昨(zuó)天深夜(yè)，恒大(dà)突然(rán)发布公告，许家印(yìn)被(bèi)成被执行人(rén)。

　　中国恒大(dà)5月12日(rì)发布公告称，公司(sī)收到广东省广州市中(zhōng)级人民法院(yuàn)就(jiù)深圳国际(jì)仲(zhòng)裁院的仲(zhòng)裁裁决所发出的执行通(tōng)知(zhī)书(shū)。本公司(sī)、本公司附属公司，即广(guǎng)州市凯隆置业有限公司，以及本公(gōng)司控(kòng)股股(gǔ)东及执(zhí)行董事(shì)许家印是(shì)该执行(xíng)通(tōng)知的(de)被执行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉(shè)及和信恒聚（深圳(zhèn)）投(tóu)资(zī)控股中心于2016年12月(yuè)及2020年11月期(qī)间与(yǔ)相(xiāng)关(guān)被申请人签订有关恒大地产(chǎn)集团有(yǒu)限公司(sī)的增资及(jí)相关(guān)协议，向(xiàng)恒(héng)大(dà)地产增资(zī)人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区房地产（集团）股(gǔ)份有限公司的重组计划，仲裁申请人(rén)要求本公司、恒大(dà)地产、广州凯隆(lóng)及许家(jiā)印履行增资协议项下的回(huí)购承诺(nuò)及支付尚欠分红、违约金及收益。

　　根据该(gāi)执行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支(zhī)付恒(héng)大地(dì)产2020年(nián)度分红的差额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并(bìng)承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币50亿(yì)元回(huí)购仲裁申请人(rén)持有的恒大地(dì)产股(gǔ)权；（3）本公(gōng)司支付(fù)仲(zhòng)裁申请人持有恒大地产(chǎn)自2021年2月1日起每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我计(jì)至完成回购的补偿(cháng)约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州凯隆、许(xǔ)家(jiā)印(yìn)支(zhī)付约人民币3553万元的律师费、仲裁(cái)费及执(zhí)行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市(shì)场和法律人士称，通过仲裁和执(zhí)行寻(xún)求解(jiě)决是市场化(huà)、法(fǎ)治化解决(jué)恒大集团(tuán)债务问(wèn)题的必由之(zhī)路。此次(cì)仲裁和执(zhí)行通知(zhī)意味着恒大集团与曾经的战略投资者(zhě)之间就回购义务的纠纷露出(chū)了冰(bīng)山一角。接下来，如果不能妥善解决被(bèi)执(zhí)行(xíng)问题，许(xǔ)家印个人很可(kě)能从而(ér)“登上”失信被执行人(rén)名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步(bù)加息，美国长期通胀预期意(yì)外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位(wèi)美联储官员放鹰。

　　美联储理事(shì)鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维(wéi)持在高(gāo)位，可能(néng)需要进一步加息(xī)。她还(hái)表(biǎo)示，本月迄今的关键数据并未让她相信物价压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高位(wèi)，且就业市场依然吃紧，进一步(bù)收紧(jǐn)货币政策(cè)以获(huò)得足够的限制性货币(bì)政策(cè)立场(chǎng)，从而逐步降低通(tōng)胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中在(zài)近期美(měi)国银行倒闭的影响上。她(tā)表示(shì)：“我预(yù)计(jì)我们的政策利率需(xū)要在一段时间内(nèi)保持(chí)足够的(de)限制性，以降低通胀，并创造条件，支持持续强(qiáng)劲的劳动力(lì)市场(chǎng)。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜公布的美国消费者的长期通胀预期在初(chū)意外加(jiā)速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消(xiāo)费者(zhě)信心也出现恶化(huà)，创下六个月(yuè)新低，反映出人们对美国经济(jì)前(qián)景的担忧(yōu)日益(yì)加剧(jù)。

　　具(jù)体(tǐ)数据(jù)上，美国5月密歇根大(dà)学消费者(zhě)信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来(lái)最低，大幅不及预期的63，前值(zhí)63.5。分项指数(shù)方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前值(zhí)68.2；预期指(zhǐ)数(shù)初值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备(bèi)受关(guān)注的通胀预期方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀(zhàng)预期较(jiào)4月略有回落，但远高于3月时3.6％的水平。5年通(tōng)胀(zhàng)预期(qī)初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联储(chǔ)密(mì)切(qiè)关注长(zhǎng)期通胀预期，因为该(gāi)预期可能会自我实(shí)现，并导致通胀居高不(bù)下(xià)。去年6月，密(mì)歇(xiē)根消费者信心(xīn)的5年通(tōng)胀(zhàng)预期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市(shì)场(chǎng)认(rèn)为是长期通胀预(yù)期松动的表现(xiàn)，在美联(lián)储(chǔ)当(dāng)时决定激进加息75个基点中起到了重要作用。美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在(zài)当(dāng)月的(de)新闻(wén)发布会上表示，通胀预期的(de)回(huí)升“相(xiāng)当引人注目(mù)”，并强调了美(měi)联储保持长(zhǎng)期(qī)通胀预期稳定的重(zhòng)要性(xìng)。

　　大宗商(shāng)品整体承压(yā)，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三开始，国际黄(huáng)金、白银期货价格持续下(xià)跌，尤其是(shì)周(zhōu)四，纽(niǔ)约银期货价(jià)格(gé)重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约期银连跌三日(rì)，本(běn)周累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白(bái)银期(qī)货价(jià)格(gé)跟随下跌，截至收盘(pán)，黄(huáng)金期(qī)货主(zhǔ)力2308合约(yuē)下(xià)跌0.84％，白(bái)银期(qī)货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货(huò)投(tóu)资咨询部高级分析师丁(dīng)沛(pèi)舟表(biǎo)示，本(běn)周公布(bù)的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及(jí)前(qián)值(zhí)，叠加美国当周首次(cì)申请失业金人数超预(yù)期抬升(shēng)，表现不佳的数(shù)据(jù)使得投(tóu)资者对美国经济衰退(tuì)的(de)忧虑(lǜ)增加。虽然这(zhè)使得(dé)市场避险情绪升温，但一方面悲观的全球(qiú)经济预期对大(dà)宗商品整体形成压力，另(lìng)一方面，鉴于贵金(jīn)属价格已行至年内高(gāo)位，其中金价更是在(zài)历史高位运行，这(zhè)使(shǐ)得贵金属避(bì)险配置性(xìng)价比降低，已不及同为避险资产的(de)美元，避险资(zī)金对美(měi)元(yuán)配置增加，贵金属关(guān)注(zhù)度下降。此外，贵(guì)金属(shǔ)的前期(qī)利好因素已被盘面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使得获利了结(jié)压(yā)力也明显增加(jiā)。“多重(zhòng)利空因素交(jiāo)织，贵(guì)金属价格明显(xiǎn)回(huí)落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的(de)美国(guó)4月CPI进一(yī)步(bù)回落(luò)，但核(hé)心CPI依然顽固，美联储官员(yuán)接连发表(biǎo)鹰派言论，表示(shì)货币(bì)政策发挥(huī)作用和实现(xiàn)通胀(zhàng)目标需(xū)要时(shí)间，年内没有(yǒu)降息(xī)的理(lǐ)由(yóu)，扭(niǔ)转了市(shì)场对美联储(chǔ)可能很快开始降息的预期，从而(ér)推动美元指数反弹，贵金属(shǔ)黄(huáng)金、白银(yín)承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵(guì)金属分析师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表示，中(zhōng)长期(qī)看，贵金属(shǔ)价格仍将维持偏强(qiáng)格局。当(dāng)前(qián)国(guó)际货(huò)币(bì)体系(xì)表现出去美元(yuán)化(huà)的运(yùn)行趋势，美元在各国国际(jì)储备中的权重下(xià)降，央行(xíng)为了平衡储备资产配置，黄金是重(zhòng)要的选项，这对黄金(jīn)的(de)实物需求有非(fēi)常积(jī)极的推动作用。此(cǐ)外，当(dāng)前全球宏(hóng)观经济(jì)前景不乐观，避(bì)险配置(zhì)将(jiāng)增加(jiā)，这也对贵金属价格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美联储与市(shì)场就年内美元货币政策预期有较大分歧，但持续相对高(gāo)利率的环境下，美国(guó)的经济(jì)及(jí)金融领域的压(yā)力必然逐步增加(jiā)，这从今年美国银行业风险事件上可见(jiàn)一(yī)斑。因此，随着(zhe)时(shí)间推移，美联储与市(shì)场预期终将(jiāng)收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定影响，需持(ch每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我í)续关注美联(lián)储货币政策(cè)变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受(shòu)美联储货币政策和避险情绪的影(yǐng)响，当前由于(yú)美国核心通胀(zhàng)依(yī)然较高，美联储(chǔ)年内降息的预(yù)期下降，美元指数连续下(xià)跌后存在(zài)反弹的要(yào)求，短期将对(duì)贵金属(shǔ)带来压力。”程伟(wěi)分(fēn)析称(chēng)。

　　一德期货贵(guì)金属分析(xī)师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期的(de)各环节重(zhòng)要时间节点，在当前距离(lí)可能最早将于6月初(chū)到(dào)来(lái)的“大限日”仅(jǐn)半月有余的有限时间(jiān)里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至(zhì)5月最后(hòu)一周(zhōu)前仍(réng)未能取(qǔ)得进展，进而重演2011年(nián)无(wú)法(fǎ)在截(jié)止日前形成正(zhèng)式法案进而导(dǎo)致评级下调情形出现(xiàn)，将会对(duì)市场形成较大(dà)冲击。而(ér)在此之前，避险情绪(xù)升温可能(néng)令美债、美元和黄金表现强于其他资(zī)产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟表示(shì)，白银较黄金工业(yè)属性更(gèng)强，因此其对经济衰退预期(qī)更(gèng)为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵(guì)金属研究员师橙表示，此前国内经济数据并不十分乐观(guān)，近日公(gōng)布的与通胀相(xiāng)关的数(shù)据同(tóng)样不理想，这激(jī)发了(le)市(shì)场(chǎng)再度(dù)对经济展望担忧的交易动机(jī)，而在此过程中，白银以及铜等此前(qián)相对高位的品种受到(dào)“狙击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且价格弹性也更大，因此(cǐ)，在工业品表现疲弱(ruò)的情况(kuàng)下，白银价格受到的(de)拖累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在师橙(chéng)看来，当(dāng)下(xià)每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我市场对于宏观经(jīng)济展望相对悲观，引发工业(yè)品回(huí)落，白(bái)银在此过程中也并未能幸免，但是就大(dà)方向(xiàng)而(ér)言，白(bái)银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势(shì)。而美联储目前在5月完成(chéng)25个(gè)基(jī)点加息(xī)后(hòu)，大概率将会逐渐(jiàn)暂停加息动(dòng)作，货币政策(cè)趋(qū)宽(kuān)乃(nǎi)至降(jiàng)息的预期会逐步增强，叠加(jiā)目前市场对于未来经济展望存(cún)在较(jiào)大担忧，在这(zhè)样的背(bèi)景下，黄金仍值得配置(zhì)。而白银价格虽然可能会(huì)由于(yú)工业品相对疲弱而呈(chéng)现(xiàn)弱于(yú)黄金的格局，但整体(tǐ)而言，呈现出持(chí)续大幅(fú)走(zǒu)弱的概率并不大。后市需要(yào)关注美联储货币政策(cè)拐点何时出现、海外(wài)银(yín)行业风险(xiǎn)事件是否会持续(xù)发(fā)酵。同(tóng)时，国(guó)内工业品在价格大幅走低(dī)后，是否会激发(fā)下游补库意愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌(diē)而被(bèi)提振，那(nà)么对于(yú)白银(yín)而言也(yě)是相对有利的(de)因素。

　　“当前白(bái)银(yín)供需缺口扩大，且显性(xìng)库存处于低位，基本面偏紧格局使得白银在上涨(zhǎng)阶段动能将强于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对于(yú)白(bái)银(yín)来说(shuō)，除了(le)美元(yuán)指数以外(wài)，还需(xū)关(guān)注(zhù)国内(nèi)经济数据的好坏(huài)，包括下周(zhōu)即(jí)将(jiāng)公布的(de)4月固定资(zī)产投资、工业增(zēng)加值和消费品零售。”程伟(wěi)说。（本文有删减(jiǎn)）

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