随着公募基金2023年一季报披露拉开(kāi)帷幕(mù)，多位(wèi)知(zhī)名基金(jīn)经理调仓换股以及对(duì)后(hòu)市看法跃然纸上。

　　银华基(jī)金(jīn)李晓星在一季报中表(biǎo)示，看好半导体、电动车、风光电储、军(jūn)工(gōng)等领(lǐng)域投资(zī)机(jī)会(huì)。他认为AI 产业(yè)的(de)发展不会(huì)一蹴而就，中间也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜(qián)在风(fēng)险，可能(néng)造成板块后续波动。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬件先行的算力(lì)产(chǎn)业链，以及 AI 为用户(hù)赋(fù)能的(de)垂直类应用场景值得(dé)关注(zhù)。

　　信达澳亚基金冯(féng)明远一(yī)季报中表示，二季度(dù)，随着 TMT 板块部(bù)分(fēn)公司加入(rù) AI 或数字经济(jì)等(děng)热门概念(niàn)的创新，以及半导(dǎo)体和制(zhì)造(zào)业正经历触(chù)底(dǐ)反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市场整体会(huì)逐步(bù)回暖，产(chǎn)生一定正面效应(yīng)。会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘(yún)，深挖(wā)基本面扎(zhā)实的(de)优质个股，自下而(ér)上(shàng)挖(wā)掘投(tóu)资机会。

　　此外，今日，中泰(tài)资管姜(jiāng)诚、中信保诚(chéng)基金(jīn)王睿(ruì)等人也发(fā)布(bù)了一季报，均谈到了自(zì)己对AI领域的(de)密切关(guān)注，但观点略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头(tóu)新进成为第一(yī)大重仓股

　　李晓(xiǎo)星一(yī)季度大幅调(diào)入(rù)AI相关(guān)概念(niàn)股

　　一季报数(shù)据显示，从银华基金李晓星(xīng)在管的(de)10只基金(jīn)来看，整体基金仓位(wèi)维(wéi)持在90％左右(yòu)。

　　其中，银(yín)华中小盘精选(xuǎn)、银华盛世精(jīng)选A、银华(huá)大(dà)盘定开、银华丰享一年持(chí)有、银华心选一年持有A 在今年(nián)一季度小幅减仓(cāng)，其(qí)中，减仓幅度(dù)最(zuì)大的是银华(huá)心选一年持(chí)有A，较去年(nián)底下降了4.65个百分点。

　　而(ér)银华心诚A、银(yín)华心怡A、银华心佳(jiā)两年持有(yǒu)期、银华心享一年持(chí)有、银华心兴三年持(chí)有A 则在一季度小幅加仓，其中，加仓幅度最大(dà)的是银华心兴三年持有(yǒu)A，较(jiào)去年底加仓了2.30个百(bǎi)分点。

　　一季度，李晓星旗下基金产品(pǐn)大幅(fú)提高(gāo)了(le)港股(gǔ)仓位，比如银华心佳两(liǎng)年持(chí)有期港股仓(cāng)位从(cóng)去(qù)年(nián)底14.38％上(shàng)升到(dào)一季度29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位(wèi)从(cóng)去年(nián)底14.93％上(shàng)升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李(lǐ)晓星代(dài)表作银(yín)华中小盘(pán)为例，前十大重仓股变动较大。今年一季度，立讯精(jīng)密、金山办公、用友网络、中科创达(dá)、中微公司、星环(huán)科(kē)技-U “新进(jìn)”前十(shí)大。其中，“果链(liàn)”龙(lóng)头(tóu)立讯精密成为(wèi)第一大重仓股，截至一季报，该基金持有立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市值约2.5亿元。一(yī)季度，该基(jī)金还(hái)增持了精测电子，较去年底增(zēng)加了1唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥6倍，目前持(chí)有市值约1.61亿(yì)元，新(xīn)晋成为第7大重仓股。值得(dé)注意的是，上(shàng)述“进新”个股大多数是(shì)AI相关(guān)概(gài)念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶科能源、海(hǎi)光(guāng)信息、复旦(dàn)微电、锦浪(làng)科技则退出前十大。

　　减持方面，今年一(yī)季(jì)度，该基金减持紫光国微、华海清科(kē)，分别较去年底(dǐ)减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报，该基金分别持有紫光国微、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万(wàn)，对应持有市值(zhí)2.10亿元、2亿元，位列第二(èr)、四大(dà)重仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星再次用“千字小作(zuò)文”表达(dá)了(le)自己对(duì)市场的看法，基金君(jūn)为大家做了些重(zhòng)点(diǎn)摘要。

　　李晓星在一季报中表(biǎo)示，对(duì)于今年国内(nèi)的宏观(guān)判(pàn)断依然是(shì)经济整体稳健复苏(sū)，产业结(jié)构调(diào)整继续升级，居民消费信心逐渐(jiàn)恢复；我们判断(duàn)由于国家自身实力的不(bù)断增强，国际伙伴跟(gēn)我们的利益共同点变多，国际(jì)形势相(xiāng)对之前会趋暖，国际贸(mào)易会逐渐触底回升。

　　一季度市场最火(huǒ)热的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网之后又一革(gé)命(mìng)性的技术，现象级应用(yòng)推出后，国内外各巨(jù)头加(jiā)速(sù)入局。需要关注的是，AI 产(chǎn)业(yè)的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲折，包括数据(jù)隐私(sī)、伦(lún)理等潜在(zài)风险(xiǎn)，可能(néng)造成板块后续(xù)波动。投资机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算力产业(yè)链，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应用场(chǎng)景值得(dé)关(guān)注。

　　半导体方面，我们(men)维持(chí)看好(hǎo)国产替(tì)代方向，集中在半导体(tǐ)设(shè)备、材料(liào)、零部(bù)件环节，中长期 看，伴随国产供应商积极验证导入，国内(nèi)晶圆(yuán)产线建设(shè)将再度提速(sù)。在景气复苏(sū)方(fāng)向，我们的看 法边际转向(xiàng)积极，全球半导体下(xià)行周期接近尾声，经历(lì)了过去几个季度(dù)的(de)去库存，有(yǒu)望在今年下(xià) 半年重启上(shàng)行周期，向上弹性取决于下游需求恢复的(de)力度，数据中心有望(wàng)率(lǜ)先(xiān)回暖，其次(cì)是(shì)汽车、 消(xiāo)费电子，关注相关(guān)左侧布局机会(huì)。

　　新能源板(bǎn)块是(shì)一季度被市场(chǎng)抛弃较多的板(bǎn)块，交易占比和估值已(yǐ)经处(chù)于(yú)历(lì)史偏低的位(wèi)置。只是市场对于上涨的标的更多地关注利好(hǎo)，对于下跌的板块更多地(dì)关注利空。我们总体认为现在市(shì)场对(duì)于(yú)新(xīn)能源(yuán)板块的(de)担忧讨论，更多是(shì)对于(yú)一个下(xià)跌板块的应激式反应。在去年的中(zhōng)报中，我们(men)曾经提到(dào)了新能(néng)源板块的一些风险点，这些风险点在经过唯物主义者和唯心主义者什么意思，唯心主义者是啥(guò)大半年(nián)的消化后，在这个估值分(fēn)位以及股价位置下，我们认为新能(néng)源板块(kuài)的风(fēng)险(xiǎn)因素已(yǐ)经充分释(shì)放(fàng)，目前这个时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李(lǐ)晓星还(hái)看(kàn)好电动(dòng)车、风光电储(chǔ)、军(jūn)工等(děng)领(lǐng)域(yù)投资机会。

　　璞(pú)泰来仍是第一大重仓股

　　冯明(míng)远继续加仓新能源相关个股

　　一季报数据(jù)显示(shì)，信达澳亚(yà)基(jī)金冯明远在管的6只基金平均仓位为(wèi)92.27％，其中，信(xìn)澳研(yán)究优选A的(de)股(gǔ)票(piào)仓位从去年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能(néng)源产业、信澳科(kē)技(jì)创新一年定开A、信澳(ào)星奕(yì)A则不同程度小(xiǎo)幅(fú)减(jiǎn)仓。

　　从持仓(cāng)情况来(lái)看，以冯明远的代表作信澳(ào)新能源产业为例，该基(jī)金一季度(dù)增持璞(pú)泰来，较(jiào)去年(nián)末加仓25.92％，目(mù)前持(chí)有股(gǔ)数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了(le)科达利、中伟股份、宁德时代(dài)、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大(dà)的是中伟(wěi)股份，今(jīn)年(nián)一季度较(jiào)去年底增(zēng)持了(le)129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿(yì)元，为例第(dì)5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团(tuán)、祥鑫科技为“新进”前(qián)十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退出前(qián)十大之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪(dí)、天齐(qí)锂业、赣锋锂(lǐ)业(yè)进行不同程度减持，其中，减持幅度最大的(de)是天齐锂业，今年(nián)一季(jì)度较去年底减持了24.23％，目(mù)前持有(yǒu)市值2.19亿(yì)元，为例第4大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　冯明远在一季报中表(biǎo)示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫(yì)情(qíng)复(fù)苏后(hòu)的调整修复(fù)，经济先是(shì)在大家“强复苏”的预期 中趋于明显的回暖，但(dàn)基于“强预期，弱现实”的担(dān)忧，随(suí)后(hòu)又出现了(le)显著的回调(diào)，从而总体呈 现出震(zhèn)荡趋(qū)势。本(běn)基金的投资(zī)主要聚焦(jiāo)在新能源、科(kē)技、高(gāo)端制造等新(xīn)兴(xīng)产业领域(yù)，细分(fēn)板块(kuài)的整体走势与市场趋同，导致本(běn)基金的净值也出现小幅(fú)震荡。