华尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告(gào)做空印(yìn)度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击，此次矛(máo)头对准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日(rì)周(zhōu)二收盘暴(bào)跌(diē)19.95％，创有史以来(lái)最大单日(rì)跌幅(fú)，市(shì)值蒸(zhēng)发40多(duō)亿美(měi)元。

　　而伊坎个(gè)人身价，也一夜蒸发(fā)29亿(yì)美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜(bǎng)单显示，截(jié)至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪(háo)榜第(dì)123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎(kǎn)企业经(jīng)济结构 “类似(shì)庞氏骗(piàn)局”

　　兴登(dēng)堡研(yán)究在报(bào)告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来(lái)自(zì)新投资者的(de)资(zī)金(jīn)向老(lǎo)投资者(zhě)支付股息。报告指(zhǐ)出(chū)，简(jiǎn)而言(yán)之，伊坎一直在使用(yòng)从新投资者那里获(huò)得(dé)的(de)资金向(xiàng)老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。“这种类似(shì)庞(páng)氏骗局的经济(jì)结(jié)构只有(yǒu)在新资金愿(yuàn)意冒着成为最后一批'持有资金的(de)风险的情(qíng)况(kuàng)下(xià)才是可持(chí)续的(de)”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产(chǎn)价值(zhí)被夸大了(le)至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中(zhōng)表示，IEP的(de)股(gǔ)票被高估了(le)75％以上，“IEP的(de)交(jiāo)易价格比(bǐ)上次(cì)报告的(de)资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有可(kě)比公(gōng)司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于(yú)各自的资(zī)产净值。资(zī)产(chǎn)净值是衡量基(jī)金业(yè)绩的关键指(zhǐ)标，衡(héng)量基(jī)金所持证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大(dà)型股(gǔ)公司中(zhōng)最高(gāo)的(de)。兴登堡(bǎo)指责伊坎(kǎn)以股(gǔ)票而不是现金的(de)形(xíng)式(shì)发放股息，并让(ràng)伊坎(kǎn)企业出售新股(gǔ)，以满足股东(dōng)的支出，从而(ér)抬高(gāo)了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报告(gào)还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该部门的一家重要子公(gōng)司申请破产(chǎn)。

　　兴(xīng)登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的(de)关(guān)系密切。报告称，杰富瑞在其研(yán)究中(zhōng)假(jiǎ)设，即使在最坏的情(qíng)况(kuàng)下，伊坎的股(gǔ)息也将(jiāng)永久支付，同时(shí)还(hái)从安排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的(de)报(bào)告“自以(yǐ)为(wèi)是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎来说(shuō)是一个重大(dà)挑战。他也(yě)在报告刊登(dēng)的(de)几小时后(hòu)发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声明(míng)中表示，兴登堡“自(zì)以为是”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长(zhǎng)期(qī)股东(dōng)的利益(yì)为代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的(de)信息，我(wǒ)们(men)相信，从长期来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相信激进主(zhǔ)义是最(zuì)好的投资范例。“我过去25年的激进主义投资已经(jīng)很好地证明了这一点(diǎn)。我(wǒ)们(men)定期将(jiāng)我们的维权原(yuán)则(zé)付诸(zhū)于我们的多数控股公司以及(jí)我们投资部门(mén)持有的少(shǎo)数股权(quán)，目前在(zài)14个上市公司董事会中都有代(dài)表(biǎo)。此外，我们坚信通过对(duì)冲(chōng)头寸来降低风险，尤(yóu)其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有(yǒu)他在能源、汽(qì)车、食(shí)品包装、房地产和其他(tā)行业的(de)各种投资。他(tā)是IEP的控(kòng)股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明(míng)还(hái)指出，报告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐(zuò)不住了(le)！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏(kuī)损的投资者就兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首(shǒu)富

　　兴登(dēng)堡研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡研(yán)究的做空实例，最(zuì)出名(míng)的莫过于今年2月做空印(yìn)度首富的阿达(dá)尼集团了。兴登堡研究(jiū)百页的做空报告(gào)使得前(qián)“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发(fā)了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理莫(mò)迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广(guǎng)播电(diàn)台(tái)称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集(浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市jí)团(tuán)市(shì)值在短短10日内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团(tuán)的债券价格跌至垃圾债(zhài)水平(píng)。阿达尼的个人净(jìng)资(zī)产也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么(me)，兴登堡研(yán)究(jiū)究(jiū)竟什么来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡研究(jiū)公司成立于2017年(nián)，总部位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官(guān)网(wǎng)介(jiè)绍，公司(sī)的主(zhǔ)要(yào)业务包括披露(lù)企业的会计造假、管理(lǐ)问题、未公开关(guān)联(lián)交(jiāo)易、财报(bào)违(wéi)规等。媒体(tǐ)统(tǒng)计(jì)显示(shì)，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究公司共对30家公(gōng)司发过难。他们雇(gù)佣金融分析师、会(huì)计师和记者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究的创(chuàng)始？为(wèi)内(nèi)特·安(ān)德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了(le)以色(sè)列的救(jiù)护(hù)车(chē)急救部门，是拥有以(yǐ)色列(liè)证书(shū)的救护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡研(yán)究”这个(gè)名字(zì)源(yuán)于1937年在新泽西(xī)上(shàng)空(kōng)不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全可以避免(miǎn)的人为灾难的缩影，”该公(gōng)司的(de)网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登(dēng)堡研究也曾(céng)瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的(de)做空报告，让市值一(yī)度(dù)达(dá)到340亿美元(yuán)的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫(pò)辞职，美国司法部(bù)和(hé)证券(quàn)监管(guǎn)机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人(rén)最终被判(pàn)欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月，兴登(dēng)堡研究(jiū)指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪(wěi)造订单并(bìng)在生(shēng)产能力方面误导投(tóu)资(zī)者。该(gāi)公司(sī)的市值一度超过(guò)50亿(yì)美(měi)元(yuán)，如今已缩水(shuǐ)至不到(dào)2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴登堡研究做空报告(gào)公布后暴跌90浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克(kè)对推特的收购案。在兴登(dēng)堡研究宣布(bù)做空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安(ān)德(dé)森宣布关闭做空仓位(wèi)。去年7月(yuè)中旬，当推特的股价位于低点附近时(shí)，兴(xīng)登堡研究宣布(bù)转为做空推特，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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