5月15日，A股市(shì)场上(shàng)演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次(cì)展现出逆势投资的工具特征，市场资金借道股票ETF净(jìng)流入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意是(shì)，随着(zhe)近段(duàn)时间沪深300、上(shàng)证50等(děng)各大(dà)主(zhǔ)流指数回(huí)调，股(gǔ)票ETF市场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月(yuè)17日以来，股(gǔ)票(piào)ETF市场(chǎng)已经(jīng)连续18个(gè)交(jiāo)易日出现资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌(diē)幅较大(dà)的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关(guān)联(lián)指数(shù)的ETF合计(jì)资(zī)金净流入超(chāo)过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方(fāng)面，证券类(lèi)ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部分投资者短期获利止盈(yíng)效(xiào)应明(míng)显。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出榜前(qián)列。

　　连续18个(gè)交(jiāo)易(yì)日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇(qí)迹反转，早(zǎo)盘上证指数(shù)一度(dù)跌超1％，午后在中字头(tóu)、大(dà)金融板块集体发力下，沪指重返3300点上(shàng)方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资者(zhě)再次借道(dào)股(gǔ)票ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据(jù)银河证券基金研究中心数据(jù)统计(jì)，5月15日当天，全(quán)市场726只股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模1.32万(wàn)亿元，单日资金净(jìng)流入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为值得关注的(de)是，4月17日(rì)至5月(yuè)15日期(qī)间，全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF已经连(lián)续18个交(jiāo)易日(rì)资金净流(liú)入，合计(jì)资(zī)金净流入高(gāo)达969亿(yì)元，其中(zhōng)，4月24日及5月(yuè)10日(rì)的单日资(zī)金净流入更是(shì)超过百亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较(jiào)大的ETF品种成为市场资金抄底的(de)主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来(lái)，华夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是(shì)最近一(yī)个月左(zuǒ)右时间，全市场仅有的(de)两只“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也(yě)有超60亿(yì)元的资金净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入(rù)也均(jūn)在(zài)40亿元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数类(lèi)别上看，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关(guān)联(lián)指数的ETF合(hé)计资金(jīn)净流(liú)入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入(rù)也(yě)超(chāo)过百亿，全市(shì)场40只(zhǐ)跟踪创业板及(jí)其关联(lián)指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净流入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士表示，包括科创(chuàng)板(bǎn)、半导体在(zài)内的几(jǐ)大宽基及行业指(zhǐ)数前期(qī)跌(diē)幅较大，估(gū)值回落不少，加上未来看(kàn)好其成长性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方科技创新基金经理王博(bó)就表(biǎo)示，我国经济正在由(yóu)“投资拉动”转为(wèi)“创新拉动”，科技行(xíng)业(yè)也将迎来(lái)更(gèng)广阔的投资机遇。具体板块上，他(tā)继续看好新能源、光伏和(hé)半导体(tǐ)等(děng)新兴产业的发展。“随着(zhe)我国双碳(tàn)体(tǐ)系持续(xù)建立完善(shàn)，国内能(néng)源革命(mìng)正在深度推进，海外储能(néng)市场也逐步打开，未来十年新能(néng)源产业(yè)有(yǒu)望迸发出(chū)更强的活(huó)力，通过(guò)技术革新带来的(de)新领域(yù)开拓(tuò)出更(gèng)大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板(bǎn)的(de)表现，经过了三年的估值回(huí)归(guī)，很多公司的估(gū)值与(yǔ)成(chéng)长匹配，买入(rù)并持(chí)有可以享受行业和公司的长期成长。”华(huá)南一位基金经理(lǐ)更是直言。

　　国泰(tài)科创板(bǎn)基金经理(l为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕ǐ)姜英(yīng)也看(kàn)好今(jīn)年以来科创板走势。“从(cóng)板块整体估值性(xìng)价比以及对未来产业的反(fǎn)应程度，都是优于主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　中信(xìn)保(bǎo)诚(chéng)基(jī)金(jīn)的(de)基金经理吴振华认为(wèi)，从2021年(nián)三季(jì)度开始，半导体板块(kuài)已经历了将近两年的去库存(cún)，目前已经处(chù)于低位(wèi)区间，且(qiě)有望在(zài)触底后(hòu)开启新一轮上(shàng)行周期(qī)。

　　为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕证券类、新能(néng)源类ETF遭遇资(zī)金(jīn)净流出

　　基(jī)金经(jīng)理看(kàn)法分歧

　　从资金净流(liú)出情况看，5月(yuè)初，在“中特股”概(gài)念带动(dòng)下，有(yǒu)过一(yī)波表现的证券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主阵营，投资(zī)者(zhě)获利了解心态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至(zhì)5月15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净(jìng)流出资金分别达(dá)到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商(shāng)ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除(chú)了证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票(piào)”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿(yì)元的资金(jīn)净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资金净(jìng)流出也超过2亿元。

　　资金博(bó)弈反映出市场(chǎng)的分(fēn)歧(qí)，基(jī)金经理对新(xīn)能源后市也持不一(yī)样的(de)看法。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过(guò)去几年催生新能源牛市的最大(dà)逻辑(jí)，但从今年(nián)开始(shǐ)，光(guāng)伏行(xíng)业随(suí)着(zhe)产能的释放(fàng)，硅料逐渐(jiàn)不(bù)再稀缺，行业(yè)供需格局有所(suǒ)恶化。加(jiā)上今年资本市场呈现出存量博弈(yì)的特征，新能源行业只有在基本面比此前(qián)更好的情况下，才能吸(xī)引(yǐn)吸引足够多的(de)增量(liàng)资金，否则(zé)就会(huì)导致整(zhěng)体板块(kuài)从高位回调。”上海一(yī)位基金经理如(rú)此解释今年新能源板块(kuài)表现欠佳(jiā)的(de)原因。

　　但他认为(wèi)，新(xīn)能源(yuán)目(mù)前面临的问题只是(shì)阶段性(xìng)问题(tí)。在他看(kàn)来，光伏行业当(dāng)下只是阶段性过剩，目(mù)前光伏(fú)的(de)渗透率只有个位数，未来(lái)还是会(huì)有(yǒu)很好(hǎo)的(de)增长空间(jiān)。此外，新能源车板块从2021年的(de)10月开始调整，距(jù)今也差不多一年半(bàn)时间，很多(duō)龙头股估值已经回落(luò)不(bù)少，尽管未来新能源车板块增(zēng)速不会(huì)像过(guò)去几年那(nà)样(yàng)快，但仍然会好(hǎo)于(yú)其他很多行业(yè)。

　　“未来新能源板块反转需要(yào)等待(dài)市(shì)场出(chū)现如下几个特征(zhēng)：一是筹码结构(gòu)出清，估值足够便宜；二是增量资(zī)金(jīn)进场；三是(shì)爆(bào)款产(chǎn)品出炉(lú)。”上述基(jī)金经理表示(shì)，他也同(tóng)时提醒，新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)或(huò)许(xǔ)很(hěn)难再有过去那几年的(de)大级别(bié)的系统性机会，更多将是优选个(gè)股的结(jié)构性行情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐观(guān)认为(wèi)，新能源板块投资价(jià)值正在凸(tū)显。“在(zài)股(gǔ)价下跌的(de)过程(chéng)中，整个新能源行业的发展(zhǎn)趋势、竞(jìng)争格局(jú)和技术进步(bù)都在(zài)以(yǐ)一种非常(cháng)理(lǐ)想(xiǎng)甚至超预(yù)期的速度发展，因此(cǐ)该板块(kuài)至今为止的估值(zhí)水平具有较为(wèi)突(tū)出(chū)的吸(xī)引(yǐn)力。”王浩说。

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