5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月(yuè)即公开挂(guà)牌的江铃重(zhòng)型(xíng)汽车有(yǒu)限公(gōng)司（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让交易终(zhōng)止，而此(cǐ)前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在(zài)2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不过原计(jì)划在(zài)重(zhòng)卡行业(yè)“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却(què)因此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度超过20亿元。而且(qiě)江铃(líng)汽车此前为转让铺(pù)路，还(hái)曾现金为江铃(líng)重卡(kǎ)“输血”11.42亿(yì)元。

　　不(bù)过，此次交(jiāo紫菜是不是海鲜)易(yì)终止(zhǐ)，也意(yì)味着(zhe)江(jiāng)铃(líng)汽车前后耗了两年(nián)的(de)“瘦身(shēn)”行动依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在约定时间完成

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易要追溯到两年前。在紫菜是不是海鲜(zài)2021年5月(yuè)7日，江铃汽车(chē)曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省(shěng)产权交易(yì)市场(chǎng)公(gōng)开(kāi)挂牌方式，出售全资子(zi)公司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当(dāng)时，江铃(líng)重(zhòng)汽对接(jiē)盘方开出了要求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年度在全球(qiú)生产(chǎn)销(xiāo)售重型卡车超(chāo)过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并(bìng)报表净利润率(lǜ)超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上(shàng)述(shù)股权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股权(quán)出售征集到一(yī)名意向受让方(fāng)，符合上述(shù)要求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃尔(ěr)沃(wò)卡车(chē)也按(àn)照相关交易(yì)规则支付了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就出售交(jiāo)易股权签署了《关于江铃重(zhòng)型汽车(chē)有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)100％股权(quán)的(de)股(gǔ)权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标股权(quán)支付的基准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月(yuè)12日(rì)公告称，该笔交易需(xū)要(yào)获得(dé)国资管(guǎn)理(lǐ)有权(quán)单位的批准，但由(yóu)于交易所需的政府审批事项(xiàng)未(wèi)能在约定的(de)时间内完成，项(xiàng)目双方经协商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最(zuì)终仍(réng)以失(shī)败告终(zhōng)。需要(yào)提及的(de)是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其(qí)历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)前(qián)身是山西省汽车工紫菜是不是海鲜业集团。作为一家老牌国营企业(yè)，该公司主(zhǔ)要组装生产重型(xíng)卡车与货(huò)车(chē)，但由于经营不(bù)善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国(guó)兵器装备集(jí)团及中国长安(ān)汽车(chē)集(jí)团有限公司，将太原重(zhòng)汽重组为(wèi)太原长安重汽，作为(wèi)长安汽车(chē)进入(rù)重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终(zhōng)太原重汽(qì)没能被盘活。太原重(zhòng)汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的(de)总销量为(wèi)439辆。到2012年(nián)第一季(jì)度(dù)，太原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难以(yǐ)实现正常运转。

　　不(bù)过(guò)，江(jiāng)铃汽(qì)车却(què)对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以(yǐ)不超过(guò)2.7亿(yì)元的价格，从长安手中接(jiē)手太原(yuán)长安重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名(míng)为江铃(líng)重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意图是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表(biǎo)示，最终将建成年产10万辆重型载货车、10万台发动机(jī)的大型(xíng)重卡企业，达产后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃(líng)由于(yú)对重卡市场和客(kè)户洞(dòng)察不足，经营状况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司(sī)、中(zhōng)国重(zhòng)汽、一汽解放等头部(bù)企业的(de)单(dān)月销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车(chē)不再披露有关(guān)江(jiāng)铃重卡的销量(liàng)数据(jù)。

　　销量严重拖(tuō)后(hòu)腿，江铃重汽(qì)俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年(nián)财报数据显示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车相(xiāng)关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2020年底，江铃(líng)重汽总负(fù)债为12.69亿元(yuán)，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于(yú)资不(bù)抵债的状态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止了所有的产销工作。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金(jīn)增(zēng)资。这一举动(dòng)的主要(yào)目的是降低(dī)江铃(líng)重汽的资产负债(zhài)率，便于吸引(yǐn)外(wài)部投(tóu)资进入，利于江(jiāng)铃重汽进(jìn)行(xíng)业务重(zhòng)组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自身近年来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分(fēn)别实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这三年内，其实现归母净(jìng)利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽(qì)车收到的政府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起(qǐ)了其(qí)当年的净(jìng)利润。而扣(kòu)除(chú)非经常性(xìng)损益后，江铃汽车在这两(liǎng)年的(de)扣非归(guī)母净利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这两年现金流(liú)状况也不(bù)佳。在2020年，其经营活动现金(jīn)流净额(é)还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科目变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而且(qiě)今年一季度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江(jiāng)铃(líng)汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同(tóng)期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘(pán)告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍然背(bèi)在江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽(qì)车此(cǐ)次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产(chǎn)和销售，当前主要(yào)开支为员工薪酬和设备维护等(děng)费用。“未来公司仍将继续(xù)积极推进江铃(líng)重汽(qì)的重组(zǔ)工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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