今年以来基金(jīn)代(dài)销机构被基金公司(sī)解约的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)公司发布(bù)与基金代(dài)销机构解约的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年来(lái)由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机构之间的(de)合作(zuò)本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增(zēng)效的(de)主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么(shòu)公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公(gōng)司不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有客户赎回全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计(jì)6家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前(qián)已累计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分(fēn)别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机(jī)构多为(wèi)中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人(rén)士表示(shì)，随(suí)着(zhe)代销(xiāo)机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也(yě)在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业(yè)语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场(chǎng)低(dī)迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除(chú)合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的发(fā)展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模排名排(pái)名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选择(zé)，基(jī)金公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能(néng)力强的(de)机(jī)构合作，头部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一(yī)定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士(shì)称，目前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要(yào)分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务(wù)，第(dì)三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是(shì)以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服(fú)务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然(rán)是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在(zài)末位的(de)泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，目(mù)前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足(zú)百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司(sī)合(hé)作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年(nián)来(lái)基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了(le)注销公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的(de)申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法》等有关(guān)规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由(yóu)于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等(děng)多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tà语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么i)诚财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未(wèi)来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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