金融界5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的(de)衍生(shēng)升级版(bǎn)本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报发布一则重磅(bàng)消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪。

　　据上证报(bào)表示(shì)，由(yóu)上海证券交易所主办、工(gōng)商银行(xíng)承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开(kāi)。此(cǐ)次(cì)会议讨论(lùn)的重(zhòng)要内容为“在服务中国(guó)式(shì)现代化中促(cù)进(jìn)金融(róng)业估值提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银(yín)行(xíng)、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷纷认为这(zhè)是“中(zhōng)特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿(yì)级(jí)市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一(yī)度冲(chōng)击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行(xíng)午后(hòu)集(jí)体(tǐ)翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的(de)集(jí)体发威下(xià)，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创(chuàng)业板(bǎn)一路(lù)高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看(kàn)法并不(bù)相同 中信证券(quàn)：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估(gū)的后续走(zǒu)势，机构之间的看法并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高(gāo)分(fēn)红(hóng)国企标(biāo)的近期(qī)显著盘整(zhěng)是对(duì)短期(qī)交易扩散过快过多，股息支付能(néng)力相对较(jiào)弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味着整体高分红国企(qǐ)投资主题的(de)结(jié)束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)粤西是指什么地方也(yě)指出，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的(de)安全边际和(hé)性价比仍相对较高，未(wèi)来(lái)随着经济的逐步(bù)复(fù)苏(sū)，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信证券则看(kàn)法(fǎ)相对偏(piān)空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热度很(hěn)高、波(bō)动(dòng)很大(dà)但(dàn)是区间回报不明(míng)显的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出典(diǎn)型的板块内部博(bó)弈和(hé)消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续(xù)低迷(mí)，4月新(xīn)发规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿(yì)元(yuán)，未见(jiàn)好转。配(pèi)置型外资(zī)在(zài)4月净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来(lái)首(shǒu)次单月净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的(de)平均水平仍(réng)有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量(liàng)机(jī)构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经(jīng)济全(quán)面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要(yào)时间和耐心，主题交(jiāo)易是(shì)过高的(de)经济预期下(xià)修(xiū)过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低(dī)了(le)市(shì)场(chǎng)定(dìng)价的(de)有效性，但(dàn)也提高了(le)业绩驱动策(cè)略的潜在回(huí)报(bào)，主题(tí)交(jiāo)易的(de)顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特(tè)估龙头在连(lián)续(xù)涨(zhǎng)停后已出现短粤西是指什么地方(duǎn)期(qī)泡沫化(huà)，他一股也不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示(shì)许多(duō)中特估的龙头股在当前位置对他而言没(méi)有配置的(de)吸引(yǐn)力(lì)，尽管从(cóng)估值的角(jiǎo)度而(ér)言许(xǔ)多市场参与者可以给出许多个继续(xù)买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫不及待在(zài)进(jìn)行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的(de)直(zhí)观(guān)判断，这代表着资金参与方(fāng)的(de)短期泡沫化(huà)，过高的(de)交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发(fā)售

　　不(bù)过在资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购申请份额(é)总额超过(guò)20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF于(yú)今(jīn)日(rì)开售，每只产品的(de)首(shǒu)募规模上限均为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸(xī)金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增(zēng)长倍数(shù)最高的ETF。

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