关注(zhù)市场(chǎng)热点(diǎn)消息。

　　美(měi)联(lián)储(chǔ)布(bù)拉德：利率可能需要进一步提高(gāo)

　　周五，圣路易斯联储(chǔ)行长布拉德表示(shì)，决策者可能不(bù)得(dé)不进(jìn)一步提高利(lì)率以给通胀降温(wēn)，但(dàn)他补充称，自己将观望(wàng)一定时间，看看经(jīng)济数据表现(xiàn)再决(jué)定(dìng)6月(yuè)应该采取何种行动。

　　“我们过去15个月(yuè)采(cǎi)取(qǔ)的(de)激(jī)进政策遏制了(le)通胀(zhàng)的上升，但目前还不清楚通胀是否处于通(tōng)往2％的道路(lù)上。” 布拉德表示(shì)，需要看到(dào)“通胀实质(zhì)性下降(jiàng)”才能(néng)确信没有必要加息。

　　布拉德(dé)还表示(shì)，他认为美(měi)联储仍然(rán)可以实现软着陆(lù)，在不(bù)触发经济严(yán)重下(xià)滑(huá)的情况下帮(bāng)助通胀(zhàng)率回到2％目(mù)标。

　　“经济可能陷(xiàn)入衰退，但这不是基(jī)线(xiàn)情景。我(wǒ)认为基(jī)线情(qíng)境是(shì)经济增长缓慢，劳动力市场可能(néng)略有(yǒu)疲软(ruǎn)，通(tōng)胀(zhàng)下降。”布拉德(dé)说。

　　布拉德是美联储(chǔ)决策(cè)者中(zhōng)鹰派官员的代表(biǎo)人(rén)物，素有“鹰王”之(zhī)称，但今年在联邦公开市场委员会（FOMC）没有(yǒu)投票权。

　　香港与内地利(lì)率互换市场互联(lián)互(hù)通合(hé)作(zuò)15日正式启动

　　中国人民银行5月5日(rì)表示(shì)，香港与内(nèi)地利率互(hù)换市场互联互通合(hé)作（即(jí) “互换通”）的各(gè)项准备工作进展(zhǎn)顺利，初期(qī)先行开通(tōng)“北(běi)向互(hù)换通”，“北(běi)向互换通”下(xià)的交易将于2023年5月15日启动。

　　“北向互换通”，是香港及其他国家(jiā)和地区的境外投资者经由(yóu)香港与内地基础设施机构之(zhī)间(jiān)在交易、清算、结算(suàn)等方面互(hù)联互通的机制安排，参(cān)与内地银行间(jiān)金融衍(yǎn)生品市(shì)场。初(chū)期可(kě)交易品(pǐn)种为利率(lǜ)互换产品，报价(jià)、交易及结算(suàn)币种为人民币。

　　参(cān)与(yǔ)“北(běi)向互换(huàn)通”的境内(nèi)投资者需与外汇交易中心签署报价商(shāng)协议(yì)，并为上海清算(suà戊申年是哪一年n)所利率(lǜ)互换集中清算业务的清算会(huì)员或该类(lèi)会员的清算客户。

　　参与“北向互换通(tōng)”的境(jìng)外投资者(zhě)为符合(hé)人民(mín)银(yín)行(xíng)要求并完成内地银行间债券市(shì)场准入备案(àn)的境外机构投资者，并经外汇交易中心开(kāi)通“北向互换通”交易(yì)权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通”交易权限(xiàn)的(de)境外投资者(zhě)需同时(shí)申(shēn)请成为场外(wài)结算公司的清算会员(yuán)或(huò)该(gāi)类(lèi)会员(yuán)的清算客户。

　　初期全市场每日交易(yì)净限(xiàn)额为200亿(yì)元人(rén)民币，清算(suàn)限额(é)为(wèi)40亿(yì)元人民币(bì)，后续可根据(jù)市场情况(kuàng)适时调(diào)整额度(dù)。

　　罕见大乌龙(lóng)，上交所道歉

　　昨(zuó)日(rì)，转债(zhài)市场出现“大乌龙”。原本公告停牌的嵘泰转债，昨日早盘却(què)仍能正常交易(yì)，盘中(zhōng)一度(dù)上涨近15％。上(shàng)交所发(fā)现后，于当日(rì)上午10时10分实施停(tíng)牌(pái)，并发(fā)布(bù)公告，就相关原因(yīn)进行排查。

　　5月5日盘后，上交所发布(bù)关于嵘泰转债(zhài)停(tíng)牌及相关交易(yì)处理情况的(de)公告。公告称，2023年4月26日(rì)，江苏嵘泰工业股(gǔ)份有限公司（以下简称(chēng)公司）在上交所网站发布关于(yú)实施“嵘泰转债”赎回暨(jì)摘牌的公告称(chēng)，嵘泰转债最后(hòu)一个交易(yì)日为2023年5月4日(rì)，自2023年5月5日起将停止交易。公司后续分别于4月27日、4月28日、4月29日、5月5日发(fā)布4次提示(shì)性(xìng)公告。2023年5月5日早盘，因技术原因，该(gāi)可转债(zhài)仍(réng)挂(guà)牌交易。上交所发(fā)现后，于(yú)当日(rì)上午10时10分实施停(tíng)牌。经(jīng)统计，嵘(róng)泰转债(zhài)在匹配成交阶段共成交8.35万手，累计成交9754万元。

　　依据《上海证券(quàn)交易所债(zhài)券交易规则》第一(yī)百三十条等相关规(guī)定，嵘泰转债2023年5月5日相关(guān)匹配成交取消(xiāo)，交易无效，不进行清算交收。嵘泰转(zhuǎn)债的转(zhuǎn)股和赎回不(bù)受影(yǐng)响(xiǎng)，正常进行。

　　对于(yú)该事(shì)件的发生，上交所深表歉意，并将(jiāng)妥善处(chù)置(zhì)后续(xù)事(shì)宜(yí)。

　　油脂板块强势反(fǎn)弹

　　在(zài)宏观利空阶段(duàn)性出(chū)尽后，市(shì)场情绪有所回暖，叠(dié)加油脂(zhī)市场基本面迎来改善，“五(wǔ)一(yī)”假期过后(hòu)，油脂市场(chǎng)连涨两(liǎng)日。昨日(rì)，棕榈油(yóu)主力合约2309以3.39％的涨(zhǎng)幅(fú)领涨油脂(zhī)，菜籽油主力合(hé)约(yuē)2309上涨1.95％，豆油(yóu)主力合约2309收涨1.31％。

　　“‘五一’假期期间，伴(bàn)随美联储(chǔ)继续加息预期以及欧(ōu)美银行业危机(jī)的继续发酵，国际原油价格大幅下挫(cuò)，外围市(shì)场环境(jìng)整体偏弱(ruò)。5月4日凌晨(chén)，美联储(chǔ)如预期加息25个基点，这(zhè)是本(běn)轮加息周期的第十次加(jiā)息，也(yě)可能是本轮紧缩周期(qī)的终点。同时，欧洲(zhōu)央行周四决定(dìng)放慢加息步伐。在(zài)外(wài)围(wéi)利空阶段性出尽后，大宗商(shāng)品市场情绪出现反弹，油脂价格在假期(qī)开盘走弱后(hòu)也迎来上涨。”中泰期货研(yán)究所(suǒ)油脂油料分析师(shī)巩力赫表示，在此(cǐ)轮上涨过(guò)程中，棕榈(lǘ)油(yóu)领涨油脂，产地供(gōng)给偏紧，同时国内棕(zōng)榈油库(kù)存连续(xù)下降支撑盘面走(zǒu)强，菜油紧随其后(hòu)，而(ér)豆(dòu)油因(yīn)5—6月大豆到港压力涨幅相对有(yǒu)限。

　　在(zài)光大期货研(yán)究(jiū)所油脂油(yóu)料分析师侯(hóu)雪(xuě)玲看来，油脂(zhī)市(shì)场的强力反弹(dàn)是由(yóu)基本(běn)面的(de)改善推动的。她表示，一方面源于餐饮端的利多预期。油脂相关(guān)上市企业一季度业绩大(dà)增(zēng)，多因为销量上(shàng)涨和毛利率(lǜ)提升共(gòng)同推动；“五一”旅游出(chū)行火(huǒ)爆，交通运输部(bù)数据显示，假期前三天日均发送人数和(hé)2019年、2021年基本持平。这意味着油脂餐饮端消(xiāo)费(fèi)亮眼，假期后，现货普遍存(cún)在一轮补库需求。未(wèi)来很长一(yī)段时间，餐饮端将(jiāng)持续(xù)成(chéng)为支(zhī)撑(chēng)油脂需(xū)求的重要力量。另一方(fāng)面，国(guó)内大(dà)豆(dòu)压(yā)榨(zhà)企(qǐ)业5月上旬(xún)仍出现不同程(chéng)度的停机计(jì)划，市场现货供应仍有(yǒu)偏紧(jǐn)张情况，豆油(yóu)累库速度放缓；而(ér)棕榈油方(fāng)面，产地(dì)库存出现(xiàn)超预(yù)期下降(jiàng)。GAPKI数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，印尼棕(zōng)榈油2月库存环比下降15％至264万(wàn)吨，其中产量425万吨，出口291万吨(dūn)，印尼国(guó)内消费180万吨，分项数据和1月几乎持平。机(jī)构预(yù)期(qī)马来(lái)西(xī)亚棕榈油(yóu)4月产量环(huán)比增0.9％至130万吨，出口(kǒu)环(huán)比下降19.3％至120万吨(dūn)，由此推算4月库(kù)存环比减少10％至151万(wàn)吨(dūn)。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，海外市场(chǎng)方面，受到马来(lái)西(xī)亚棕榈油库存减(jiǎn)少的预(yù)期支撑，BMD毛棕榈油期货(huò)价格在本(běn)周累计上(shàng)涨超7％。“节前马来西(xī)亚棕榈油整(zhěng)体数据偏(piān)弱，出口(kǒu)月(yuè)度环比下降，且(qiě)产(chǎn)量降(jiàng)幅不(bù)足，导致市场情绪(xù)略显悲(bēi)观。但在价(jià)格持续(xù)下跌后，利空(kōng)落(luò)地效(xiào)应以及机构对于(yú)4月马来西(xī)亚棕榈油库存(cún)预估(gū)超预期下降的乐观情(qíng)绪，推动期(qī)价(jià)快速反弹，而库存预估下(xià)降的(de)原因来(lái)自于马(mǎ)来西亚国(戊申年是哪一年guó)内消费(fèi)需(xū)求的(de)增加。”中辉期货油(yóu)脂油料分析师(shī)贾晖表示，外盘带动内盘油脂价格上行，而豆油及菜油自身基(jī)本(běn)面供应增加的利空因素逐步弱化(huà)也对盘面带(dài)来一(yī)些支持。

　　宏观和基本面，谁(shuí)将起(qǐ)到主导作用？

　　据外媒报道，周(zhōu)五公(gōng)布的一项调查(chá)显示，全球第二(èr)大棕榈油(yóu)生产国(guó)——马来西(xī)亚截至4月底的棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)料降至11个月(yuè)以来最低(dī)水平，因产(chǎn)量持平且马来西亚(yà)国内使用(yòng)量(liàng)增(zēng)加。受(shòu)访(fǎng)的九(jiǔ)位分(fēn)析师和贸易商预估中值显示，棕榈油库存料较3月减少(shǎo)9.8％至151万吨，连续第三个月减少并触及2022年5月以来最(zuì)低水平(píng)。

　　与此同(tóng)时，国内棕榈油库存也由升转降，刷新5个半(bàn)月的最低水平。中国(guó)粮油商务网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年第17周末，国内棕榈油(yóu)库存总量为77.9万吨(dūn)，较(jiào)上周减(jiǎn)少(shǎo)4.5万吨；合(hé)同量为4.7万吨，较上(shàng)周(zhōu)增加(jiā)0.7万(wàn)吨。其中24度及以下库(kù)存量为73.6万吨，较上周减少(shǎo)4.5万吨(dūn)；高(gāo)度库存量为4.2万吨，较(jiào)上周减少0.1万吨。

　　“虽然马来西(xī)亚和国内(nèi)棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)都在下降，但原(yuán)因(yīn)各有不同。马(mǎ)来西亚棕榈油库存下降(jiàng)的主(zhǔ)要(yào)原因来自于产量的季节(jié)性减产以及印尼国内出口政(zhèng)策(cè)限制导致的(de)棕榈油(yóu)出口较好。而(ér)国内棕榈油(yóu)库存大(dà)幅下降，主要是受到年初(chū)国内疫(yì)情防控措(cuò)施优化调整带来的餐饮消(xiāo)费的增加，同时豆棕(zōng)现(xiàn)货价差高位运行导致(zhì)棕(zōng)榈油(yóu)替代性能大大(dà)增强，也(yě)进一步刺激了棕(zōng)榈油的消(xiāo)费。

　　虽然(rán)马来(lái)西亚及中国棕榈(lǘ)油(yóu)库存下(xià)降，但由于(yú)印(yìn)尼5月出口政策出现调整，将允许更多的(de)棕(zōng)榈油出口，市场对于马来西亚棕榈油5月出(chū)口(kǒu)数据保(bǎo)持谨慎态(tài)度。中国和印度(dù)作为全(quán)球主要(yào)的棕榈油进(jìn)口国(guó)，虽然库存都不同程度下降，但都仍处于历史(shǐ)较(jiào)高(gāo)水平，若棕榈油价格上(shàng)涨(zhǎng)，将(jiāng)抑制其(qí)消费和进口积(jī)极性。”贾(jiǎ)晖表示。

　　据侯雪(xuě)玲(líng)介绍(shào)，对于(yú)棕榈油产地(dì)来说(shuō)，每年的1—4月属于去库周期，因产量处于年内(nèi)低位，无法满(mǎn)足当月(yuè)需求。今年4月国际豆(dòu)棕倒挂以及需(xū)求国库存(cún)偏高，棕榈油出口需求差(chà)，但依然没有扭转去库趋势。可以(yǐ)说，产量绝对水平低是去库的主要原因(yīn)。后(hòu)期随着(zhe)产量季节(jié)性(xìng)增(zēng)加(jiā)，棕榈油重新累库也是必然趋势。

　　国内方面(miàn)，侯(hóu)雪(xuě)玲认为，棕(zōng)榈油(yóu)的去库更多是供需双重推动的(de)结果。随着产地挺价，进口利润差(chà)，棕榈油到港压力下降(jiàng)，月均到港量(liàng)30万(wàn)吨左右(yòu)。更为重要的是，国内油脂(zhī)餐饮(yǐn)需求旺(wàng)盛，随着(zhe)气温升高，棕(zōng)榈油使用限制减少，棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)同(tóng)比(bǐ)几乎翻倍。国内棕榈油(yóu)要想重新累库，需要进口增加(jiā)，也就(jiù)是说进口利(lì)润打开，产地(dì)让(ràng)利，这至少需要产地库(kù)存压力明显恢复才有(yǒu)可能(néng)。因此，未来产地的累库必将(jiāng)早于国内，存在节奏差。

　　“从目前的市场情(qíng)况来看，短期内缺乏(fá)明(míng)显利多(duō)因(yīn)素驱(qū)动，因此棕榈油上涨缺乏可持续(xù)性。不过，从更长(zhǎng)的(de)年度时间(jiān)周期来看，在厄(è)尔尼诺(nuò)气候的预期下，棕榈(lǘ)油(yóu)有望(wàng)逐步(bù)进入中期企稳阶(jiē)段。后(hòu)续需(xū)要密切关注厄尔(ěr)尼诺(nuò)气候的(de)发生和持续(xù)情(qíng)况。”贾晖(huī)认(rèn)为。

　　在许多市场人士看来，今(jīn)年仍是“宏观(guān)大年”，宏观(guān)层面对于大宗商品(pǐn)的(de)影响仍然起到主导(dǎo)作用。那么，对于(yú)油脂市(shì)场来说是这样吗？

　　“美联(lián)储(chǔ)加息周期(qī)接近尾声，欧洲央行在周(zhōu)四也放慢(màn)了(le)激(jī)进紧缩(suō)的(de)步伐。在外围利空阶段性(xìng)出(chū)尽后，大宗商品市场情(qíng)绪出现反弹。不过(guò)，随着美联储会议的结(jié)束，市场焦点仍将集中在美国(guó)银行(xíng)业的任何可能的风险蔓延，对此(cǐ)仍需保持谨慎态度(dù)。对于油脂(zhī)来说，目前(qián)基本面仍然多空(kōng)交织。当前年度(dù)加拿大油菜籽(zǐ)的(de)丰产(chǎn)对国内(nèi)市(shì)场的(de)压力持续存在，5—6月进口大豆(dòu)大量(liàng)到港的预期对豆系品种(zhǒng)带来压力，另外国内棕(zōng)榈油整(zhěng)体库存偏高也使(shǐ)得(dé)油脂整体的行(xíng)情难以表(biǎo)现得特(tè)别强势。不(bù)过，油脂的估值(zhí)在偏低(dī)的油粕比和当(dāng)前年度南美大豆的(de)减产(chǎn)预期(qī)的逐渐兑现背景(jǐng)下(x戊申年是哪一年ià)，又显得(dé)处(chù)于偏低水平(píng)。在此情况下，油脂似乎难以表(biǎo)现(xiàn)出独立走势(shì)，单边行情仍将比较多(duō)地被宏观(guān)因(yīn)素主导。”巩(gǒng)力赫表(biǎo)示。

　　而在贾(jiǎ)晖看来，由(yóu)于(yú)美联(lián)储加息已(yǐ)经(jīng)在市场预期(qī)当中，因(yīn)此对大宗(zōng)商(shāng)品市(shì)场的利(lì)空影响有(yǒu)限。对于油脂市场来说，虽然生物柴油(yóu)消费占比不低(dī)，比如棕榈油工(gōng)业消费占到产量30％以上，欧盟(méng)工(gōng)业消费和食用(yòng)消费各(gè)占一半(bàn)，但(dàn)各(gè)国生物柴(chái)油(yóu)政策比例一(yī)段(duàn)时期内是固定的(de)，不会因为原油(yóu)及(jí)宏观市场(chǎng)的波动，而出现生物柴油产量的大幅波动，加上油脂(zhī)食用作(zuò)为(wèi)消费必(bì)需品，宏观因素影响有限，因此油(yóu)脂自身基本面对价(jià)格(gé)波动仍然将起到主导作用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 戊申年是哪一年