国报(bào)道，有基金经(jīng)理直言，中(zhōng)特估龙头在(zài)连(lián)续涨停后已出现短期泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也(yě)不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特(tè)估的龙头(tóu)股(gǔ)在当(dāng)前位置对他而(ér)言没(méi)有配(pèi)置的吸引力(lì)，尽管从估值的(de)角度而言许(xǔ)多市场参与(yǔ)者可以给出许(xǔ)多个继续买入中特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金已迫不及待(dài)在(zài)进行抢筹码。从股(gǔ)票二氧化氮溶于水吗 二氧化氮能完全溶于水吗市场交易的直(zhí)观判断，这代表着资(zī)金参与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫(mò)化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密(mì)集(jí)发售(shòu)

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布(bù)公(gōng)告称，该(gāi)基(jī)金累计有效认(rèn)购(gòu)申请(qǐng)份额总额(é)超(chāo)过20亿(yì)份发行上限，基金管理人(rén)将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新央企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模(mó)增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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