随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼(yǎn)”，使得(dé)短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市(shì)场(chǎng)供需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。

　　中国(guó)海(hǎi)关总署数据(jù)显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信期货(huò)高级(jí)分(fēn)析师周小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货(huò)分析师张凌璐(lù)表示(shì)，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯(chún)碱进口数量超(chāo)预期增(zēng)长。据她介绍，2022年全年除(chú)了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份(fèn)进口数量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口的大量增长主要集(jí)中于部分(fēn)浮法玻(bō)璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况下(xià)，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分进口增(zēng)量到港后直接进入下(xià)游(yóu)玻璃(lí)厂，对市(shì)场的冲(chōng)击程度相对有限(xiàn)，但在一(yī)定程度上可(kě)能会(huì)导致下游厂家减少(shǎo)从国内(nèi)厂家采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环比2如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初(chū)全球市场面临暴风雪等(děng)极端(duān)天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导(dǎo)致(zhì)美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能(néng)源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂(chǎng)大(dà)面积减(jiǎn)产、我国(guó)出口市场新增(zēng)南美和非洲的(de)份额，都是带动去年全年(nián)纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今年随着国(guó)际能源价格的(de)回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多(duō)个大宗商(shāng)品(pǐn)价格处(chù)于全(quán)球(qiú)高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能保持增(zēng)长态(tài)势(shì)，也(yě)确实超(chāo)出市(shì)场预期(qī)。

　　“3月份出口量在(zài)去(qù)年高基数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示(shì)出(chū)行业(yè)供需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态(tài)势如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗(shì)仍在延续。”在(zài)方正中(zhōng)期期(qī)货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际(jì)能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量(liàng)能在去年高(gāo)基数的(de)基础上进一步上扬(yáng)，显示国(guó)际(jì)市场对(duì)纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)具(jù)有(yǒu)较强韧性，国际(jì)需(xū)求显(xiǎn)著(zhù)走(zǒu)弱的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了解到，全球经济(jì)的衰退预期(qī)或导致(zhì)全(quán)球实体(tǐ)企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需求(qiú)可能会(huì)受(shòu)到一(yī)定影响。而国内经济稳增长预期强烈，国(guó)内纯(chún)碱需求表(biǎo)现或较(jiào)海外(wài)强劲，这在(zài)长期也(yě)可能影响我国纯碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货分析师(shī)李嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相较于去(qù)年，今(jīn)年纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴(bàn)随海运费的(de)走弱，使得出口出现了(le)环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧(jiù)较(jiào)好，与前期(qī)市场(chǎng)的(de)反馈略有偏差，一部分原因可能是前期(qī)待(dài)发订(dìng)单(dān)，一部(bù)分是外围需(xū)求(qiú)从去年的(de)出口(kǒu)角(jiǎo)度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难(nán)彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再(zài)现去年高(gāo)增长的(de)态势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看(kàn)，3月出口(kǒu)均(jūn)价(jià)368美元/吨，部(bù)分长协价格(gé)可能(néng)更低，对比国内(nèi)价格偏(piān)低(dī)。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不(bù)高，这将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需(xū)要关注纯碱(jiǎn)出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在海外(wài)的生产线，且(qiě)该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可(kě)能(néng)会由于海外需求回落导致出(chū)口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一(yī)定能够说(shuō)明3月全球的纯(chún)碱需求(qiú)量(liàng)大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的趋势(shì)仍是大方向，但由(yóu)于国内进出(chū)口数(shù)量占(zhàn)全国产能(néng)、需求的比例相对有限，因(yīn)此对(duì)于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出(chū)口(kǒu)超(chāo)预期变化(huà)可(kě)能会对阶段性的行(xíng)情产生(shēng)情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前(qián)海(hǎi)外碱厂下调(diào)报价，随着能源(yuán)价格下调(diào)，内外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年下(xià)降。“后续(xù)海(hǎi)外碱(jiǎn)到港量增(zēng)加(jiā)，进口有继续增加预(yù)期(qī)，出口(kǒu)有下(xià)滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过(guò)，从短期来(lái)看，纯碱进出(chū)口数据超预期是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场健康(kāng)运行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲观预(yù)期或(huò)有所消退，纯碱期现(xiàn)货(huò)价格短期或有(yǒu)企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化(huà)，进口(kǒu)的量相对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗(biǎo)示，从(cóng)3—4月(yuè)消息(xī)面来看，进口约(yuē)有十(shí)几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平(píng)衡相(xiāng)对宽松。在他看来(lái)，未来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情(qíng)况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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