今(jīn)年以来基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约(yuē)的(de)情形(xíng)明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司(sī)发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来(lái)由于(yú)经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主动或被动注(zhù)销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构之间(jiān)的(de)合(hé)作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密(mì)集(jí)终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业(yè)务(wù)。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商(宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市shāng)一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本公司旗(qí)下(xià)基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的(de)基金销售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)关系，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构(gò宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市u)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作(zuò)关(guān)系(xì)的基(jī)金公司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会(huì)和(hé)基金代销机(jī)构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多(duō)及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司(sī)对于代销机构的选择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也(yě)是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机构的合(hé)作，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一(yī)直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡(gòng)献不大(dà)；二(èr)是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机(jī)构(gòu)主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非(fēi)就是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作关(guān)系(xì)。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代(dài)销机构的合(hé)作是(shì)市场化的(de)，要(yào)考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完(wán)整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对(duì)接(jiē)系(xì)统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能(néng)有(yǒu)销售能(néng)力强的机构合作，头部代销机构也(yě)会对(duì)基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三(sān)方(fāng)销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是(shì)在银(yín)行(xíng)渠道和(hé)头部(bù)互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度(dù)，三(sān)方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立(lì)基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非(fēi)货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华(huá)普益(yì)基(jī)金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业(yè)分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委员会(huì)提(tí)交了注销公募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过(guò)，也(yě)有机构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，严(yán)监(jiān)管(guǎn)态(tài)势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

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