全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向(xiàng)美国(guó)证交会提交的(de)13F文(wén)件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安(ān)硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋(jìn)升为其第一大重(zhòng)仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股；另外桥水加(jiā)仓了(le)谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认(rèn)为黄(huáng)金可能(néng)正处于持续(xù)增长期的(de)开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末(mò)的(de)持仓曝(pù)光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看桥水在今年一季度(dù)的美(měi)股(gǔ)持仓变动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策(cè)略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时也(yě)积极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿美元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持(chí)了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分(fēn)别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别(bié)位列(liè)第五、第六(liù)大重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列(liè)第(dì)四大(dà)重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的(de)标的还包括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿(yì)美(měi)元；此(cǐ)外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金(jīn)君发现，桥水在一季(jì)度减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达(dá)38％，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现(xiàn)非常突出(chū)。

书名号之间有没有标点符号，书名号之间有标点符号么　　但(dàn)从最新的(de)观点看，桥水还(hái)是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦(lún)·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)可能正处(chù)于持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍是(shì)金价(jià)的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市(shì)场中日益(yì)重要，这使得(dé)它不仅仅是(shì)对抗债券市场和(hé)利(lì)率(lǜ)的工(gōng)具(jù)。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不(bù)会(huì)消失(shī)，这是(shì)对黄金的(de)长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球(qiú)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀率远高(gāo)于目(mù)标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美(měi)各(gè)国(guó)央行一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会给经(jīng)济和市(shì)场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经(jīng)济体的经(jīng)济更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出与劳(láo)动力(lì)产出水(shuǐ)平一致，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定者有(yǒu)足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称，在大部(bù)分西(xī)方(fāng)国家，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动(dòng)性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来实(shí)际收益率的预(yù)期(qī)），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)和经(jīng)济增长，上述情况(kuàng)极有可能在(zài)周期的下一(yī)阶(jiē)段出(chū)现。与西(xī)方国(guó)家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处于周期的不(bù)同(tóng)位置，这些(xiē)国家和地区的政策制(zhì)定者(zhě)支持(chí)货币(bì)和(hé)信用流(liú)动，这降低(dī)了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引(yǐn)的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了(le)应(yīng)对疫情带(dài)来(lái)的(de)影响，许多发达(dá)经济体都推出了大规模财政刺激(jī)政策(cè)，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美国采取了最激(jī)进的应(yīng)对通胀的举措，在(zài)不到18个月的(de)时间(jiān)里(lǐ)，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并(bìng)迅速(sù)减持债券。目前，虽(suī)然美国(guó)经济(jì)尚(shàng)未出(chū)现(xiàn)严(yán)重问题，但名(míng)义支(zhī)出(chū)已经(jīng)放缓。如果(guǒ)美联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继(jì)续(xù)承(chéng)压，从(cóng)而(ér)影(yǐng)响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第(dì)一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌(diē)。美国可能需要(yào)（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于(yú)迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策(cè)。

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